智能消费周周谈（23W09）：科沃斯推出扫地机新品T20 PRO，清洁性能更出色

证券研究报告 | 行业点评 | 小家电 http://www.stocke.com.cn 1/3 请务必阅读正文之后的免责条款部分 小家电 报告日期：2023 年 02 月 27 日 科沃斯推出扫地机新品 T20 PRO，清洁性能更出色 ——智能消费周周谈（23W09） 投资要点 ❑ 事件 2 月 24 日，科沃斯扫地机新品 T20 PRO 在天猫平台开启预售，首发到手价4199 元。 ❑ T20 PRO 为科沃斯扫地机 T 系列最新代产品，搭载自清洁+自集尘的全能基站，采用 dToF 导航技术及 TrueDetect 3D 3.0 结构光避障技术，支持机身水箱自动补水、热风烘干、20mm 台阶越障、语音助手等功能，可选购银离子除菌、自动上下水及自动添加清洁液模块。 ❑ 相较上一代产品 T10 OMNI，T20 PRO 主打在清洁性能上实现升级： 1）增加“55℃热水洗拖布”功能，选取 55℃的最佳热水洗黄金温度，通过热水溶解大部分常见污渍，同时不使淀粉类污渍糊化，深度清洗脏拖布，能够有效防止霉菌和异味滋生，解决以往拖布因未清洗干净而出现发霉发臭等问题。 2）搭载“拖布自动抬升”功能，扫地机遇到地毯时拖布自动抬升，最高可自动抬升 9mm，同时加大吸力清扫地毯缝隙，有效去除地毯灰尘颗粒物。 3）吸力由 5000Pa 升级至 6000Pa，清扫强度提升至历代最高；机身增加水箱配置，基站可自动补水至机身水箱，维持拖布湿润。 4）升级“边角深度清洁”功能，定期针对边角通过甩尾的方式贴墙边清洁，沿边距离≤3mm，相较标准模式边角清洁覆盖率可提升 60%。 5）全链路抗菌，搭载抗菌滤芯、抗菌尘袋和缓释银离子（银离子除菌模块为选配），抗菌率高达 99.9%。 ❑ 新品清洁性能强大，有望推动科沃斯在 4000-4500 元价格带份额的提升 据奥维云网数据，科沃斯 2022 年在扫地机器人线上市场销额份额及销量份额分别达 39.8%及 34.3%，均位列行业第一，龙头地位稳固。T20 PRO 新品在拖布清洁、清扫吸力、地毯及边角清洁等清洁性能上进行升级，注重扫地机清洁工具的属性，有望推动科沃斯在 4000-4500 元价格带份额的提升。 ❑ 风险提示 科沃斯新品销量不及预期；市场需求不及预期；行业竞争加剧。 行业评级: 看好(维持) 分析师：闵繁皓 执业证书号：S1230522040001 minfanhao@stocke.com.cn 研究助理：黄宇宸 huangyuchen01@stocke.com.cn 研究助理：黄海童 huanghaitong@stocke.com.cn 相关报告 1 《石头上新 G10S Pure：爆品新升级，高性价比有望延续强竞争力——智能消费周周谈（23W08）》 2023.02.19 2 《清洁电器品类拓展，智能投影技术分庭——智能消费周周谈（23W06）》 2023.02.07 行业点评 http://www.stocke.com.cn 2/3 请务必阅读正文之后的免责条款部分 表1： 科沃斯扫地机 T 系列及石头 G10S Pure 新品参数对比 产品 科沃斯 T10 TURBO 科沃斯 T10 OMNI 科沃斯 T20 PRO 石头 G10S Pure 图示 上市时间 2022.03 2022.04 2023.02 2023.02 现到手价 2899 元 3399 元 4199 元 3999 元 导航与避障 导航 dToF dToF dToF LDS 激光 避障 AIVI 3.0 AIVI 3.0 TrueDetect 3D 3.0 RR mason 10.0 AI 视觉 AI 视觉 3D 结构光 3D 结构光 障碍物识别 显示障碍物类型 显示障碍物类型 无 无 视频功能 实时通话+视频语音 实时通话+视频语音 无 无 扫拖性能 吸力(Pa) 3000 5000 6000 5500 拖地方案 双盘旋转强拖 双盘旋转强拖 双盘旋转强拖 震动擦地 自动补水 无 无 支持，60ml 水箱 支持，200ml 水箱 银离子除菌 选配 选配 选配 支持 拖布抬升 无 无 支持 支持 基站功能 拖布自清洁 支持 支持 支持 支持 热水洗拖布 无 无 支持，55℃ 无 自动集尘 无 支持 支持 支持 集尘袋容量 - 3L 3L 2.5L 烘干方式 热风烘干 热风烘干 热风烘干 热风烘干 自动上下水 选配 选配 选配 选配 自动加清洁液 选配 选配 选配 选配 其他 AI 语音助手 支持 支持 支持 智能音箱 资料来源：天猫，京东，浙商证券研究所 行业点评 http://www.stocke.com.cn 3/3 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票投资评级说明 以报告日后的 6 个月内，证券相对于沪深 300 指数的涨跌幅为标准，定义如下： 1.买 入 ：相对于沪深 300 指数表现＋20％以上； 2.增 持 ：相对于沪深 300 指数表现＋10％～＋20％； 3.中 性 ：相对于沪深 300 指数表现－10％～＋10％之间波动； 4.减 持 ：相对于沪深 300 指数表现－10％以下。 行业的投资评级： 以报告日后的 6 个月内，行业指数相对于沪深 300 指数的涨跌幅为标准，定义如下： 1.看 好 ：行业指数相对于沪深 300 指数表现＋10%以上； 2.中 性 ：行业指数相对于沪深 300 指数表现－10%～＋10%以上； 3.看 淡 ：行业指数相对于沪深 300 指数表现－10%以下。 我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重。 建议：投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者不应仅仅依靠投资评级来推断结论。 法律声明及风险提示 本报告由浙商证券股份有限公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格，经营许可证编号为：Z39833000）制作。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但浙商证券股份有限公司及其关联机构（以下统称“本公司”）对这些信息的真实性、准确性及完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不发生任何变更。本公司没有将变更的信息和建议向报告所有接收者进行更新的义务。 本报告仅供本公司的客户作参考之用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告仅反映报告作者的出具日的观点和判断，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议，投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 本公司的交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。本公司的资产