通信行业周报2022年第28期：星网卫星招标落地，潮州海风规划发布

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2022年10月23日超 配通信行业周报 2022 年第 28 期星网卫星招标落地，潮州海风规划发布核心观点行业研究·行业周报通信超配·维持评级证券分析师：马成龙证券分析师：付晓钦021-609331500755-81982929machenglong@guosen.com.cnfuxq@guosen.com.cnS0980518100002S0980520120003联系人：袁文翀021-60375411yuanwenchong@guosen.com.cn市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《通信行业周报 2022 年第 27 期-关注低轨卫星产业发展》 ——2022-10-17《通信行业 2022 年 10 月投资策略-把握估值回调机会，聚焦明年确定性方向》 ——2022-10-10《通信行业周报 2022 年第 26 期-运营商稳中向好，欧盟加大新能源投资》 ——2022-09-25《通信行业周报 2022 年第 25 期-工信部推动移动物联网发展，锐捷网络 IPO 获准注册》 ——2022-09-18《通信行业周报 2022 年第 24 期-欧盟拟设置电价上限，智能汽车与工业互联网再获政策支持》 ——2022-09-11行业要闻追踪：星网完成通信卫星招标。据企查查，10 月 18 日，星网发布通信卫星 01/02 中标结果公告。在星链、亚马逊等海外低轨卫星计划建设持续推进背景下，本次招标落地或代表我国低轨通信卫星建设进入加速阶段，产业链上游有望率先受益。建议关注 T/R 组件供应商【国博电子】等。潮州发布“十四五”能源规划，初步规划海风总容量 43.3GW。中远期来看，“十四五”期间海风政策规划明确，仅以广东为例，包括阳江、揭阳、湛江、汕头、潮州等多地发布海风规划。短期来看，海风招投标亦不断落地，赛道高景气持续。海缆是海上风电工程投资的重要组成部分，建议关注头部海缆企业如【亨通光电】、【中天科技】等。行业重点数据追踪：1）运营商数据：据运营商公告，截至 2022 年 9 月，三大运营商 5G 套餐客户数量已突破 10 亿；2）5G 基站：截至 2022 年 8 月，5G基站总数达 210.2 万个；3）云计算及芯片厂商：22Q2，BAT 资本开支合计163 亿元（同比-20%，环比-10%）；22Q2，海外三大云厂商及 Meta 资本开支合计 369.95 亿美元（同比+20%，环比+4%）。2022 年 9 月，信骅实现营收4.76 亿新台币（同比+55.6%，环比+18.4%）。行情回顾:本周通信（申万）指数上涨 0.74%，沪深 300 指数下跌 2.69，板块表现强于大市，相对收益 3.43%，在申万一级行业中排名第 2。在我们构建的通信股票池里有 158 家公司（不包含三大运营商），本周平均涨跌幅为2.66%，各细分领域中，工业互联网、专网、可视化、企业数字化等板块领涨，涨幅分别为 5.42%/4.83%/4.54%/4.43%。投资建议：在内外部经济环境不确定性较大背景下，我们建议关注明年确定性增长的赛道，当下迎来较好配置时点：（一）新能源方向：海上风电，空间较大，明年招标景气度高，下半年相关公司业绩弹性大，受益标的有中天科技、亨通光电等；储能温控，明年国内大储有望加速建设，温控作为重要配套环节，迎来发展良机，受益标的有英维克、申菱环境等；（二）卫星通信&北斗：低轨卫星明年进入落地发展阶段，相关产业链配套估值有望提升，同时在军工市场景气度高背景下，相关标的业绩有较好支撑，北斗在民用端的发展受益国内基建的复苏，受益标的有华测导航、国博电子等；（三）东数西算：算力网络是后续运营商资本开支的重要方向，配套设备明年有望迎来景气提升，如光纤光缆、ICT 设备，受益标的有长飞光纤、紫光股份等。2022 年 10 月份的重点推荐组合：中国移动、中天科技、亨通光电、英维克、申菱环境、鼎通科技、华测导航。风险提示：疫情反复风险、5G 投资建设不及预期、贸易摩擦等外部环境变化。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（百万元）2022E2023E2022E2023E603236移远通信买入110.7220,9243.395.7632.719.2300394天孚通信买入27.7910,9151.111.3925.020.0301018申菱环境买入49.7011,9281.041.5547.832.1资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测（截至 2022 年 10 月 21 日）仅供内部参考，请勿外传请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录产业要闻追踪 .................................................................. 5行业重点数据跟踪 ............................................................. 19板块行情回顾 ................................................................. 23（1）板块市场表现回顾 ................................................................ 23（2）各细分板块涨跌幅及涨幅居前个股 .................................................. 23上市公司公告 ................................................................. 25（1）本周行业公司公告 ................................................................ 25（2）本周新股动态 .................................................................... 25投资建议：把握估值回调机会，聚焦明年确定性方向 ............................... 27风险提示 ..................................................................... 28免责声明 ..................................................................... 29仅供内部参考，请勿外传请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1： 对比高轨卫星，低轨卫星距离近，传输时延小，信号衰减小 ................................ 5图2： 低轨卫星太空“圈地运动”提速 ........................................................ 6图3： Ku 频段 NG