纺织服装行业周报：Ralph Lauren FY23Q3中国区增长强韧，adidas受yeezy影响更新FY23年业绩指引

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行业 研 究 行业周报 证券研究报告 ＃industryId＃ 纺织服装 ＃investSuggestion＃ 推荐 ＃investSuggestionChange＃ （维持） 重点公司 重点公司 评级 华利集团 买入 伟星股份 买入 报喜鸟 买入 罗莱生活 增持 牧高笛 增持 富安娜 增持 森马服饰 增持 健盛集团 增持 来源：兴业证券经济与金融研究院 ＃emailAuthor＃ 分析师： 赵树理 zhaoshuli@xyzq.com.cn S0190518020001 ＃assAuthor＃ 研究助理： 赵宇 zhaoyu22@xyzq.com.cn 韩欣 hanxin@xyzq.com.cn 投资要点 ＃summary＃ ⚫ 本周观点：1、品牌端：近期 Ralph Lauren 发布（截至 2022 年 12 月 31 日的）2023 财年第三季度关键财务数据：净销售额同比增长 1%至 18.32 亿美元（按固定汇率计：+7%），超出预期；净利润为 2.165 亿美元，与去年同期的 2.177亿美元几乎一致。所有地区呈积极增长。从近期跟踪的终端数据来看，中高端男装流水表现优于其他行业，我们推荐 1）韧性强且稳健扩店的中高端男装龙头报喜鸟；2）同时，关注主品牌受疫情影响较大，新品牌增长强劲的歌力思，疫后有望迎来业绩反弹。3）关注具有安全边际的高股息家纺龙头罗莱生活/富安娜以及大众服饰龙头海澜之家/森马服饰；2、制造端： 2023 年上半年，预计主要消费市场在国内，与国内消费价格关联度较高的上游制造品种将获得更好的业绩恢复，关注台华新材、富春染织。3、出口：受海外去库存影响，普遍反馈 23 年行情前低后高，但 12 月放开疫情后，各地组织出国抢单，参加展会初现成效，个别企业反馈订单最坏的时刻可能已经过去。此外，美国近期公布四季度 GDP 数据，实际 GDP 年化季率初值录得 2.9%，为 2021 年第四季度以来新高；预期 2.60%，前值 3.20%。出口有望逐渐好转，建议择机关注华利集团、伟星股份、浙江自然。 ⚫ 大盘数据追踪：①2 月第 2 周(2 月 6 日-2 月 10 日）沪深 300 指数下跌0.85%，纺织服装板块上涨 0.39%，跑赢大盘 1.24pct。②纺织服装子行业中，印染表现较好(+3.65%)，家纺表现最差(-0.88%)。 ⚫ 行业数据追踪：1）12 月份国内社零总额同比下滑。2022 年 12 月，社会消费品零售总额当月值同比-1.80%；服装鞋帽针纺织品类零售额当月值同比-12.50%；2022 年 12 月份美国服装及服装配饰店销售额同比+3.46%，12 月份欧盟 27 国零售销售指数当月同比-2.50 %。2）12 月服装类出口当月同比下滑。2022 年 12 月份 HS 纺织原料及纺织制品的当月出口金额（人民币）同比-6.99%。3）美元兑人民币汇率较上周上升。截至 2 月 10 日，美元兑人民币即期汇率为 6.82 元/美元，本周环比变动+0.22%，月环比变动+0.55%，年同比变动+7.26%。4）①内棉：本周内棉价格上升。截至 2 月 10 日，中国棉花价格指数 328 为 15,920.00 元/吨，周环比+2.38%，年同比-30.67%。②外棉：本周外棉价格下降。截至 2 月 9 日，cotlook :A 指数：1%关税为 16,730.00 元/吨，周环比-0.20%，年同比-21.63%。5）原油价格本周上升。截至 2 月 10 日，期货结算价(连续)布伦特原油价格为 86.39 美元/桶，周环比+8.07%，月环比+7.85%，年同比-5.49%；6）羊毛价格周环比上升。截至 2 月 9 日，澳大利亚羊毛交易所东部市场综合指数为 1400.00 澳分/公斤，周环比+3.24%，月同比+4.40%，年同比-3.38%。 ⚫ 风险提示：疫情波动，需求下滑，原材料价格上涨，汇率大幅波动。 ＃title＃ Ralph Lauren FY23Q3 中国区增长强韧，adidas受 yeezy 影响更新 FY23 年业绩指引 ＃createTime1＃ 2023 年 2 月 14 日 仅供内部参考，请勿外传 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 2 - 行业周报 目 录 1、行情回顾 .............................................................................................................. - 4 - 1.1、行业行情追踪 ............................................................................................... - 4 - 1.2、本周重点公司行情追踪 ............................................................................... - 5 - 2、纺织服装板块估值追踪 ...................................................................................... - 5 - 3、主要数据追踪 ...................................................................................................... - 6 - 3.1、零售数据追踪 ............................................................................................... - 6 - 3.1.1、国内零售数据追踪 .................................................................................... - 6 - 3.1.2、海外零售数据追踪 .................................................................................... - 7 - 3.2、出口数据追踪 ............................................................................................... - 8 - 3.3、汇率数据追踪 ...........................................................................................