汽车行业周报：车市有望恢复，蜂窝陶瓷载体市场值得关注

请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_IndustryInfo] 2023 年 02 月 12 日 强于大市(维持) 证 券研究报告•行业研究•汽车 汽车行业周报（2.6-2.10） 车市有望恢复，蜂窝陶瓷载体市场值得关注 投资要点 西 南证券研究发展中心 [Table_Author] 分析师：郑连声 执业证号：S1250522040001 电话：010-57758531 邮箱：zlans@swsc.com.cn 联系人：冯安琪 电话：021-58351905 邮箱：faz@swsc.com.cn 联系人：白臻哲 电话：010-57758530 邮箱：bzzyf@swsc.com.cn [Table_QuotePic] 行 业相对指数表现 数据来源：聚源数据 基 础数据 [Table_BaseData] 股票家数 244 行业总市值（亿元） 37,612.85 流通市值（亿元） 32,373.83 行业市盈率 TTM 34.6 沪深 300 市盈率 TTM 11.9 相 关研究 [Table_Report] 1. 汽车行业 2022Q4 基金持仓分析：基金重仓微调，电动智能化高景气 (2023-02-11) 2. 汽车行业周报（1.30-2.3）：1 月终端需求偏弱，关注特斯拉产业链 (2023-02-07) 3. 汽车行业周报（1.16-1.20）：22 年业绩预告亮眼，1 月行业销量表现较弱 (2023-01-30) 4. 汽车行业周报（1.9-1.13）：22Q4 行业业绩预增，23Q1 表现预计承压 (2023-01-18) [Table_Summary]  行情回顾：上周，SW 汽车板块下跌 1.1%，沪深 300下跌 0.9%。估值上，截止 2 月 10 日收盘，汽车行业 PE（TTM）为 30 倍，较前一周下跌 1.5%。  投资建议：受购置税减半、新能源车补贴政策到期，叠加春节假期引导消费需求前置等影响，1月国内狭义乘用车零售 129.3万辆，同比下滑 37.9%，环比下滑 40.4%。随着春节假期结束、疫情进入尾声以及政府对于消费的支持，我们预计后续汽车消费有望逐渐向好，特斯拉引领的这波降价潮也将在一定程度上助力车市复苏。投资机会方面，建议关注业绩增长确定性强以及在北美及周边布局从而有望享受今年美国电车高增长红利的优质汽车零部件标的，比如特斯拉与比亚迪产业链标的；此外，建议关注复苏预期确定性高的重卡板块优质标的。  乘用车：今年 1月乘用车零售 129.3万辆，同比下降 37.9%，环比下降 40.4%。伴随地方政策稳定延续，温和引导消费需求释放，我们预计 2月乘用车市场有望回暖。主要标的：广汽集团（601238）、爱柯迪（600933）、精锻科技（300258）、福耀玻璃（600660）、豪能股份（603809）、科博达（603786）、星宇股份（601799）、津荣天宇（300988）、伯特利（603596）。  新能源汽车：今年 1月新能源乘用车批发 38.9万辆，同比下降 7.3%，环比下降 48.2%；零售 33.2万辆，同比下降 6.3%，环比下降 48.3%。1月新能源车国内零售渗透率 25.7%，较同期提升 8.7pp。节后各地陆续推出鼓励购买电车的政策，我们预计 2 月新能源车市场景气度将回升。主要标的：比亚迪（002594）、拓普集团（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、宁德时代（300750）、华域汽车（600741）、文灿股份（603348）。  智能汽车：由 CAICV 智能车载光显示任务组和华为共同承办的首届智能车载光峰会在东莞举行。峰会传递出凝聚行业标准机构、车企、产业链上下游供应商力量，探讨光技术在汽车领域的应用，开启智能车载光产业元年的信号。整体看，未来全球智能驾驶市场快速发展的趋势不变，建议关注：1）华为汽车产业链，如长安汽车（000625）、广汽集团（601238）；2）摄像头/毫米波雷达/激光雷达等传感器需求持续增加，智能车灯/智能座舱/空气悬架/线控制动与转向等部件渗透率持续提升，主要标的：星宇股份（601799）、伯特利（603596）、科博达（603786）、阿尔特（300825）、德赛西威（002920）、华阳集团（002906）。  重卡：1月我国重卡销售约 4.6万辆，环比下降 15%，同比下降 52%。随着疫情进入尾声以及后续刺激经济的政策出台等利好因素助力，我们预计今年重卡市场复苏的确定性高。主要标的：中国重汽（3808.HK/000951）、潍柴动力（2338.HK/000338）、奥福环保（688021）。  风险提示：政策波动风险；疫情风险；芯片短缺风险；原材料价格上涨风险；车企电动化转型不及预期的风险；智能网联汽车推广不及预期等的风险。 -24%-16%-7%2%10%19%22/222/422/622/822/10 22/1223/2汽车 沪深300 34384仅供内部参考，请勿外传 汽 车行业周报（2.6-2.10） 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 上周行情回顾 ................................................................................................................................................................................................ 1 2 市场热点 ......................................................................................................................................................................................................... 4 2.1 行业新闻.................................................................................................................................................................................................. 4 2.2 公司新闻.................................................................................................................................................................................................. 5 2.3 一周