兆讯传媒(301102)调研：国庆假期后广告主数量回落

证券研究报告 公司研究[Table_ReportType]公司点评[Table_StockAndRank]兆讯传媒(301102.SZ) 投资评级 上次评级 [Table_Author] [Table_Author]冯翠婷 传媒互联网及海外首席分析师 执业编号：S1500522010001 联系电话：17317141123 邮 箱：fengcuiting@cindasc.com [Table_OtherReport] 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031[Table_Title]兆讯传媒（301102.SZ）调研：国庆假期后广告主数量回落[Table_ReportDate] 2022 年 10 月 10 日 事件：2022 年 6 月，兆讯传媒旗下投资的第一块裸眼 3D 大屏坐落于广州天河商圈，继 7 月 3 日/7 月 11 日/7 月 18 日/7 月 25 日/8 月 1 日/8 月 7 日/8 月 15日/8 月 21 日/8 月 28 日/9 月 4 日/9 月 11 日/9 月 18 日/9 月 25 日/10 月 2 日调研之后，我们于 10 月 10 日进行第十五次现场实地调研，调研结果如下： 点评： ➢【位置】兆讯传媒裸眼 3D 大屏坐落于广州天河路商圈，正处于天河路、天河东路的十字路口，壬丰大厦商场正面，斜对面是太古汇写字楼，太古汇商圈可直视 3D 裸眼大屏。周边还有办公楼，美食城等。➢【屏幕】面积 1400m²➢【竞品情况】竞品有遮挡，效果较差。炎热天气路人对广告屏的关注度不高。➢【轮播情况】本周轮播时长 15 分钟，广告主数量 14 个，此外有一个 3D展示广告，每个轮播时段播放广告 50 个。➢【新增广告主】本周无新增广告主。本周共 3 个 3D 广告主——耀胜新世界广场、赖茅（第二周），珠光海珠新城（第九周）。上周新亮相的广告主中仅赖茅、湾区·金融城、广州消防救援继续投放。➢【广告主详情】广告主 14 个，地产 6 个，洗护化妆品 2 个，酒类 2 个，政府 4 个。轮播时长 15 分钟，总共播放了 50 个广告，其中地产 26 次、洗护化妆品 8 次、酒类 6 次、展示广告 1 次、政府 9 次。时长大部分是 15秒，有 2 个广告 30 秒，分别是温莎森林、广州消防救援，1 个展示广告60 秒。投资建议：我们重点提示“复工复产经济复苏”主题，近期受全国多点散发疫情影响多有反复，但中长期仍是我们的核心投资主题。公司作为高铁媒体龙头短期将受益于复工复产后高铁客运量恢复、经济积极改善的双因素利好推动；长期高铁站媒体资源数和单媒体收入有望增长，公司也将继续提升广告媒体质量，开拓奢侈品、汽车、服装等优秀客源，具备量价齐升成长性逻辑。公司斥资 4.2 亿投资户外裸眼 3D 大屏业务，开拓新营销场景，有望成为公司业绩第二增长曲线。 风险因素：疫情恢复不及预期风险，市场竞争加剧风险，行业景气度降低风险等。 仅供内部参考，请勿外传 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 表 1：广告主与数量统计 资料来源：信达证券研发中心；贵州安酒、温莎森林和法国天芮是公司第一大股东联美控股旗下资产；注：调研时间：2022 年 10 月 10 日 表 2：广告时长统计 资料来源：信达证券研发中心；注：调研时间：2022 年 10 月 10 日 仅供内部参考，请勿外传 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 研究团队简介 冯翠婷，信达证券传媒互联网及海外首席分析师，北京大学管理学硕士，香港大学金融学硕士，中山大学管理学学士。2016-2021 年任职于天风证券，覆盖互联网、游戏、广告、电商等多个板块，及元宇宙、体育二级市场研究先行者（首篇报告作者），曾获 21 年东方财富 Choice 金牌分析师第一、Wind 金牌分析师第三、水晶球奖第六、金麒麟第七，20 年 Wind 金牌分析师第一、第一财经第一、金麒麟新锐第三。 机构销售联系人 区域 姓名 手机 邮箱 全国销售总监 韩秋月 13911026534 hanqiuyue@cindasc.com 华北区销售总监 陈明真 15601850398 chenmingzhen@cindasc.com 华北区销售副总监 阙嘉程 18506960410 quejiacheng@cindasc.com 华北区销售 祁丽媛 13051504933 qiliyuan@cindasc.com 华北区销售 陆禹舟 17687659919 luyuzhou@cindasc.com 华北区销售 魏冲 18340820155 weichong@cindasc.com 华北区销售 樊荣 15501091225 fanrong@cindasc.com 华北区销售 章嘉婕 13693249509 zhangjiajie@cindasc.com 华北区销售 秘侨 18513322185 miqiao@cindasc.com 华东区销售总监 杨兴 13718803208 yangxing@cindasc.com 华东区销售副总监 吴国 15800476582 wuguo@cindasc.com 华东区销售 国鹏程 15618358383 guopengcheng@cindasc.com 华东区销售 李若琳 13122616887 liruolin@cindasc.com 华东区销售 朱尧 18702173656 zhuyao@cindasc.com 华东区销售 戴剑箫 13524484975 daijianxiao@cindasc.com 华东区销售 方威 18721118359 fangwei@cindasc.com 华东区销售 俞晓 18717938223 yuxiao@cindasc.com 华东区销售 李贤哲 15026867872 lixianzhe@cindasc.com 华东区销售 孙僮 18610826885 suntong@cindasc.com 华东区销售 贾力 15957705777 jiali@cindasc.com 华东区销售 石明杰 15261855608 shimingjie@cindasc.com 华东区销售 曹亦兴 13337798928 caoyixing@cindasc.com 华南区销售总监 王留阳 13530830620 wangliuyang@cindasc.com 华南区销售副总监 陈晨 15986679987 chenchen3@cindasc.com 华南区销售副总监 王雨霏 17727821880 wangyufei@cindasc.com 华南区销售 刘韵 13620005606 liuyun@cindasc.com 华南区销售 胡洁颖 13794480158 hujieying@cindasc.com 华南区销售 郑庆庆 13570594204 zhengqingqing@cindasc.com