机械设备行业周报：中报板块业绩分化，关注智能机器人新变革下核心零部件投资机会

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 行业周报● 机械设备 2022 年 09 月 05 日 中报板块业绩分化，关注智能机器人新变革下核心零部件投资机会 机械设备 推荐(维持) 核心观点:  市场行情回顾：上周机械设备指数下跌 3.59%，沪深 300 指数下跌2.04%，创业板指下跌 4.06%。机械设备在全部 28 个行业中涨跌幅排名第 23 位。剔除负值后，机械行业估值水平 29.7（整体法）。上周机械行业涨幅前三的板块分别是半导体设备、检测服务、轨道交通设备；年初至今涨幅前三的细分板块分别是光伏设备、油气开发设备、航运装备。  周关注：中报板块业绩分化，关注智能机器人新变革下核心零部件投资机会 2022H1 机械板块整体承压，业绩下滑，单二季度环比改善。受国内外宏观经济下行压力，以及全国疫情反弹对制造业供需两端和供应链的负面影响，2022 年上半年 533 家上市机械设备公司合计实现营业收入 8772 亿元，同比下降 5.08%；实现净利润 635 亿元，同比下降19.61%。二季度机械设备招标交付季节性好转，且上游大宗商品价格从高位回落，机械行业整体业绩环比提升，营收和净利润环比分别增长 17.96%和 39.95%。2022H1 机械行业整体毛利率为 21.87%，同比下降 1.09pct；净利率为 7.23%，同比下降 1.31pct；Q2 与 Q1 相比盈利水平有所改善，毛利率和净利率环比分别提升 0.33pct 和 1.22pct。 细分子行业中，锂电设备、光伏设备、半导体设备、油服装备和煤机矿机表现突出，实现营收和净利润双增长。2022 年上半年机械行业营业收入增幅前五的行业为锂电设备（+76%）、光伏设备（+73%）、半导体设备（+48%）、油服装备（+20%）和煤机矿机（+12%），归母净利润增幅前五的行业为半导体设备（+77%）、锂电设备（+66%）、光伏设备（61%）、煤机矿机（+34%）和油服装备（+25%）。 达闼发布人形机器人，核心零部件企业受益智能机器人新变革。9 月2 日，达闼在 2022 世界人工智能大会上发布了最新版旗舰人形服务机器人 Cloud Ginger2.0，同时预发了双足人形机器人“七仙女”小紫。Ginger 2.0 全身柔性关节达到 41 个，单手抓取负重可以达到 5公斤，具有多模态智能交互和自主学习能力；具备视觉和激光定位导航能力，可实现精准定位、自主行走；同时还可通过视觉和语音感知人类情绪。双足人形机器人“小紫”身高 168cm，重 65kg，全身拥有超过 60 个智能柔性关节，单腿转动惯量比为 4615 Nm/g ㎡，全身扭矩综合为 1750Nm，动作响应时间短于 10ms，可以和人类一样双足行走。国内外企业陆续发布人形机器人，智能机器人行业迎来新变革，电机、机器视觉、减速机等产业链相关核心零部件企业率先受益。  投资建议：长期看好具备较高投资价值的景气赛道优质个股，重点细分方向包括光伏设备（新型电池片产业化带来的设备投资）、新能源汽车相关装备（锂电、氢能、储能、充换电等方向设备投资）、工业机器人、工业母机、专精特新等领域。  风险提示：新冠肺炎疫情反复；政策推进程度不及预期；制造业投资增速不及预期；行业竞争加剧等。 分析师 鲁佩 ：021-20257809 ：lupei_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130521060001 分析师 范想想 ：010-80927663 ：fanxiangxiang_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130518090002 相关研究 【银河机械】行业周报_机械行业_8 月挖机销量预计仍将承压，看好钙钛矿电池设备投资机会 【银河机械】行业周报_机械行业_7 月通用设备边际转弱，电池设备有望受益钙钛矿产业化进程 【银河机械】行业周报_机械行业_7 月挖机销量增速拐点显现，关注人形机器人核心零部件环节投资机会 【银河机械】行业周报_机械行业_大宗商品价格走弱，设备企业盈利能力有望修复 【银河机械】行业周报_机械行业_7 月 PMI 跌至荣枯线以下，关注车企一体压铸布局下设备革新需求 【银河机械】行业周报_机械行业_6 月通用设备产量增速边际好转，光伏装机有望开启加速模式 【银河机械】行业周报_机械行业_下游需求持续高增，锂电设备企业受益全球动力电池扩产 【银河机械】行业周报_机械行业_6 月挖机销量降幅再收窄，关注钙钛矿电池设备投资机会 【银河机械】行业周报_机械行业_6 月制造业PMI 重回扩张区间，关注下半年通用设备景气回升 【银河机械】行业周报_机械行业_特斯拉人形机器人催生智能机器人新变革，光伏设备迎 N 型高效电池加速扩产良机 【银河机械】行业周报_机械行业_5 月制造业投资增速边际好转，光伏设备受益于光伏行业持续高景气 【银河机械】行业周报_机械行业_5 月挖机销量降幅收窄，先导智能获 20GWh 储能装备大单 【银河机械】行业周报_机械行业_国企改革进入关键年份，三重路径助力企业提质增效 【银河机械】行业周报_机械行业_4 月通用设备产量下降，钨基或成金刚线细线化新方向 【银河机械】行业周报_机械行业_光伏产业链维持较高景气度，看好受益技术迭代升级趋势的设备公司 行业周报/机械设备 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 1 目 录 一、周关注：中报板块业绩分化，关注智能机器人新变革下核心零部件投资机会 ................................................ 2 二、周行情复盘................................................................................................................................................................ 3 三、重点新闻跟踪 ............................................................................................................................................................ 6 四、风险提示.................................................................................................................................................................. 15 行业周报/机械设备 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 2 一、周关注：中报板块业绩分化，关注智能机器人新变革下核心零