社会服务行业周观点：春季出境游需求持续释放，旅游市场暑期有望全面复苏

[Table_RightTitle] 证券研究报告|社会服务 [Table_Title] 春季出境游需求持续释放，旅游市场暑期有望全面复苏 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——社会服务行业周观点(02.20-02.26) [Table_ReportDate] 2023 年 03 月 01 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周（2 月 20 日-2 月 26 日）上证综指上涨 1.34%、申万社会服务指数上涨 0.3%，社会服务指数跑输上证综指 1.04 个百分点，在申万 31个一级行业指数涨跌幅排第 27。上周社会服务主要子板块涨跌不一：酒店餐饮-2.66%、旅游及景区 0.44%、教育 0.34%、专业服务 2.22%，体育-0.52%。板块的 PE 估值为酒店餐饮 230.85、旅游及景区380.26、教育 67.02。旅游行业方面，2023 年旅游市场全年“稳开高走，持续回暖”，预计春季出境游需求持续释放，旅游市场暑期有望全面复苏。教育方面，多家教育龙头借聊天机器人 ChatGPT 的发展新机遇深耕科技创新赛道。 1、旅游：随着疫情影响逐渐减弱，国门放开，旅游板块直接受益于出行意愿的持续回暖，整体需求有望迎来释放。建议关注：1）受益于消费升级和消费回流、政策支持与渠道优势显著的免税龙头；2）受益于跨省游、出入境游恢复的旅行社；3）受益于市场占有率提高实现全国布局的酒店龙头；4）受益于疫情常态化下客流恢复与消费复苏、优质卡位的演艺公司。2、教育：积极转型发展、符合政策要求的职教公司。 投资要点： ⚫ 行业相关新闻：1）旅游：1 月香港国际机场客运量同比上涨约 28倍；中国旅游研究院：预计今年国内旅游人数约 45.5 亿人次；旅游市场暑期有望全面复苏，恢复至疫前的 31.5%；途牛：2023 春季出游趋势预测，出境游需求持续释放。2）教育：新东方在线拟实行股份奖励计划，激励人才创造价值；鸿合科技：将积极研究和探索 ChatGPT 在高职教领域的应用；网易有道 2022Q4 首次实现单季度盈利，全年营收超 50 亿元，AI 赋能转型成效显著；科大讯飞与华东师大皮亚杰研究中心合作，共同推动“人工智能+教育”的创新应用。 ⚫ 上市公司重要公告：曲江文旅股票质押，九华旅游人事变动，中纺标、丽江股份业绩披露，科德教育股票质押，*ST 文化、ST 三盛人事变动。 ⚫ 风险因素：1、自然灾害和安全事故风险。2、政策风险。3、投资并购整合风险。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 23 年春运人员流动量同比增 50.5%，出境游或将在“五一”假期爆发 2 月错峰游持续火热，ChatGPT 为教育企业带来发展新机遇 旅游免税行业迎来新年开门红，群众出行意愿持续回暖 [Table_Authors] 分析师: 陈雯 执业证书编号： S0270519060001 电话： 18665372087 邮箱： chenwen@wlzq.com.cn 分析师: 李滢 执业证书编号： S0270522030002 电话： 15521202580 邮箱： liying1@wlzq.com.cn -30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%社会服务沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 3620仅供内部参考，请勿外传 [Table_Pagehead] 证券研究报告|社会服务 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 9 页 $$start$$ 正文目录 1 行情回顾 ........................................................................................................................... 3 2 行业重要事件 ................................................................................................................... 5 2.1 旅游 ........................................................................................................................ 5 2.2 教育 ....................................................................................................................... 6 3 过去一周上市公司重要公告 ........................................................................................... 7 4 投资建议 ........................................................................................................................... 8 5 风险提示 ........................................................................................................................... 8 图表 1： 上周社会服务板块涨跌幅（%）位列 27 ........................................................... 3 图表 2： 年初至今社会服务板块涨跌幅（%）位列第 26 .............................................. 3 图表 3： 子板块周涨跌幅（%）情况 ............................................................................... 4 图表 4： 子板块 PE 估值情况_20230224 ......................................................................... 4 图表 5： 个股涨跌情况_20230224 .................................................................................... 4 图表 6： 过去一周上市公司重要公告 ...............................