有色金属行业周报：海外锂矿拍卖价再创新高，锂价继续上行

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 海外锂矿拍卖价再创新高，锂价继续上行 [Table_IndNameRptType] 有色金属 行业研究/行业周报 [Table_IndRank] 行业评级：增持 报告日期： 2022-09-25 [Table_Chart] 行业指数与沪深 300 走势比较 [Table_Author] 分析师：许勇其 执业证书号：S0010522080002 邮箱：xuqy@hazq.com 联系人：王亚琪 执业证书号：S0010121050049 邮箱：wangyaqi@hazq.com 联系人：李煦阳 执业证书号：S0010121090014 邮箱：lixy@hazq.com [Table_Report] 相关报告 1.加息预期升温，有色金属价格整体承压 2022-09-18 2.供应端扰动风险持续，有色金属止跌回升 2022-09-12 3.宏观加息预期提振美元，有色整体承压 2022-09-04 主要观点： [Table_Summary] 本周有色金属跑赢大盘，涨幅为 1.56%。同期上证指数跌幅为1.22%，收报于 3088.37 点；深证成指跌幅为 2.27%，收报于11006.41 点；沪深 300 跌幅为 1.95%，收报于 3856.02 点。 ⚫ 基本金属 基本金属本周期现市场表现分化。期货市场：LME 铜、铝、锌、铅锡和镍较上周同期降低 4.67%、5.08%、4.34%、4.69%和 4.21%和4.53%。国内现货市场：铝和铅较上周同期下降 0.79%和 0.50%，铜 、 锌 、 镍 和 锡 较 上 周 同 期 上 升 0.33%、0.36%、2.81%和2.48%。周内美联储加息落地短期影响市场情绪，美元指数提升给予有色一定压力。铜：本周铜价偏弱运行。供给端，冶炼厂原料库存仍较充裕，且排产充足，进口铜供应增加，供应端逐步宽松，但国外智利大型铜矿 Escondida 罢工风险仍存，国内部分地区疫情对运输仍有干扰，铜供应扰动影响持续。需求端，当前处于淡旺季切换阶段，市场消费整体偏弱，随着长假临近和铜价回落，铜消费有望回升。库存方面，截至本周五，SHEF 铜库存约为 3.69 万吨，较上周同期上升 2.88%。铝：本周铝价表现偏弱。供给端，云南地区仍存在用电紧张情况，电力不足导致当地电解铝厂减产降幅 20%-30%左右，目前云南来水较往年偏枯，预计限电情况延续并且铝供应端仍存在减产风险。需求端，国内部分地区疫情反复影响终端消费，随着需求旺季来临以及下半年稳增长陆续落地，市场仍存需求修复预期。在低库存背景下，供应扰动叠加需求修复预期或支撑铝价上行。库存方面，截至本周五，SHEF 铝库存约为 21.00 万吨，较上周同期上涨 1.48%。建议关注：紫金矿业、洛阳钼业、神火股份、云铝股份、南山铝业、明泰铝业。 ⚫ 新能源金属 本周新能源金属价格小幅上升。钴：本周钴价保持不变。截至本周五，长江现货钴价为 35.10 万元/吨，较上周同期无变化。四氧化三钴价格为 24.00 万元/吨无变化，其他钴盐价格同样保持不变。国内终端市场需求面稍有改善，市场实际成交以刚需采购为主，钴价以维稳为主。锂：本周锂价微幅上升。截至本周五，电池级碳酸锂价格为 50.40 万元/吨，较上周同期上涨 1.41%，电池级氢氧化锂价格为 49.09 万元/吨，与上周价格持平。目前市场正遇需求旺季，但市面现货流通量极低，供需偏紧仍是市场主旋律。周内 PLS 公司完成第九次锂精矿拍卖，拍卖价格高达 6988 美元/吨，折算成碳酸锂成本超过 51 万元，锂精矿成本高企给予锂价高位支撑。上游建议重点关注：钴产业一体化布局标的华友钴业、寒锐钴业；拥有较高锂资源自给率的龙头企业赣锋锂业、天齐锂业；盐湖锂相关标的：盐湖股份、西藏珠峰、西藏矿业、中矿资源；锂云母相关标的：永兴材料、江特电机；锂辉石相关标的：川能动力。 ⚫ 贵金属 本周贵金属价格小幅跌落。黄金：截至本周五，COMEX 黄金价格为 1651.7 美元/盎司，较上周下降 1.95%；伦敦现货黄金为 1643.6美元/盎司，较上周下降 1.27%。白银：COMEX 白银价格为 18.84美元/盎司，较上周下降 3.98%；伦敦现货白银价格为 19.00 美元/盎-39%-27%-16%-5%6%17%9/2112/213/226/22有色金属沪深300[Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 17 证券研究报告 司，较上周上升 0.03%。为遏制处于 40 年高位的通胀率，美联储连续第三次将基准利率上调 75 个基点，基本符合市场预期，目标区间上升至 3%至 3.25%，美元指数上行，导致金价整体承压。目前地缘政治冲突持续升级，能源危机下通胀持续高企，黄金避险需求给予金价一定支撑。建议关注：赤峰黄金、山东黄金、银泰黄金。 ⚫ 风险提示 需求不及预期；地缘政治风险；全球央行加息及货币政策持续收紧。 [Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 3 / 17 证券研究报告 正文目录 1 本周行业动态 ....................................................................................................................................................................... 5 1.1 本周有色板块走势 ................................................................................................................................................................ 5 1.2 各有色板块走 ........................................................................................................................................................................ 5 2 上市公司动态 ....................................................................................................................................................................... 6 2.1 个股周涨跌幅 ...........