医药生物行业周报：中报季接近尾声，持续关注Q3修复的机会

请务必阅读正文之后的重要声明部分 ·、 中报季接近尾声，持续关注 Q3 修复的机会 医药生物 证券研究报告/行业周报 2022 年 8 月 28 日 评级：增持（ 维持 ） 分析师：祝嘉琦 执业证书编号：S0740519040001 电话：021-20315150 Email：zhujq@r.qlzq.com.cn 分析师：崔少煜 执业证书编号：S0740522060001 Email：cuisy@r.qlzq.com.cn [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 456 行业总市值(亿元) 68,406.23 行业流通市值(亿元) 50,589.47 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 1、《中泰医药行业周报：政策扰动加速板块探底，积极把握长期价值区间-（祝嘉琦/崔少煜）》2022.08.21 2、《中泰医药行业周报：医药板块回暖，积极把握投资窗口-（祝嘉琦/崔少煜）》2022.08.14 [Table_Finance] 重点公司基本状况 公司名称 股价 EPS PE PEG 2023E 评级 2024E 2021 2022E 2023E 2024E 2021 2022E 2023E 2024E 药明康德 89.55 1.72 2.87 3.35 4.36 51.95 31.21 26.77 20.54 1.43 买入 药明生物 72.05 0.79 1.15 1.61 2.19 90.68 62.92 44.83 32.97 1.41 买入 智飞生物 91.82 6.38 4.74 6.17 7.33 14.39 19.36 14.89 12.53 0.87 买入 百济神州-U 103.41 -7.25 -5.25 -2.01 -0.19 -14.27 -19.70 -51.38 -557.50 / 买入 康龙化成 68.50 1.39 1.85 2.48 3.36 49.12 36.95 27.61 20.39 1.24 买入 泰格医药 104.91 3.29 3.79 4.47 5.49 31.84 27.67 23.45 19.11 1.38 买入 凯莱英 171.20 2.89 6.95 7.04 7.30 59.24 24.63 24.32 23.44 9.98 买入 信达生物 34.90 -2.13 -1.29 0.10 0.47 -16.36 -27.09 353.00 73.79 / 买入 昭衍新药 80.00 1.46 1.92 2.37 2.88 54.76 41.64 33.69 27.78 2.78 买入 益丰药房 52.12 1.24 1.51 1.89 2.28 42.18 34.58 27.64 22.82 1.51 买入 大参林 31.15 0.83 0.97 1.17 1.37 37.37 32.14 26.61 22.66 1.76 买入 普洛药业 17.93 0.81 0.83 1.06 1.37 22.11 21.65 16.91 13.13 0.79 买入 迪安诊断 30.47 1.86 2.76 2.64 2.86 16.35 11.05 11.52 10.65 6.03 买入 康方生物-B 25.65 -1.28 -1.05 -0.70 0.27 -20.07 -24.38 -36.69 94.79 / 买入 拱 东医疗 123.00 2.76 3.56 4.62 6.77 44.55 34.55 26.64 18.16 0.92 买入 奥锐特 23.60 0.42 0.54 0.70 0.92 56.09 44.02 33.68 25.74 1.51 买入 备注：数据截止至 2022.08.28 投资要点 本周观点：  中报季迎来尾声，持续挖掘 Q3 修复机会。本周沪深 300 下跌 1.05%，医药生物行业下跌 1.13%，处于 31 个一级子行业第 27 位。8 月中报季迎来尾声，受国内疫情扰动，医疗服务、药品板块中报增长略有波动，导致本周医药板块调整明显。我们认为中报落地有望进一步加速板块探底，积极关注 Q3 在诊疗、消费、生产等环节预期修复的标的。长期来看，当前政策预期、估值水平、基金持仓均处于长期的底部位置，而医药行业的创新升级、产业转移、国产替代等逻辑均持续稳步推进，结构性机会仍然值得重点关注。  细胞治疗领域取得积极进展，建议关注相关产业链投资机会。8 月 25 日，海外细胞治疗Biotech Iovance Biotherapeutics 公布其 TIL 疗法 lifileucel 将向 FDA 递交用于治疗PD-1/PD-L1 治疗后进展的晚期黑色素瘤的滚动上市申请，如若获批，有望成为在该领域 FDA 批准的首个 TIL 疗法。同一时间，CDE 官网公布复星凯特申报的阿基仑赛注射液获得一项临床试验默示许可，拟开发用于成人大 B 细胞淋巴瘤（r/r LBCL）患者的二线治疗，这是继去年 6 月 NMPA 批准其治疗二线/复发难治性（三线治疗）大 B 细胞淋巴瘤上市申请后的又一突破。实际上，近年国内细胞疗法研发利好不断，纷纷迎来收获，而且我们看到国内细胞治疗研发不仅局限于血液瘤，在实体瘤中也有了初步进展，如科济生物 CT041 的胃癌、胰腺癌等多个实体瘤临床已在美国、国内同时获批。我们相信很快会有更多细胞疗法陆续进入申报阶段，国产细胞治疗正迎来高速发展的大时代。看好国内细胞治疗相关创新药企复星医药、药明巨诺、传奇生物、佐力药业等。此外，源于-40%-20%0%20%40%60%80%18-0718-0918-1119-0119-0319-0519-0719-0919-1120-0120-0320-0520-0720-0920-1121-0121-0321-0521-0721-0921-1122-0122-0322-0522-07医药生物(申万)沪深300 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 细胞治疗研发生产壁垒、成本较高，随着多个产品逐步上市，相关产业链也有望持续获益，建议关注细胞治疗外包领域的药明康德、和元生物、金斯瑞生物科技、博腾股份等。  重点推荐个股表现：本周平均下跌 3.13%，跑赢医药行业 0.18%。8 月重点推荐：药明康德，药明生物，智飞生物，百济神州，康龙化成，泰格医药，凯莱英，信达生物，昭衍新药，益丰药房，大参林，普洛药业，迪安诊断，康方生物，拱 东医疗，奥锐特。  一周市场动态：对 2022 年初到目前的医药板块进行分析，医药板块收益率-22.8%，同期沪深 300 收益率-16.9%，医药板块跑输沪深 300 收益率 5.9%。本周沪深 300 下跌1.05%，医药生物行业下跌 1.13%，处于 31 个一级子行业第 27 位，子板块仅医药商业上涨，涨幅为 0.35%，其余均下跌，其中生物制品跌幅最大，为-2.40%，中药跌幅最小，为-0.70%。以 2022 年盈利预测估值来计算，目