基金市场与FOF组合月报（2018年7月）：小盘型组合表现抢眼，月均超额收益近0.8%

C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H HTTP://RESEARCH.CSC.COM.CN 请参阅最后一页的重要声明 [table_main] 金融工程跟踪报告模板 证券研究报告·金融工程跟踪 小盘型组合表现抢眼，月均超额收益近 0.8% ——基金市场与 FOF 组合月报（2018 年 7 月） 主要观点 基金业绩差异明显，消费板块降仓显著 报告期（2018 年 7 月）内，国内权益市场涨跌互现，上证 50 指数涨幅达 2.63%，而中小板、创业板指数月度跌幅分别达-1.93%、2.83%。 受股票市场影响，股票型、混合型基金报告期平均收益分别达 0.16%、-0.67%，而债券型基金平均业绩 1.15%，打新类基金平均业绩 0.70%。 仓位方面，主动权益型基金仓位继续下降，平衡混合型基金仓位平均降幅达-2.36%；同时，权益基金在消费板块上仓位降幅达-2.50%，而在金融、成长板块上分别增仓 0.89%、4.21%。 6 只战略配售基金成立，募资规模逾千亿 今年以来，国内市场新成立基金 732 只，募资规模 5749.93 亿元，其中，混合型、债券型基金占比较高；报告期内，混合型基金共募资 1097 亿，其中，6 只战略配售基金共募资 1055 亿。发行方面，今年以来国内市场共发行 537 只基金，其中混合型基金依旧占比最高。截至 2018-7-27，今年新受理申请材料的基金共计 576 只，其中接受简易程序审核的 508 只。 小盘型基金组合表现抢眼，月均超额收益近 0.8% 报告期（2018 年 7 月）不同风格基金精选组合业绩表现 风格类型 大盘 成长 大盘 价值 中盘 成长 中盘 价值 小盘 成长 小盘 价值 沪深300 型 中证500 型 中证 1000 型 当月收益 -0.85% 1.05% -0.02% 0.34% 0.16% -0.41% 1.30% -1.59% 0.27% 超额收益 -0.21% 0.70% 1.38% -0.29% 1.92% -0.65% 1.28% -0.98% 1.09% 累计收益 6.38% 15.86% 17.37% -4.12% -2.88% -4.18% 12.86% -0.94% 3.62% 累计超额 收益 24.56% 21.16% 47.12% 16.47% 44.17% 16.84% 20.35% 41.54% 57.27% 数据来源：wind、中信建投证券研究发展部 新一期（2018 年 8 月）不同风格基金精选组合名单 大盘成长 南方优选成长 A 南方成份精选 东方红产业升级 农银区间收益 农银策略精选 大盘价值 华安策略优先 华泰柏瑞量化驱动 华泰柏瑞量化 A 华泰柏瑞优选 景顺领先 A 中盘成长 东方红中国优势 汇添富价值 A 东方红领先精选 东方红睿丰 华安策略优先 中盘价值 安信价值 万家和谐增长 华安新丝路 华安核心优选 安信消费 小盘成长 交银新成长 交银先进制造 交银定期支付 交银主题优选 华安科技动力 小盘价值 申万量化小盘 银华富裕主题 国富弹性市值 南方新兴消费 南方新优享 沪深 300 型 兴全沪深 300 安信价值 华夏沪深 300A 景顺沪深 300 南方新优享 中证 500 型 建信 500A 华泰柏瑞量化先行 富国中证 500 汇添富多因子 景顺量化精选 中证 1000 型 交银制造 泓德优选成长 交银双息平衡 华安科技动力 交银主题 资料来源：中信建投证券研究发展部，注：标红基金为本月新入选组合的基金 金融工程研究 [table_invest] 丁鲁明 dingluming@csc.com.cn 021-68821623 执业证书编号：S1440515020001 王赟杰 wangyunjie@csc.com.cn 021-68821600*822 执业证书编号：S1440516070001 发布日期： 2018 年 8 月 14 日 市场表现 [table_indextrend] 相关研究报告 [table_report] 18.08.06 18.07.04 18.06.07 18.05.06 18.04.13 18.03.06 18.02.09 17.11.01 17.07.26 权益仓位普降，行业抱团愈演愈烈——2018 年公募基金二季报分析 精选基金组合犀利依旧，月均超额收益逾 2%——基金市场与 FOF 组合月报（2018 年 6 月） 精选基金组合大放异彩，单月平均超额收益逾 3%——基金市场与 FOF 组合月报（2018 年 5 月） 烽火硝烟之下，小盘组合惊鸿乍现——基金市场与 FOF 组合月报（2018 年 4 月） 权益市场分化显著，小盘组合表现良好——基金市场与 FOF 组合月报（2018 年3 月） 权益市场表现低迷，中盘风格组合依然稳定——基金市场与 FOF 组合月报（2018 年 2 月） FOF 组合表现稳定，中盘风格抢眼依旧——基金市场与 FOF 组合月报（2018 年1 月） 权益起舞仓位创新高，风格轮转金融或关注——2017 年基金三季报分析 主板归来消费金融成新宠，业绩分化规模仓位稳中升——2017 年基金二季报分析 14015016017018019001000200030004000500060002014-12-312015-03-192015-05-292015-08-072015-10-262016-01-042016-03-182016-05-302016-08-092016-10-262017-01-042017-03-212017-06-052017-08-112017-10-262018-01-042018-03-212018-06-04上证综指中证全债 金融工程研究 金融工程跟踪报告 HTTP://RESEARCH.CSC.COM.CN 请参阅最后一页的重要声明 目录 主要观点 ................................................................................. 1 一）基金业绩差异明显，消费板块降仓显著 ................................................... 1 1.1、市场回顾 ........................................................................ 1 1.2、基金整体业绩表现 ................................................................ 2 1.3、参与打新的相关基金业绩表现 ...................................................... 3 1.4、仓位估计 ................................................................