电力设备行业：什么是虚拟电厂和负荷聚合商？

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明。 证券研究报告·行业动态 什么是虚拟电厂和负荷聚合商？ 核心观点 虚拟电厂和负荷聚合商有一定的区别和联系，区别主要在于负荷聚合商侧重于“用电”，而虚拟电厂则通过分布式电源资源实现“发电”、“用电”功能。需求侧响应政策是虚拟电厂、负荷聚合商的重要推动力，目前我国广东等地政策力度较强。德国是虚拟电厂较早开始推行的国家，Next-Kraftwerke（NEXT）接入发电装机容量已达 12294MW。虚拟电厂相关技术主要包括状态感知与灵活聚合、信息预测与容量估计、市场交易与优化决策、补偿结算与效益评估等。相关标的包括：炬华科技、安科瑞、海兴电力、林洋能源、国能日新、国电南瑞、恒实科技、朗新科技、远光软件等。 摘要 根据 IEC 国际标准，虚拟电厂是一种聚合电网调度中原本看不到、控制不了的负荷侧可调节资源，形成可调控、可交易单元，直接参与电网调度控制和电力市场交易的智能控制技术和商业模式。虚拟电厂和负荷聚合商的区别主要在于虚拟电厂所包含的分布式负荷、电源、储能等资源的范围更广，可“发电”也可“用电”，而负荷聚合商更偏向“用电”。 需求侧响应可以通过市场化激励引导用电，从而有利于虚拟电厂、负荷聚合商的发展。从补偿方式看，有的省份按照固定式补偿，有的省份已开始采取电力、电量、容量竞价等市场化方式。广东省补贴额较高，日前邀约可达 3.5 元/kWh，可终端负荷可达5 元/kWh，且可组成虚拟电厂集群响应。 虚拟电厂具备聚合、激励、协调三类作用。其中最基本的功能是有效聚合分布式电源、柔性负荷、储能等不同的资源，通过协同平抑自身波动。在错峰效应基础上再进行经济激励，并引入储能联 合 运 营 。 目 前 欧 洲 在 虚 拟 电 厂 上 已 有 较 深 入 的 探 索 ，Next-Kraftwerke（NEXT）成立于 2009 年，是德国最大的虚拟电厂运营商，截止 2022 年 Q4，公司在德国、比利时、奥地利等 8国管理着 15346 个聚合单元，接入发电装机容量共 12294MW，聚合调度容量达 2555MW。 虚拟电厂的关键技术包括感知、预测、交易、结算四大类。关键设备主要包括传感器、表计；负荷预测、电价预测平台；投标报价系统、交易结算系统等软件；电力财务系统等。相关标的包括：炬华科技、安科瑞、海兴电力、林洋能源、国能日新、国电南瑞、恒实科技、朗新科技、远光软件等。 维持 强于大市 朱玥 zhuyue@csc.com.cn SAC 编号:s1440521100008 发布日期： 2023 年 02 月 20 日 市场表现 相关研究报告 -29%-19%-9%1%11%21%2022/2/212022/3/212022/4/212022/5/212022/6/212022/7/212022/8/212022/9/212022/10/212022/11/212022/12/212023/1/21电力设备沪深300电力设备 仅供内部参考，请勿外传 行业动态报告 目录 一、虚拟电厂、负荷聚合商的概念和定义——相似但有所不同 ................................................................................. 1 1.1 虚拟电厂：既可“发电”也可“用电”.................................................................................................................... 1 1.2 负荷聚合商：类似于售电公司，侧重于“用电” ............................................................................................... 1 二、需求侧响应政策是虚拟电厂、负荷聚合商的重要促进因素 ................................................................................. 3 三、运行机理和收益模式：自然聚合、经济激励、运营协调 ..................................................................................... 5 四、案例：虚拟电厂提供发电侧、电网侧和需求侧能源服务 ..................................................................................... 7 五、主要技术和相关标的 .............................................................................................................................................. 10 风险分析 .......................................................................................................................................................................... 11 仅供内部参考，请勿外传 行业动态报告 图表目录 图表 1： 虚拟电厂的控制结构 1——集中控制 ................................................................................................... 1 图表 2： 虚拟电厂的控制结构 2——分散控制 ................................................................................................... 1 图表 3： 负荷聚合商类似于售电公司 .................................................................................................................. 2 图表 4： 推出需求侧响应政策的省份已超过 15 个，其中广东省补偿最多可达 5 元/kWh ............................ 3 图表 5： 自然聚合、经济激励、运营协调是虚拟电厂的运营机理 .......