环保公用行业：科技赋能双碳，掘金先进低碳技术

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 行业点评报告● [Table_IndustryName] 环保 [Table_ReportDate] 2022 年 08 月 19 日 [Table_Title] 行业深度报告模板 科技赋能双碳，掘金先进低碳技术 环保公用行业 [Table_InvestRank] 推荐(维持) 核心观点: [Table_Summary]  事件：近期科技部等九部门印发《科技支撑碳达峰碳中和实施方案（2022—2030 年）》，主要目标为：2025 年实现重点行业和领域低碳关键核心技术的重大突破，支撑单位 GDP 二氧化碳排放比 2020 年下降 18%，单位 GDP 能耗比 2020 年下降 13.5%；到2030 年，进一步研究突破一批碳中和前沿和颠覆性技术，形成一批具有显著影响力的低碳技术解决方案和综合示范工程，建立更加完善的绿色低碳科技创新体系，有力支撑单位 GDP 二氧化碳排放比 2005 年下降 65%以上，单位 GDP 能耗持续大幅下降。  低碳技术进步是双碳目标实现的重要支撑：“方案”是碳达峰碳中和“1+N”政策体系的重要组成部分。低碳零碳技术的进步及应用将在绿色低碳能源转型、工业低碳零碳再造、节能减排、碳捕集等多个维度为双碳目标的实现提供支撑，建议相关先进技术的应用带来的投资机会。  十大行动低碳技术路线：1、能源绿色低碳转型支撑技术：煤炭清洁高效利用、新能源发电、智能电网、储能技术、可再生能源非电利用、氢能技术、节能技术；2、低碳零碳工业流程再造技术：钢铁、水泥、化工、有色等高耗能领域的低碳零碳技术；资源循环利用与再造。3、城乡建设与交通低碳零碳技术：光储直柔供配电、建筑高效电气化、热电协同、低碳建筑材料与规划设计、新能源载运装备、绿色智慧交通。4、CCUS、碳汇与非二氧化碳温室气体减排技术：CCUS 技术、碳汇核算与监测技术、生态系统固碳增汇技术、非二氧化碳温室气体减排与替代技术。5、前沿和颠覆性低碳技术：新型高效光伏电池技术、新型核能发电技术、新型绿色氢能技术、前沿储能技术、电力多元高效转换技术、二氧化碳高值化转化利用技术、空气中二氧化碳直接捕集技术。  投资策略及建议：在低碳技术进步推动下，新能源装机将延续提升态势，煤炭清洁高效利用也将为火电提供更大发展空间，建议关注火电及新能源电力龙头：华能国际（600011）、龙源电力（001289）、三峡能源（600905）、华能水电（600025）等；环保领域，资源循环利用与再造领域在技术推动下，相关市场也有望迎来爆发，建议关注：华宏科技（002645）、天奇股份（002009）、旺能环境（002034）、高能环境（603588）、北清环能（000803）、英科再生（688087）、浙富控股（002266）等。 [Table_Authors] 分析师 陶贻功 ：010-80927673 ：taoyigong_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130522030001 分析师 严明 ：010-80927667 ：yanming_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130520070002 研究助理 梁悠南 ：010-80927656 ：liangyounan_yj@chinastock.com.cn 相关研究 [Table_Research] 【银河环保公用】行业点评报告_《工业领域碳达峰实施方案》点评：聚焦“节能、绿色、循环、低碳、数字”，布局循环经济 【银河环保公用】行业动态报告_环保公用_《工业能效提升行动计划》发布，关注相关板块投资机会 【银河环保公用】行业点评报告_《工业能效提升行动计划》点评：“第一能源、首要举措”定位，节能提效大有可为 行业点评报告/环保公用行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 2  个股主要看点： 华能国际（600011）：火电龙头，新能源装机有望快速增长； 龙源电力（001289）：背靠国家能源集团，新能源发电龙头； 三峡能源（600905）：海上风电龙头；优质新能源发电龙头； 华能水电（600025）：水电龙头大力布局新能源，消纳优势显著； 华宏科技（002645）：稀土回收、废钢设备及运营、汽车拆解； 天奇股份（002009）：动力电池回收、汽车制造智能装备、汽车拆解回收； 旺能环境（002034）：垃圾处理龙头、动力电池回收、废旧橡胶回收； 高能环境（603588）：危废多金属回收、新能源电池材料再生； 北清环能（000803）：餐厨垃圾回收、生物柴油； 英科再生（688087）：再生塑料； 浙富控股（002266）：核电、抽水蓄能等清洁能源装备、危废多金属回收、动力电池回收；  风险提示：政策支持力度不及预期的风险等。 表 1：重点公司盈利预测与估值 代码 简称 股价 EPS PE 投资评级 2021A 2022E 2023E 2024E 2021A 2022E 2023E 2024E 600905 三峡能源 6.38 0.20 0.29 0.34 0.40 32 22 19 16 推荐 001289 龙源电力 24.04 0.76 1.00 1.16 1.49 31 24 21 16 推荐 600011 华能国际 7.92 (0.65) 0.24 0.68 0.81 (12) 33 12 9.8 推荐 600025 华能水电 7.19 0.32 0.37 0.40 0.42 22 19 18 17 推荐 002645 华宏科技 22.88 0.91 1.20 1.71 2.20 25 19 13 10.4 推荐 603588 高能环境 12.66 0.48 0.89 1.09 1.29 27 14 12 9.8 推荐 002266 浙富控股 4.73 0.43 0.45 0.56 0.66 11 11 8.4 7.2 推荐 002009 天奇股份 21.42 0.40 0.93 1.39 1.84 54 23 15 12 推荐 688087 英科再生 53.14 1.78 2.50 3.33 4.64 30 21 16 11 推荐 002034 旺能环境 21.75 1.53 1.81 2.39 3.13 14 12 9.1 6.9 推荐 000803 北清环能 15.41 0.23 0.75 1.13 1.68 67 21 14 9.2 推荐 资料来源：wind，中国银河证券研究院 注：收盘价对应日期为 2022.6.29；蓝晓科技、西子洁能盈利预测参考 wind 一致预期。 行业点评报告/环保公用行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 3 分析师简介及承诺 [Table_Resume] 陶贻功, 毕业于中