医药生物行业双周报2022年第15期总第64期：北京试行CHSDRG付费新药新技术除外支付管理办法

1 / 14请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明2022 年 7 月 26 日证券研究报告医药生物行业双周报 2022 年第 15 期总第 64 期北京试行 CHS-DRG 付费新药新技术除外支付管理办法行业回顾本报告期医药生物行业指数涨幅为-4.78%，在申万 31 个一级行业中位居第 28，跑输沪深 300 指数（-4.30%）。从子行业来看，医药生物三级行业指数普跌，其中医疗研发外包、疫苗、体外诊断跌幅居前，分别下跌 10.04%、8.36%、6.63%。估值方面，截止 2022 年 7 月 22 日，医药生物行业 PE（TTM 整体法，剔除负值）为 25.68x（上期 26.96x），估值有所回调，低于负一倍标准差。医药生物申万三级行业 PE（TTM 整体法，剔除负值）前三的行业分别为医院（94.21x）、医疗研发外包（62.91x）、其他医疗服务（53.40x）。本报告期，两市医药生物行业共有 38 家上市公司的股东净减持21.94 亿元。其中，10 家增持 0.95 亿元，28 家减持 22.89 亿元。截止 2022 年 7 月 22 日，我们跟踪的医药生物行业 436 家上市公司中有 12 家公布了 2022 年半年报。其中，归母净利润增速大于等于 100%的有 1 家，增速位于[50,100%）的有 1 家，增速位于[30%，50%）的有 2 家。重要行业资讯◆2021 年我国卫生健康事业发展统计公报◆卫生健康委就党的十八大以来深化医改工作进展成效举行发布会◆国务院联防联控机制 2022 年 7 月 23 日新闻发布会◆北京市医疗保障局印发《CHS-DRG 付费新药新技术除外支付管理办法的通知（试行）》投资建议：2018年以来，国家医保局会同有关部门密集推进了7批国家组织药品集采，共覆盖了294个药品，涉及金额占公立医疗机构化学药和生物药年采购金额的35%，累计节约费用在3000亿元左右。在医保控费的大前提下，通过鼓励创新，推进我国医药产业升级的方向明确，北京市医保局DRG新政给予创新性药品、医疗器械及诊疗行业周报行业评级：报告期：2022.7.11-2022.7.22投资评级看好评级变动维持评级行业走势：-20.000.0020.0040.0060.0080.002020/1/172021/1/172022/1/17沪深300指数涨幅%医药生物指数涨幅%分析师：分析师：分析师 黄文忠huangwenzhong@gwgsc.com执业证书编号：S0200514120002联系电话：010-68080680公司地址：北京市丰台区凤凰嘴街2 号院 1 号楼中国长城资产大厦 12层股票报告网行业周报2 / 14请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明项目CHS-DRG除外支付。本报告期，医药行业指数有所调整，当前估值处于历史底部区域，行业具备配置价值。我们建议从三个方面进行配置：一是在医保控费的大前提下，创新和国际化将是未来行业的核心主线，建议关注肿瘤、免疫治疗、代谢性疾病、心血管领域布局的创新药企；二是关注2022年中报业绩超预期且未来业绩确定性较强、向创新药方向转型的传统龙头企业，该类企业研发资金充足，商业化能力优于新型创新药企；三是关注消费性医疗版块，在医保控费的大背景下，具有消费属性的眼科、医美等医疗子行业拥有政策免疫性，消费升级将带动其发展，并且新型冠状病毒肺炎防控方案调整优化，消费性医疗也受益于就诊患者的回升。风险提示：新冠疫情反复；政策不确定性。股票报告网行业周报3 / 14请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明目录1 行情回顾...............................................................................................................................................52 行业重要资讯.......................................................................................................................................73 公司动态.............................................................................................................................................103.1 重点覆盖公司投资要点、评级及盈利预测...........................................................................103.2 医药生物行业上市公司重点公告...........................................................................................113.3 医药生物行业上市公司股票增、减持情况...........................................................................123.4 医药生物行业 2022 年半年报................................................................................................13股票报告网行业周报4 / 14请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明表目录表 1 ：重点覆盖公司投资要点及评级........................................................................................................................10表 2 ：重点覆盖公司盈利预测和估值........................................................................................................................10表 3 ：医药生物行业上市公司重点公告（本报告期）........................................................................................... 11表 4 ：医药生物行业上市公司股东增、减持情况................................................................................................... 12表 5 ：医药生物行业 2022 年上半年归母净利润增速≥30%的公司............................