房地产行业跟踪周报：8月百强房企销售同比降幅收窄，地方因城施策继续升级

证券研究报告·行业跟踪周报·房地产 东吴证券研究所 1 / 18 请务必阅读正文之后的免责声明部分 房地产行业跟踪周报 8 月百强房企销售同比降幅收窄，地方因城施策继续升级 2022 年 09 月 05 日 证券分析师 黄诗涛 执业证书：S0600521120004 huangshitao@dwzq.com.cn 研究助理 白学松 执业证书：S0600121050013 baixs@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《国常会支持“一城一策”信贷政策，LPR 进一步下调 》 2022-08-29 《多部门推进“保交楼”，新房成交环比复苏 》 2022-08-22 增持（维持） [Table_Summary] 投资要点 ◼ 本周（2022.8.27-2022.9.2 下同）：房地产板块（SW）涨跌幅+1.92%，同期沪深 300、万得全 A 指数涨跌幅分别为-2.04%，-2.20%，超额收益分别为+3.96%、+4.11%。 ◼ 房地产基本面与高频数据：（1）房产市场：本周 60 城新房成交面积 411.2万平，环比+19.2%，同比-26.2%；2022 年 8 月 1 日-8 月 31 日累计成交1581.7 万平，同比-32.4%。2022 年累计成交 13593.9 万平，同比-41.6%。20 城二手房成交面积 135.5 万平，环比-7.3%，同比+1.8%；2022 年 8月 1 日-8 月 31 日累计成交 683.8 万平，同比+17.2%。2022 年累计成交4325.5 万平，同比-28.9%。16 城新房累计库存 10241.0 万平，环比+0.2%，同比+9.9%。16 城新房去化周期为 11.9 个月，环比变动-0.2 个月，同比变动+2.6 个月。一线、二线、三四线城市去化周期分别为 9.4 个月、12.6个月、28.4 个月，环比分别变动+0.1 个月、-0.3 个月、+0.2 个月。（2）土地市场：2022 年 8 月 29 日-2022 年 9 月 4 日，百城供应土地数量环比-2.3%，同比-26.0%；供应土地建筑面积环比-3.6%，同比-35.8%。百城土地成交建筑面积环比-21.4%，同比-9.3%；成交楼面价环比+115.2%、同比+36.3%；土地溢价率环比-0.5pct，同比-2.8pct。 ◼ 重点数据与政策：东莞市住建局对五大限购区域（莞城街道、东城街道、南城街道、万江街道、松山湖高新技术产业开发区）住房信贷政策内容进行调整，原购房贷款已结清的，最低首付款比例由 40%调整为 30%；原购房贷款未结清的，最低首付款比例由 50%调整为 40%。此前 7 月 4日东莞就曾调整首付比例，除主城区和松山湖高新区外，其他 28 镇全部取消限购，同时还提到商业银行要落实好差别化住房信贷政策，合理确定本行商业性个人住房贷款的首付款比例和贷款利率，当前东莞在出台政策方面多放在需求端发力，在一定程度上引导市场回稳，促进房地产健康良性发展。苏州近日公布 2022 年积分落户分值，市区积分落户降 65 分，昆山降 10 分，张家港太仓常熟降 50 分，落户门槛进一步放松 ◼ 周观点：8 月百强房企销售同比较 7 月收窄，下半年的纾困有望在保交付的政策高压下有实质性的推进，多家优质民营房企计划通过中债增担保发行中期票据。此轮放松周期持续性强，放松效应仍在累积，随着居民购房信心逐渐回复，回暖可期。中长期看，随着风险房企收缩，更多资源整合机会和购买力向高信用头部公司集聚。建议关注：1）房地产开发：保利发展、万科 A、招商蛇口、金地集团；2）物业管理：新大正、招商积余、南都物业；3）房地产经纪行业：我爱我家。 ◼ 风险提示：房地产调控政策放宽不及预期；行业下行持续，销售不及预期；行业信用风险持续蔓延,流动性恶化超预期；疫情反复、发展超预期。 -23%-19%-15%-11%-7%-3%1%5%9%13%2021/9/62022/1/52022/5/62022/9/4房地产沪深300 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所 行业跟踪周报 2 / 18 内容目录 1. 板块观点 .................................................................................................................................................. 4 2. 房地产基本面与高频数据 ...................................................................................................................... 6 2.1. 房产市场情况 ................................................................................................................................ 6 2.2. 土地市场情况 ................................................................................................................................ 9 2.3. 房地产行业融资情况 .................................................................................................................. 10 3. 行业和公司动态跟踪 ............................................................................................................................ 11 3.1. 行业政策跟踪 .............................................................................................................................. 11 3.2. 板块上市公司重点公告梳理 ...................................................................................................... 13 4. 本周行情回顾 ..............................................................................................................