医药生物行业双周报：医药持仓处于历史低位，看好长期布局机会

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 医药生物行业 行业研究 | 行业周报 ⚫ 板块双周表现： 近两周沪深 300 指数下跌 1.85%，医药生物（申万）指数下跌4.50%，较沪深 300 的相对收益为-5.39%，行业排名第 25 位。自 2022 年初以来，沪深 300 指数下跌 15.59%，医药生物（申万）指数下跌 20.68%，较沪深 300 的相对收益为-5.09%，整体涨跌幅在行业中排名 24 位。分子板块来看，近两周 7 个申万医药子行业中，有 1 个板块实现上涨，为 SW 医疗服务 II，上涨 2.05%；有 6 个板块下跌，其中SW 医疗服务II和SW医疗器械II跌幅最大，分别下跌10.53%、3.35%。自年初以来，整体医药板块走势较弱，7 个子行业涨幅均为负值，其中 SW 医疗器械II 涨幅最末，为-22.21%。 ⚫ 个股周度跟踪：1）个股涨跌幅来看： 从个股涨跌幅来看，近两周医药行业A股（包括科创板）有 238 家股票涨幅为正，189 家股票下跌。近两周涨幅排名前五的个股为延安必康（+50.73%）、华仁药业（+43.90%）、ST 辅仁（+42.33%）、宜华健康（+32.12%）、祥生医疗（+28.65%）。近两周跌幅排名前五的个股为奥翔药业（-35.38%）、华润双鹤（-24.92%）、康龙化成（-20.03%）、新华制药（-18.43%）、心脉医疗（-17.06%）。2）陆股通持股：近两周北向资金合计净买入7.83 亿元，其中流入 56.21 亿元，流出-48.38 亿元。从陆股通持仓情况来看，增持前五分别为兴齐眼药、科伦药业、中红医疗、康龙化成、新华制药。减持前五分别为济川药业、东阿阿胶、昊海生科、山东药玻、花园生物。3）大宗交易：近两周医药生物行业中共有 59 家公司发生大宗交易，成交总金额为 26.42 亿元。大宗交易成交前五名为片仔癀、百克生物、皓元医药、康龙化成、奕瑞科技。 ⚫ 板块估值水平：近两周医药生物板块的 PE（TTM）估值达到 24.81X，仍低于近五年平均 PE36.72X。近两周板块估值略有调整，仍处于历史较低水平。同行业相比，医药生物板块 PE-TTM 相对于剔除金融的全部 A 股溢价率为-11.77%，相对沪深 300的溢价率为 97.79%。 ⚫ 行业要闻：1）重大疾病诊疗方案或填补诊疗空白的重大创新项目将有绿色通道；2）甘肃公布带量采购药品中选企业失信行为处理结果；3）国家医保局、财政部印发通知，推进跨省异地就医医保直接结算；4）首款国产新冠口服药获批；5）再鼎医药引进精神分裂症新药在中国获批临床。 ⚫ 2022 基金半年报已于 7 月 21 日披露完毕，医药生物板块配置比例有所下降。从医药生物板块重仓股来看，主动型股票基金中医药生物持仓占比为 6.09%，配置比例有所下降，处于历史低位水平，且同全 A 股票中板块市值占比相比，行业仍处于低配状态。具体个股中，重仓股持仓基金数与持仓市值均呈下降趋势，但基金仍偏好各细分板块龙头及业绩优异的个股。其中，医疗服务、制药板块持仓有所回升，CXO、疫苗等板块持仓下降。 ⚫ 重仓股中，持股基金数前五的个股分别为药明康德（617 个）、迈瑞医疗（433个）、爱尔眼科（351 个）、智飞生物（327 个）、爱美客（261 个）。 ⚫ 重仓股中，持股市值前五的个股分别为药明康德（554 亿）、迈瑞医疗（373亿）、爱尔眼科（330 亿）、康龙化成（162 亿）、泰格医药（147 亿）。 ⚫ 建议关注：三友医疗(688085，买入)、阳光诺和(688621，买入)、键凯科技(688356，买入)、迈瑞医疗(300760，买入)、药明康德(603259，未评级)、恒瑞医药(600276，未评级)、博瑞医药(688166，买入)、京新药业(002020，买入)、健麾信息(605186，买入)。 风险提示 ⚫ 新药研发推广上市不及预期、行业带量采购政策超预期、疫情反复等风险 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 医药生物行业 报告发布日期 2022 年 07 月 31 日 刘恩阳 010-66218100*828 liuenyang@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860519040001 医药持仓处于历史低位，看好长期布局机会 ——医药生物行业双周报 看好（维持） 基层医疗机构服务能力标准升级，相关产业链发展有望受益：——关于基层医疗卫生机构服务能力标准政策的点评 2022-07-21 政策鼓励创新，坚定看好医药行业的底部布局机会：——医药生物行业双周报 2022-07-18 北京推广 DRG 创新药品药械除外支付，医保支持政策为近年少有 2022-07-14 医药生物行业行业周报 —— 医药持仓处于历史低位，看好长期布局机会 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目 录 一、行情回顾 ................................................................................................. 4 1.1 板块周度表现 ............................................................................................................... 4 1.2 个股周度表现 ............................................................................................................... 5 1.3 陆股通及大宗交易情况 ................................................................................................. 5 二、估值概览及后续事项提醒 ........................................................................ 6 2.1 估值概览 ...................................................................................................................... 6 2.2 上市公司限售股解禁信息 ............................................................................................. 7 三、行业事件概览 .....