传媒互联网行业8月周报：饿了么抖音达成合作，7月游戏市场环比下降

1 Table_First|Table_ReportType 行业报告│行业周报 Tabl e_First|Tabl e_Summar y 传媒互联网行业 8 月周报（8.15-8.21） 饿了么抖音达成合作，7 月游戏市场环比下降  市场表现回顾: 上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒互联网板块指数（中信）涨跌幅分别为-0.57%、-0.49%、1.61%、-0.16%。上周传媒互联网板块涨幅最大的十只个股：中南文化、ST天润、*ST中昌、富春股份、博纳影业、浙数文化、顺网科技、ST联建、世纪天鸿、凯撒文化。上周传媒互联网板块跌幅最大的十只个股：*ST腾信、吉比特、芒果超媒、果麦文化、天地在线、金财互联、鼎龙文化、完美世界、福石控股、兆讯传媒。  饿了么、抖音达成合作，短视频推动本地生活线上化率提升 8月19日，饿了么和抖音共同宣布达成合作，将以抖音小程序为载体，助力商家为6亿抖音日活用户提供从内容种草、在线点单到即时配送的本地生活服务。我们认为，此次饿了么与抖音合作，有望推动二者本地生活生态的优势互补。对于饿了么而言，其C端渗透率与主要竞争对手美团有较大差距，2022年6月饿了么、美团MAU分别为7536万和3.5亿。抖音作为MAU近7亿的短视频App，有望为饿了么提供新的流量入口和较为可观的转化率。对于抖音而言，其自2021年以来发力本地生活领域的到店业务，作为自有短视频流量的变现方式探索。而壁垒更高、利润率更低的到家业务，在短期内或难以成为抖音的布局核心。因此，抖音对饿了么开放小程序入口，是短视频“种草”模式在到家外卖领域的进一步尝试，也有望推动到家业务广告的渗透率提升。从行业层面来看，在移动互联网流量红利逐步消失的背景下，本地生活作为线上化率仍较低的板块之一，与短视频流量的结合有望推动其线上化率提升、市场规模持续扩大。从竞争格局来看，本地生活龙头美团的商户资源、线下组织能力优势壁垒依旧稳固，短期内抖音与饿了么合作带来的冲击预计有限。后续持续关注二者的合作落地进程。  7月游戏市场环比下降，但新游供给有所恢复 8月19日，伽马数据发布《2022年7月游戏产业报告》。报告内容显示，2022年7月，中国游戏市场实际销售收入208.08亿元，环比下降-7.14%，同比下降-15.12%。其中移动游戏市场实际销售收入环比下降-11.25%，同比下降-19.6%。原因系多款头部产品流水下滑，以及新品上线时间较短，流水增量贡献较少所致。我们认为，尽管7月行业仍处下行通道，但是新游戏供给逐渐恢复，新游《暗黑破坏神：不朽》上榜流水TOP10。短期内，随着版号发放速度加快和审批机制放宽，新游戏持续上线，有望带动行业流水恢复。中长期看，随着宏观经济转好，以及游戏精品化趋势持续发展，游戏行业景气度有望整体回升，重回ARPU值推动的稳健增长通道。  投资建议 抖音饿了么双方平台优势结合，有望进一步带动本地生活线上化率提升，建议关注本地生活领域龙头美团，以及短视频合作平台快手科技。此外，随着游戏版号发放常态化，行业将重回健康增长，建议关注头部游戏公司腾讯控股、网易、三七互娱、吉比特。  风险提示： 政策监管风险、国内疫情反复风险、消费恢复不及预期风险。  证券研究报告 Tabl e_First|Tabl e_R eportD ate 2022 年 08 月 21 日 Tabl e_First|Tabl e_Rati ng 投资建议： 强于大市(维持评级) 上次建议： 强于大市 Tabl e_First|Tabl e_C hart 相对大盘走势 Table_First|Table_Author 分析师：郑磊 执业证书编号：S0590522030004 邮箱：zhenglei@glsc.com.cn Table_First|Table_Contacter Tabl e_First|Tabl e_Rel ateRepor t 相关报告 1、《传媒:VR 硬件风云再起，布局 VR 内容正当时传媒》2022.08.17 2、《传媒:Uity 成立中国合资企业，阿里上线数字文旅平台传媒》2022.08.14 3、《传媒:米哈游《绝区零》首测亮眼，快手持续深耕电商生态传媒》2022.08.07 请务必阅读报告末页的重要声明 -25%-5%15%35%2021-08-232021-12-232022-04-232022-08-23传媒指数 沪深300 　　　　　 股票报告网 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业报告│行业周报 正文目录 1 一周行情回顾 .......................................................... 3 2 行业运行数据 .......................................................... 4 2.1 游戏 ............................................................................................................ 4 2.2 电影 ............................................................................................................ 7 2.3 电视剧 ........................................................................................................ 8 2.4 综艺 ............................................................................................................ 9 2.5 渠道 ............................................................................................................ 9 2.6 直播电商 ................................................................................................... 10 2.7 广告营销 ................................................................................................... 11 3 重点公司重要公告速览 ................................................. 11 4 行业要闻 ..............................................