基础化工周报：三氯氢硅反转上行，持续看好生物柴油、EVA、三氯蔗糖景气度

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2022年08月12日超 配基础化工周报三氯氢硅反转上行，持续看好生物柴油、EVA、三氯蔗糖景气度核心观点行业研究·行业周报基础化工超配·维持评级证券分析师：杨林证券分析师：薛聪010-88005379010-88005107yanglin6@guosen.com.cnxuecong@guosen.com.cnS0980520120002S0980520120001证券分析师：刘子栋证券分析师：张玮航021-609331330755-81981810liuzidong@guosen.com.cn zhangweihang@guosen.com.cnS0980521020002S0980522010001证券分析师：曹熠021-60871329caoyi1@guosen.com.cnS0980522080002市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《国信证券-基础化工-行业专题报告-EVA 需求快速增长拉动醋酸乙烯景气度》 ——2022-08-07《化工行业 2022 年 8 月投资策略-看好 EVA、生物柴油、轮胎、甜味剂的景气度》 ——2022-08-04《基础化工周报-看好 EVA、轮胎、生物柴油的行业投资方向》 ——2022-07-29《国信证券-基础化工-行业专题报告-EVA 价格拐点将至，看好未来 2-3 年 EVA 景气度》 ——2022-07-29《基础化工周报-国际油价大幅下跌，DMC、三氯蔗糖持续上涨》——2022-07-15核心观点八月份以来国际油价继续下行，主要是海外市场担心经济衰退和通胀的影响，本周国际油价整体继续下跌，WTI 原油均价格为 90.2 美元/桶，较上周均价下跌 4.7 美元；布伦特原油均价为 102.9 美元/桶，较上周均价下跌 7.0 美元。近期因经济增长乏力拖累原油需求，数十年来最严重的石油供应危机正显示出暂时缓解迹象，我们认为近期国际原油价格将在 90-100 美元/桶之间震荡。近期，我们重点看好 EVA、生物柴油、导电炭黑、三氯氢硅等新能源化工的投资方向，同时看好轮胎行业的景气度持续复苏。EVA 价格有望在三季度持续上涨，同时未来有望成为 2-3年的光伏上游辅材瓶颈，重点推荐【东方盛虹】【联泓新科】和【荣盛石化】。近期光伏级三氯氢硅价格开始反转上涨，考虑到未来多晶硅新装置投产和存量产能的日常补氯将大幅拉升三氯氢硅的需求，我们看好三氯氢硅价格底部上涨，重点推荐【三孚股份】。近期我国地沟油价格快速回落，国内生物柴油企业盈利持续扩大，同时海外生物柴油需求量继续增长，未来混掺比例有望继续提升，我们持续看好生物柴油景气度提升，重点推荐【卓越新能】。锂电炭黑目前中高端产品价格可达 15万元/吨以上，但国产化率很低，未来国产化空间及市场增长空间巨大，重点推荐【黑猫股份】。近期海运费持续回落，同时轮胎企业原材料成本高位回落，行业景气度反转，我们重点推荐海外替换市场业务占比高的【森麒麟】和【赛轮轮胎】。同时，我们建议重点关注确定性较强的高成长公司，兴发集团（精细磷化工）、金禾实业（三氯蔗糖）、广汇能源（煤炭及天然气）、利尔化学（草铵膦）和百龙创园（阿洛酮糖）等个股。重点数据跟踪价格涨跌幅：本周化工产品价格涨幅前五的为乙腈 17.39%）、丙二醇（12.85%）、一氯甲烷（9.68%）、脂肪醇（7.27%）、R134a（6.10%）；本周化工产品价格跌幅前五的为硫酸（-23.89%）、液氯（-17.76%）、硫铁矿（-16.43%）、烟酰胺（-15.56%）、磷酸一铵（-12.24%）。价差涨跌幅：本周化工产品价差涨幅前五的为丙烯（石脑油法）（157.41%）、己二酸（65.25%）、甲醇（37.68%）、苯胺（33.21%）、尿素（32.07%）；本周化工产品价差跌幅前五的为 BDO（顺酐法）（-76.88%）、锦纶 7 切片（-43.07%）、锦纶 6 切片（-43.07%）、PTA（-39.65%）、环氧氯丙烷（甘油法）（-31.51%）。风险提示：国际原油价格大幅波动；海外疫情控制不力导致复苏低于预期等。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（百万元）2022E2023E2022E2023E000301东方盛虹买入23.56144,2000.781.4825.7213.55003022联泓新科买入56.9975,7000.941.2151.9640.36688196卓越新能买入93.4311,2004.875.5617.2911.94002597金禾实业买入45.6426,3003.003.2622.9619.26603938三孚股份买入53.9214,5003.434.3750.3923.94600256广汇能源买入10.4070,8001.632.0616.5814.53资料来源：Wind，国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告21、核心观点八月份以来国际油价继续下行，主要是海外市场担心经济衰退和通胀的影响，本周国际油价整体继续下跌，WTI 原油均价格为 90.2 美元/桶，较上周均价下跌 4.7美元；布伦特原油均价为 102.9 美元/桶，较上周均价下跌 7.0 美元。OPEC 及其减产同盟国 8 月份减产目标符合预期,但美国经济数据及 CPI 数据加剧了经济衰退担忧，同时市场对全球经济衰退继续蔓延和能源需求下降的担忧增强，因此国际油价整体大幅下行。EIA 在最新发布的月度能源展望报告中预计，2022 年全球石油日供给同比增加 447 万桶至 10011 万桶，其中三季度全球石油日供应预期10122 万桶，环比二季度增加 221 万桶，2022 年全球石油日需求预期为 9944 万桶，同比增加 211 万桶，其中三季度全球石油日需求预期 9957 万桶，环比二季度增加 121 万桶，同时 EIA 预计 2023 年全球石油日均需求 1.013 亿桶，比上次报告预测下调 28 万桶，比 2022 年日均需求增加 210 万。近期因经济增长乏力拖累原油需求，数十年来最严重的石油供应危机正显示出暂时缓解迹象，我们认为近期国际原油价格将在 90-100 美元/桶之间震荡。近期，我们重点看好 EVA、生物柴油、导电炭黑、三氯氢硅等新能源化工的投资方向，同时看好轮胎行业的景气度持续复苏。受益于光伏需求拉动，春节后 EVA价格大幅上涨，光伏料价格已经上涨至 30000 元/吨以上，考虑到传统下游需求的复苏和光伏需求的持续增长，同时今年四季度前国内主要新增产能释放告一段落，EVA 价格有望在三季度持续上涨，同时未来有望成为 2-3 年的光伏上游辅材瓶颈，重点推荐【东方盛虹】【联泓新科】和【荣盛石化】。去年年底以来，随着多套多晶硅装置的投产，大幅拉动了三氯氢硅的需求，三氯氢硅继续大幅调涨，今年光伏级产品价格最高上涨至 27000 元/吨以上，近期光伏级三氯氢硅价格开始反转上涨，考虑到未来多晶硅新装置投产和存量产能的日常补氯将大幅拉升三氯氢硅的需求，我们看好三氯氢硅价格底部上涨，重点推荐【三孚股份】。近