轻工制造-纺织服装行业周报：防疫政策优化，线下消费或重启回暖

行业周报 请务必阅读正文之后的声明 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 21 [Table_MainInfo] 防疫政策优化，线下消费或重启回暖 ――轻工制造&纺织服装行业周报 分析师： 袁艺博 SACNO： S1150521120002 2022 年 12 月 5 日 [Table_Summary] 投资要点：  本周观点 轻工制造：11 月 28 日，证监会新闻发言人表示，将积极发挥资本市场功能，支持实施改善优质房企资产负债表计划，加大权益补充力度，促进地产市场盘活存量。证监会在股权融资方面调整优化 5 项措施，即日起实行。措施包括恢复涉房上市公司并购重组及配套融资、恢复上市房企和涉房上市公司再融资、恢复以房地产为主业的 H 股上市公司再融资、推动保障性租赁住房REITs 常态化发行、开展不动产私募投资基金试点等五方面内容。11 月以来，国家对地产行业在信贷、债券融资和股权融资方面“三箭齐发”，持续呵护和托底地产行业。目前阶段，我们持续看好，在地产竣工数据逐步企稳之下，家居企业大宗业务渠道的继续回暖，带动业绩端实现逐步改善。地产销售数据在政策推动和发酵之下，企稳改善虽仍需时日，但后续改善值得期待。同时，我们判断地产销售数据的企稳改善，将成为家居板块估值提升的最大边际变化。中长期维度看，家居需求逐步从新房转向存量房和翻新市场，看好头部家居企业在拓渠道、融品类和强品牌等方面的竞争优势，建议持续关注龙头个股的α机会。 纺织服装：国务院副总理孙春兰 11 月 30 日在国家卫生健康委召开座谈会，听取有关方面专家对优化完善防控措施的意见建议。会议主要强调“奥密克戎病毒致病性的减弱”、“防控政策持续优化，走小步不停步”。目前来看，各地区已开始根据区域情况对核酸检测、小区封控等方面政策做出优化调整。预计明年国内居民生产生活或将开始逐步回归疫情前的正常状态。对于可选消费线下场景将带来提升和恢复，建议关注近两年逆势进行渠道扩张的服装和家纺品牌，出行产业链也将受益防疫政策调整，相关产品需求或将逐步释放。后疫情时代，抗菌、抗病毒服装面料，将成为居民消费决策的关注点之一。近期，多家上市公司在投资者交流平台提及涉足抗病毒、抗菌面料，短期建议关注相关主题性投资机会。中长期来看，需持续关注品牌服饰企业对相关面料在产品端的应用，同时建议关注纺织制造企业对于抗病毒、抗菌面料附加价值的持续开发和提升。 推荐组合：欧派家居（603833）、顾家家居（603816）、索菲亚（002572）、晨光股份（603899）、探路者（300005）。  风险提示 宏观经济波动；原材料成本上涨；新产能无法及时消化；大客户流失。 行业研究 证券研究报告 行业周报 [Table_Author] 证券分析师 袁艺博 022-23839135 yuanyb@bhzq.com [Table_Contactor] [Table_IndInvest] 子行业评级 家居用品 看好 造纸 中性 包装印刷 中性 文娱用品 看好 纺织制造 中性 服装家纺 看好 饰品 看好 [Table_StkSuggest] 重点品种推荐 欧派家居 欧派家居 增持 顾家家居 增持 晨光股份 增持 索菲亚 增持 探路者 增持 [Table_IndQuotePic] 最近一季度行业相对走势 (35)(30)(25)(20)(15)(10)(5)0沪深300申万纺服申万轻工 [Table_Doc] 相关研究报告 《政策注入发展生命力，露营行业高质量发展可期——纺织服饰行业事件点评》2022.11.21 《重视浆纸系盈利拐点，户外产业将持续高景气——轻工制造&纺织服装行业月报》2022.11.21 《家居板块将迎估值修复，户外产业发展规划出台——轻工制造&纺织服装行业周报》2022.11.14 仅供内部参考，请勿外传 行业周报 请务必阅读正文之后的声明 2 of 21 目录 1. 上周行情回顾 .......................................................................................................................................................... 5 1.1 轻工制造行业周行情回顾 ................................................................................................................................. 5 1.2 纺织服装周行情回顾......................................................................................................................................... 6 2. 本周大事提示 .......................................................................................................................................................... 8 3. 公司重要公告 .......................................................................................................................................................... 8 4. 行业要闻 ................................................................................................................................................................ 11 5. 行业数据 .............................................................................................................................................