电子行业周报：电子三季报业绩分化明显，华润微拟投资扩建晶圆厂

1 Ta行业报告│行业周报 Tabl e_First|Tabl e_Summary 电子 电子三季报业绩分化明显，华润微拟投资扩建晶圆厂 ➢ 本周电子板块表现: 本周大盘指数普遍下跌，上证指数、深圳成指、创业板指分别下跌4.05%、4.74%、6.04%；电子行业涨跌幅为-2.32%，在31个申万一级行业中涨幅位居第5位。在电子行业细分板块中，多数板块下跌，涨跌幅排名前三的板块分别为集成电路封测、半导体设备、半导体材料，涨幅分别为3.92%、1.72%、0.34%。 ➢ 本周电子板块个股表现： 本周电子板块容大感光、同兴达、宝明科技领涨，涨跌幅分别为21.26%、20.77%、20.36%，公司主要业务分别为电子化学品、显示和镜头模组、平板显示器件。贝仕达克、华塑控股、濮阳惠成领跌，涨跌幅分别为-21.37%、-20.13%、-18.02%，公司主要业务分别为智能控制器及智能产品、电子信息显示终端、电子化学材料。 ➢ 三季报密集披露，华润微拟投资220亿建设晶圆厂 本周多家公司公布三季度业绩，分化较为明显，头部公司明显承压。10月28日华润微发布公告称，华润微子公司华微深圳联合深圳国资等在深圳设立控股子公司润鹏半导体，华微深圳持股75%，建设12英寸集成电路生产线，总投资规模约220亿元，聚焦40纳米以上模拟特色工艺，产品主要应用于汽车电子、新能源、工业控制、消费电子等领域。 ➢ 投资建议 受到疫情/贸易冲突/通胀等多重因素影响，消费电子销售持续承压，电子板块内部呈现结构性景气度分化，我们认为XR/AIOT/新能源汽车/双碳等下游市场景气度有望持续提升，带动上游数字模拟设计公司和功率半导体业绩增长，重点标的国芯科技/华润微/新洁能/闻泰科技。晶圆厂资本开支居高不下，同时半导体设备材料国产化率仍有较大提升空间，因此我们长期看好半导体设备及材料赛道，重点标的盛美上海/拓荆科技/华海清科/神工股份。 ➢ 风险提示：宏观经济下滑的系统性风险；新冠疫情反复反弹的风险；智能手机和IOT产品出货量低于预期；新能源汽车及光伏等新兴产业增速低于预期。 ➢ 重点推荐标的： 简称 EPS PE CAGR-3 评级 2022E 2023E 2024E 2022E 2023E 2024E 国芯科技 0.67 1.14 1.62 70 41 29 76.80% 买入 华润微 1.99 2.31 2.65 25 21 19 15.53% 买入 新洁能 2.48 3.14 3.86 32 25 20 26.05% 买入 闻泰科技 3.01 4.23 5.3 14 10 8 36.24% 买入 盛美上海 1.49 2.14 3.08 56 39 27 71.12% 增持 拓荆科技 2.34 3.60 5.22 115 75 52 122.46% 增持 华海清科 3.71 5.61 6.89 72 47 39 54.76% 增持 神工股份 1.12 1.54 2.04 42 30 23 14.39% 买入 数据来源：Wind，国联证券研究所预测，股价取 2022 年 10 月 28 日收盘价 证券研究报告 Tabl e_First|Tabl e_R eportD ate 2022 年 10 月 30 日 Tabl e_First|Tabl e_Rati ng 投资建议： 强于大市(维持评级) 上次建议： 强于大市 Tabl e_First|Tabl e_C hart 相对大盘走势 Table_First|Table_Author 分析师：熊军 执业证书编号：S0590522040001 邮箱：xiongjun@glsc.com.cn 分析师：王晔 执业证书编号：S0590521070004 邮箱：wye@glsc.com.cn Table_First|Table_Contacter Tabl e_First|Tabl e_Rel ateRepor t 相关报告 1、《电子板块逆势上涨，面板价格年底有望触底企稳电子》2022.10.23 2、《电子行业周报（10.10-10.16）：电子板块指数反弹，自主可控迫在眉睫电子》2022.10.16 3、《美出台芯片管制措施，供应链安全有望加速推进电子》2022.10.09 请务必阅读报告末页的重要声明 本报告仅供　　　　　ybjieshou@eastmoney.com邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业报告│行业周报 正文目录 1. 本周电子板块行情 .................................................. 3 1.1 电子细分板块行情 ...................................................................................... 3 1.2 电子板块个股行情 ...................................................................................... 4 1.3 电子板块估值水平 ...................................................................................... 5 2. 本周电子板块重点公司公告、行业新闻 ................................ 6 2.1 本周重点公司公告 ...................................................................................... 6 2.2 本周行业新闻.............................................................................................. 7 3. 风险提示 .......................................................... 8 图表目录 图表 1：本周大盘指数行情 .............................................................................................. 3 图表 2：申万一级行业本周涨跌幅对比 ............................................................................ 3 图表 3：本周电子细分板块行情 ....................................................................................... 4 图表 4：本周电子板块涨幅前十标的 ....................................................