计算机行业跟踪报告：基金持仓环比大幅提升，信创加仓幅度居前

[Table_RightTitle] 证券研究报告|计算机 [Table_Title] 基金持仓环比大幅提升，信创加仓幅度居前 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——计算机行业跟踪报告 [Table_ReportDate] 2023 年 02 月 17 日 [Table_Summary] 投资要点： 2022Q4 计算机行业基金重仓比例回升，连续三个季度低配后重回超配：计算机行业 2022 年 Q4 基金持仓占比为 4.35%，较 2021 年Q4 同比提升了 0.01pct，较 2022Q3 环比提升了 1.08pct。对比计算机行业流通市值占全部 A 股流通市值的比例，2022 年 Q4 计算机行业基金持仓的适配比例为 4.35%，超配了 0.29pct，连续三个季度低配后重回超配。 重仓股仍为各细分领域龙头，信创、工业软件、证券 IT 等领域获基金加仓：从持股市值看，2022 年 Q4 计算机行业的前十大重仓股分别为纳思达、海康威视、金山办公、广联达、恒生电子、深信服、中科创达、宝信软件、用友网络、航天宏图。重仓股持股市值多数环比上升，仅中科创达持股市值环比下降。从持股市值变动看，2022年 Q4 获基金加仓的前十大个股分别为金山办公、纳思达、广联达、恒生电子、宝信软件、用友网络、同花顺、中国软件、卫宁健康、航天宏图。综合持股数量变动和股价变动情况来看，绝对市值的变动大多是由持股数量的上升驱动。从基金加仓的标的来看，信创、工业软件、证券 IT 等领域是目前资金关注的重要方向。 计算机行业基金持仓抱团程度明显缓解：2022 年 Q4 计算机行业基金持仓前 5、前 10、前 20 个股市值占整体计算机行业基金持仓市值的比例分别为 44.48%、58.67%、70.23%，较 2022 年 Q3 分别变化了-1.57pct、-12.83pct、-13.19pct，基金对于头部标的的配置集中度已经连续三个季度下降，表明资金逐步开始寻求多元化配置。 投资建议：2022Q4 起行业基金持仓比例环比大幅回升，经历连续三个季度的低配后重回超配，显示机构对计算机行业预期回暖，但配置比例仍未回到疫情前的水平，向上空间较大。持仓集中度显著降低，资金寻求均衡配置，行情有望从头部标的扩散至全行业。我们建议把握“大安全”和“数字化”两大机遇，具体推荐“大安全”主线下的信创和信息安全赛道，以及“数字化”主线下的产业数字化和数据要素赛道。其中产业数字化赛道具体推荐电力 IT、医疗IT 和证券 IT 三个细分板块。 ⚫ 风险因素：疫情反复风险、宏观经济复苏不及预期、财政支出恢复不及预期、相关产业政策落地不及预期、数据要素市场建设不及预期、行业竞争加剧。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 科技巨头加速布局类 ChatGPT 产品，《质量强国建设纲要》支持工业软件发展 安全和发展并重，数字经济扬帆起航 全面注册制改革正式启动，ChatGPT 推出订阅服务 [Table_Authors] 分析师: 夏清莹 执业证书编号： S0270520050001 电话： 075583228231 邮箱： xiaqy1@wlzq.com.cn 研究助理: 王景宜 电话： 13277970182 邮箱： wangjy@wlzq.com.cn -35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%计算机沪深300证券研究报告 行业跟踪报告 行业研究 3804 仅供内部参考，请勿外传 [Table_Pagehead] 证券研究报告|计算机 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 8 页 $$start$$ 正文目录 1 基金持仓显著回暖，信创、工业软件等板块获资金青睐 ........................................... 3 1.1 计算机行业重仓比例上行，重回超配 ................................................................ 3 1.2 基金配置计算机行业标的数量处于中间水平 .................................................... 3 1.3 计算机行业前十大重仓股组成较为稳定 ............................................................ 4 1.4 基金加仓信创、工业软件、证券 IT 等方向 ...................................................... 5 1.5 基金持仓集中度显著降低，抱团现象缓解 ........................................................ 6 2 投资建议 ........................................................................................................................... 6 3 风险因素 ........................................................................................................................... 7 图表 1： 计算机行业基金持仓配置情况 .......................................................................... 3 图表 2： 各申万行业 2022Q4 基金持仓标的数量及占比情况 ........................................ 3 图表 3： 计算机行业 2022 年 Q4 前十大重仓股（按持股市值排序） .......................... 4 图表 4： 计算机行业 2022 年 Q4 十大重仓股（按持股基金数量排序） ...................... 4 图表 5： 计算机行业近四个季度前十大重仓股（按持股市值排序） .......................... 5 图表 6： 计算机行业 2022Q4 绝对市值基金加仓前十个股 ............................................ 5 图表 7： 计算机行业 2022Q4 绝对市值基金减仓前十个股 ............................................ 6 图表 8： 近四季度计算机行业前 5、前 10、前 20 个股市值占比 ................................ 6 仅供内部参考，请勿外