量化基金月度跟踪（2022年8月）：大盘调整，量化基金贡献正向超额收益

国海证券研究所 请务必阅读正文后免责条款部分 2022 年 08 月 04 日 跟踪报告 金融工程研究 研究所 证券分析师： 李杨 S0350522070001 liy19@ghzq.com.cn [Table_Title] 大盘调整，量化基金贡献正向超额收益 ——量化基金月度跟踪（2022 年 8 月） 相关报告 《 ——纯债基金研究跟踪月报(2022 年 08 月) ： 信用转攻为守，纯债基金持续提升凸度稳固收益 *李杨》——2022-08-02 《 ——主动权益基金跟踪月报（2022 年 8 月） ： 小市值高动量业绩突出，优选基金组合超额显著 *李杨》——2022-08-01 投资要点： ◼ 主动量化基金收益分析 本月各类主动量化基金年化波动率、最大回撤均低于年初至今阶段，分布明显收窄。宽基类主动量化基金共跟踪 14 种宽基指数，其中跟踪沪深 300、中证 500、中证 800 指数的量化基金在 7 月份超额收益均值为正，平均上涨 3.7%、0.9%和2.5%；行业主题类基金中，跟踪中证互联互通 A 股策略、中证龙头企业指数的量化基金超额收益位列前位；smart beta 量化基金中融智选红利 A 超额收益为 9.59%。 ◼ 指数增强量化基金收益分析 本月各类指数增强量化基金年化波动率、最大回撤均低于年初至今阶段，跟踪误差均值与年初至今阶段水平相差较小。宽基类指数增强量化基金共跟踪 12 种宽基指数，跟踪中证 500 指数、沪深 300 指数的基金在 7 月份超额收益均值分别为 0.3%和 0.9%；行业主题类基金中，跟踪芯片产业、CS 人工智能、消费电子、科技 100 和消费 100 指数的量化基金超额收益位列前位；2 只 smart beta 指数增强量化基金中跟踪中证国企红利指数的基金超额收益均为正数。 ◼ 对冲量化基金收益分析 本月对冲基金平均绝对收益为-0.02%；从年初到现在，对冲基金表现收益差异较大。 ◼ 风险提示 本报告所有分析均基于公开信息，不构成任何投资建议；报告中采用的样本数据有限，存在样本不足以代表整体市场的风险，且数据处理统计方式可能存在误差；报告中结论均基于对历史客观数据的统计和分析，但过往数据并不代表未来表现。 证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 2 内容目录 1、 量化基金概况 ......................................................................................................................................................... 4 2、 主动量化基金 ......................................................................................................................................................... 5 2.1、 主动量化基金——宽基类 ................................................................................................................................ 5 2.2、 主动量化基金——行业主题类 ......................................................................................................................... 9 2.3、 主动量化基金——smart beta 类 ..................................................................................................................... 9 3、 指数增强基金 ......................................................................................................................................................... 9 3.1、 指数增强基金——宽基类 .............................................................................................................................. 10 3.2、 指数增强基金——行业主题类 ....................................................................................................................... 12 3.3、 指数增强基金——smart beta 类 ................................................................................................................... 13 4、 对冲量化基金 ....................................................................................................................................................... 13 5、 量化基金新成立情况 ............................................................................................................................................ 14 6、 风险提示 .............................................................................................................................................................. 15 oPmPpNoOxPtOnQoRpPqNxP7NcMaQnPpPtRoMeRpPzReRmMtOaQmNrQuOrNtPxNnRvM证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 3 图表目录 图 1：量化基金产品分类 ..................