汽车行业简评报告：长安深蓝SL03-比亚迪海豹正式上市，关注20万级轿车市场格局

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [Table_Rank] 评级： 看好 [Table_Authors] 岳清慧 汽车首席分析师 SAC 执证编号：S0110521050003 yueqinghui@sczq.com.cn 陈逸同 汽车行业分析师 SAC 执证编号：S0110522030004 chenyitong@sczq.com.cn [Table_Chart] 市场指数走势（最近 1 年） 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport]  汽车行业周报：汽车板块 2022 上半年整体受疫情影响承压，但乘用车头部企业表现较优  汽车行业周报：深圳发布智能网联汽车管理条例，高阶智能化有望进入规范落地期  汽车行业周报：问界 M7 即将发布，关注华为赋能车型 2H22 市场表现 核心观点 [Table_Summary]  深蓝 SL03&比亚迪海豹正式上市，关注 20 万级轿车市场格局 1、长安深蓝 SL03 低于预售价发售，纯电+增程差异化定位清晰。7 月25 日深蓝 SL03 正式上市，预定开始后半小时预定量过万，计划于 8 月开始交付。1）SL03 定价低于预售价格。SL03 增程版定价 16.89 万元（综合续航 1200km，纯电 200km），纯电版售价 18.39/21.59 万元（续航515km/705km），氢电版售价 69.99 万元（续航 730km）。增程版及纯电版正式定价较 17.98-23.18 万预售价区间明显下降；2）纯电版剑指海豹&Model3，增程版面向性价比市场。纯电版本方面，SL03 直接对标海豹（相较现款海豹标配 AR HUD 及提供高阶自动驾驶选装），与 Model3形成价格错位竞争。增程版本方面，相较纯电版本减少了 AR-HUD 及索尼 14 扬声器音响标配，并且未提供高阶自动驾驶选配，较低的定价有望助力开拓性价比市场。 2、比亚迪海豹订单突破 6 万台，e3.0 平台再下一城。7 月 29 日比亚迪海豹正式上市，定价 20.98-28.68 万元，定价区间较预售价下调 3000 元，近两月预售期间比亚迪海豹订单已超过 6 万台，将于 8 月开启交付。1）技术突出。海豹采用 e 平台 3.0 技术，首次搭载 CTB 电池车身一体化技术（优化底盘布置，提升车身结构强度、改善车身转向刚度）、iTAC 智能扭矩分配技术（四驱版搭载，精准控制四轮扭矩），此外八合一电驱、全新 SIC 电控模块等保持业内领先；2）对标 Model3 入门车型。海豹入门车型（后驱+550km 续航）定价 20.98 万，高端车型（四驱+700km 续航）定价 28.68 万将形成对特斯拉入门车型（后驱+556km 续航，定价27.99 万）的错位竞争，海豹高配版在尺寸、性能方面均占优势。根据公司规划，年内 e3.0 平台还有望上市 A00 级轿车“海鸥”和 B 级 SUV“海狮”，我们看好比亚迪在电动车领域技术及品牌优势持续兑现。  车市：7 月周度销量同比加速改善，新能源车维持同比高增。1、总量看：7 月周度数据同比加速改善，传统淡季导致环比小幅承压。据乘联会数据，7 月第 3 周（7.18-7.24）乘用车批售同/环比分别+47%/-10%，零售同/环比分别+25%/-9%。7 月环比小幅承压，主因为 7 月为传统淡季且 6 月有部分受疫情压制供需集中释放；2、结构看：7 月第 3 周新能源同比高增，比亚迪、长安、广汽等周度同比表现优秀。基于周度上险数据，1）新能源车保持同比高增。新能源车 7 月第 3 周（7.11-7.17）上险同/环比分别+119%/+11%，新能源渗透率达+25%，同比+12pct；传统燃油车 7 月第 3 周同/环比为-2%/+12%；2）分车企看，7 月第三周比亚迪同比依然强势，长安、广汽同比增长超 10%，吉利、长城同比有所下滑。  投资建议：整车方面推荐产品周期上行的长安汽车、长城汽车、上汽集团、比亚迪，关注广汽集团、江淮汽车、江铃汽车。汽车电子相关零部件供应商充分受益智能化进程加速，推荐拓普集团（智能底盘 tier 0.5 供应商）、伯特利（EPB+线控制动）、星宇股份（智能车灯）、中鼎股份（空悬）、德赛西威（智能座舱系统）、科博达（灯控）。  风险提示：政策效果不及预期，缺芯缓解进度不及预期，需求复苏不及预期，汽车电动化、智能化发展不及预期。 -0.4-0.200.22-Aug13-Oct24-Dec6-Mar17-May28-Jul汽车沪深300 [Table_Title] 长安深蓝 SL03&比亚迪海豹正式上市，关注 20 万级轿车市场格局 [Table_ReportDate] 汽车 | 行业简评报告 | 2022.08.01 行业深度报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 目录 1 长安深蓝 SL03&海豹配置及对标 ................................................................................................................................. 1 2 行情回顾 .......................................................................................................................................................................... 1 3 行业数据情况 .................................................................................................................................................................. 3 4 行业公告和行业新闻 ...................................................................................................................................................... 6 5 行业主要公司估值情况 .................................................................................................................................................. 8 6 风险提示 ................................................................................................