医药生物行业周报：2022年国谈在即，创新药企值得关注

证券研究报告 行业周报 2022 年国谈在即，创新药企值得关注 ——医药生物行业周报（20221017-1021） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 主要观点 行情回顾：上周（10.17-10.21日，下同），A股申万医药生物行业指数上涨1.33%，板块整体跑赢沪深300指数3.93pct、跑赢创业板综指2.94pct。在申万31个子行业中，医药生物排名第9位，整体表现较好。港股恒生医疗保健指数上周上涨1.15%，跑赢恒生指数3.42pct，在12个恒生综合行业指数中，排名第3位。 本周观点：2022年国谈在即，创新药企值得关注 我国医保目录动态调整机制已成型，2022年国家医保谈判在即。随着2018年国家医疗保障局正式成立，我国医保目录动态调整机制已初步建立并日臻完善，医保目录调整由原来的8年周期调缩短至1年。近日（10月16日）国家医保局发布《关于2022年国家医保药品目录调整通过形式审查的申报药品专家审评阶段性结果的公告》，意味着医保目录调整专家审评阶段工作已结束，22年国谈在即。从公告公示参与企业进行寄送文件的截止时间来看，今年国谈时间预计与去年（11月9日）接近。 医保谈判常态化进行，品种降幅趋于稳定。回顾近年医保谈判情况，药品降价幅度趋于平稳。2017年谈判共涉及36个品种，平均降幅44%；2018年新纳入17种抗癌药，平均降幅为56.7%；2019年医保谈判，新增70个品种平均降幅为60.7%；2020年医保谈判新增96个品种，平均降幅,53.78%；2021年医保谈判新增67个品种，平均降价61.7%。 “简易续约”规则出台，医保谈判政策凸显边际利好。今年6月13日，国家医保局发布《2022年国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录调整工作方案》及相关文件，其中《谈判药品续约规则》中的“简易续约”降幅规则，备受市场关注。我们认为这一规则简化了药品新增适应症纳入医保的流程，支付价格调整更加清晰，鼓励企业加大创新力度。 2022年国谈初审结果公布，向罕见病、儿童药适当倾斜。从9月6日晚公布的通过初步审查名单来看，今年国谈490个申报药品中344个通过初步审查，与前几轮目录的调整相比，本次调整向罕见病、儿童等特殊人群适当倾斜，此外悦康药业的抗ED药物枸橼酸爱地那非，戈谢病、法布雷病等罕见病治疗药物也进入了医保谈判的初审名单。 ◼ 投资建议 我们认为医保谈判是创新药快速放量的重要途径，建议关注通过医保谈判形式审查的药品对应的生产企业，如恒瑞医药、翰森药业、百济神州，信达生物、荣昌生物、悦康药业等。 ◼ 风险提示 新冠疫情反复；药品/耗材降价风险；行业政策变动风险等 [Table_Industry] 行业: 医药生物 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 彭毅 Tel: 021-53686136 E-mail: pengyi@shzq.com SAC 编号: S0870521100001 联系人: 王真真 Tel: 021 -53686246 E-mail: wangzhenzhen@shzq.com SAC 编号: S0870122020012 联系人: 李斯特 Tel: 021-53686148 E-mail: lisite@shzq.com SAC 编号: S0870121110002 联系人: 张林晚 Tel: 021-53686155 E-mail: zhanglinwan@shzq.com SAC 编号: S0870121010008 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《持续关注医疗新基建、集采受益和消费复苏三大板块》 ——2022 年 10 月 17 日 《财政贴息“添薪加柴”，医疗新基建如火如荼》 ——2022 年 10 月 10 日 《健康中国行动新增专项活动，中医药再迎利好》 ——2022 年 09 月 26 日 -30%-26%-22%-18%-14%-10%-6%-2%2%10/2101/2203/2205/2208/2210/22医药生物沪深3002022年10月24日 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 2 目 录 1 本周观点：2022 年国谈在即，创新药企值得关注 ..................... 4 2 上周市场回顾 .............................................................................. 6 2.1 板块行情回顾.................................................................... 6 2.2 个股行情回顾.................................................................... 7 3 行业要闻与最新动态 ................................................................... 8 3.1 国内医药上市公司要闻和行业动态 ................................... 8 3.2 海外医药上市公司要闻和行业动态 ................................. 10 4 沪深港通资金流向更新 ............................................................. 17 5 行业核心数据库更新 ................................................................. 18 5.1 疫情数据更新.................................................................. 18 5.2 一致性评价及注册信息更新 ............................................ 22 5.3 核心原料药数据更新 ....................................................... 22 5.4 各地集中采购及新政推行更新 ........................................ 23 6 医药公司融资情况更新 ............................................................. 24 7 本周重要事项公告 .................................................................... 25 8 风险提示 .....................