石化行业周报：EIA库存数据下降、供给端紧缺情绪再起，国际油价上涨

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行 业 研 究 行 业 周 报 .0000000························································yig[Table_MainInfo] 重点公司 重点公司 EPS（元） 评级 2021A 2022E 恒力石化 2.21 1.22 审慎增持 荣盛石化 1.27 0.77 审慎增持 东方盛虹 0.73 0.45 审慎增持 卫星化学 1.78 1.26 审慎增持 华峰化学 1.60 0.61 审慎增持 桐昆股份 3.04 1.19 审慎增持 新凤鸣 1.47 0.27 审慎增持 来源：WIND，兴业证券经济与金融研究院整理 相关报告 《【兴证化工】兴业证券石油石化行业周报：涤纶长丝价差修复，国际油价先扬后抑（20221212-2022118）》2022-12-19 分析师： 张志扬 zhangzhiyang@xyzq.com.cn S0190520010003 证券研究报告 石油石化 推荐 （维持） [Table_Industry EIA 库存数据下降、供给端紧缺情绪再起， 国际油价上涨 ——石化行业周报（22/12/19-22/12/25） 2022 年 12 月 26 日 投资要点 ⚫ 本周价格涨幅前五的石化产品：丁二烯（华东），6.06%；WTI 期货，4.31%；Brent 期货，2.45%；己二酸（华东），2.13%；PX（进口 CFR），1.89%。 ⚫ 本周价格跌幅前五的石化产品：天然气 Henry Hub 期货，-28.28%；MTBE（烟台万华），-9.56%；混合芳烃（华南），-9.15%；0#柴油（镇海炼化），-5.67%；92#汽油（镇海炼化），-5.24%。 ⚫ 本周价差涨幅前五的石化产品：丙烯-丙烷，36.84%；己二酸-纯苯-硝酸，17.41%；丙烯酸-丙烯，16.92%；PET(半光)-原料，12.77%；PET(有光)-原料，10.17%。 ⚫ 本周价差跌幅前五的石化产品：丙烯酸丁酯-丙烯酸-正丁醇，-148.62%；PET（瓶级）-原料，-12.17%；乙烯-石脑油，-8.77%；PTA-PX，-6.14%；烷基化油-碳四，-5.56%。 ⚫ EIA 库存数据下降、供给端紧缺情绪再起，国际油价上涨。周中，EIA数据显示截至 2022 年 12 月 16 日当周，美国原油战略储备环比下降364.7 万桶至 3.79 亿桶，商业原油库存环比下降 589.5 万桶至 4.18 亿桶。后续，俄罗斯副总理诺瓦克表示，俄罗斯可能会在 2023 年初削减 5%-7%的石油产量以回应西方石油价格上限措施；市场消息称严寒天气导致美国北达科他州原油产量减少 30 万-35 万桶/日，同时美国海湾地区部分大型炼油厂受严寒天气影响被迫关闭，规模亦或超出 100 万桶/日。综合来看，周中 EIA 原油库存数据下降以及后续供应紧缺情绪再起带动本周油价上行。截至 2022 年 12 月 23 日，本周 WTI 期货结算价较上周上涨 4.3%至 77.49 美元/桶；Brent 期货结算价较上周上涨 2.5%至 80.98美元/桶。 截至 2022 年 12 月 16 日当周美国商业原油库存环比上周减少 589.5 万桶至 4.18 亿桶；美国战略原油库存环比上周减少 364.7 万桶至 3.79 亿桶；常规汽油库存增加 26.2 万桶，馏分油库存减少 24.2 万桶；2022 年12 月 16 日当周美国原油产量为 1210 万桶/日，环比上周持平；美国炼厂当周平均日净加工量为 1597.6 万桶，环比减少 15.0 万桶/日，毛加工量 1638.3 万桶/日，环比减少 23.1 万桶/日，炼厂可用产能开工率为90.9%，环比下降 1.3 pcts。贝克休斯油服数据显示，截至 2022 年 12月 23 日当周，美国活跃石油钻井数为 622 台，环比上周增加 2 台。 ⚫ 需求回落，LNG 价格下滑。供给端，本周国内实际产量 47607 万方（34.15万吨），环比减少 2.86%；进口气源方面，本周国内 13 座接收站共接收 仅供内部参考，请勿外传 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 2 - 行业周报 LNG 运输船 18 艘，环比减少 7 艘，到港量 127.83 万吨，环比上周减少 14.25%。需求端，本周国内 LNG 总需求环比上周减少 0.48 万吨（-0.98%）至 48.69万吨。截至 12 月 23 日，中国 LNG 出厂价格为 7000 元/吨，环比上周下跌 250元/吨。 ⚫ PX 价格上涨，PTA-PX 价差收窄。供应方面，富海集团 250 万吨新装置 11月 26 日投料试车，12 月 8 日出头批料，125 万吨开 8 成，另 125 万吨尚未开启(125 万吨计入总产能)；嘉通能源 250 万吨装置 12 月 22 日试车，其中 125万吨生产线已产出产品，尚未产出合格品；嘉兴石化 2# 220 万吨装置 12 月19 日起停车检修两周。本周 PTA 行业总产能为 7443.5 万吨，PTA 检修产能约 2054.6 万吨，长期停车产能 525 万吨，实际在产产能 4863.90 万吨，在产产能开工率为 75.07%。截至 12 月 23 日中纤网数据显示 PTA 流通环节库存为 155 万吨，环比上周增加 2.2 万吨。截至 12 月 23 日，PX（进口 CFR）价格为 950 美元/吨，环比上周上涨 18 美元/吨；PTA（华东）价格 5485 元/吨，环比上周上涨 55 元/吨；PTA-PX（进口 CFR）价差为 575 元/吨，环比上周收窄 38 元/吨。 近期国内 PTA 装置运行情况（2022.12.23） 检修+长期停车产能 产能（万吨） 备注 检修产能 福建佳龙 60 2019 年 8 月 2 日停车检修，暂无重启计划 蓬威石化 90 2020 年 3 月 10 日停车检修，重启时间未定 天津石化 45 2020 年 4 月 17 日停车检修，现暂未重启 汉邦石化 1#，70 2020 年 5 月 10 日停车检修，延期重启 2#，220 2021 年 1 月 7 日起停车检修，重启时间未定 扬子石化 2#，35 2020 年 11 月 3 日停车检修，重启时间未定 3#，60 2022 年 12 月 2 日停车检修，重启时间未定 上海石化 40 2022 年 2 月 20 日停车检修，暂无重启计划 禾宇石化 （原华彬石化） 140 2021 年 3 月 6 日停车检修，原本延期至 4 月 10 日附近重启，现再度延期 乌石化 9.6 2021 年 4 月 14 日停车检修，重启时间未定 宁波利万 70 2021 年 5 月 13 日起停车检修，暂无重启计划 虹港石化 1#，140 2022 年 3 月 15 日停车检修，重启时间待定 逸盛宁波 3#，200 2022 年 7 月 25