2022年全球私募股权调研报告

洞察未来， 能否让你把握先机? 战略跃进——私募股权基金的价值 创造新路径2022年全球私募股权调研报告致谢本次调查涵盖107家私募股权基金。 各家基金的首席运营官、首席财务官和 财务主管与我们慷慨分享了宝贵的洞察与观点，谨此表示诚挚感谢。我们相信， 在私募股权基金不断发展的过程中， 这些见解将帮助利益相关方做出 更加周全的决策。“2022年全球私募股权调研报告2022年全球私募股权调研报告 | 1目录Page02执行摘要 04以业务运营为战略重点10人才管理17投资者享有更多的选择23调研背景和方法24结语25联系我们执行摘要 2022年全球私募股权调研报告 | 2执行摘要执行摘要 2022年全球私募股权调研报告 | 3私募股权基金再次迈出战略性步伐， 公司价值持续上升。 今年，私募股权和风险投资公司的价值达到了空前的水平。就像任何值得投资的资产一样，为了实现资产价值的最大化，资产所有者必须采取切实行动，保护资产，并围绕资产构建配套基础设施。就私募股权和风险投资公司而言，所有者通常开始提出如下问题：“公司的市场价值多大?”“针对公司业务做出的下一个决策是否正确？” 这些问题的答案，往往隐藏在公司业务和市场竞争的基础数据之中。在私募股权和风险投资公司，首席财务官（CFO）依然是公司业务的战略要员，也是这些宝贵数据的管理者。对公司所有者而言，首席财务管理提供的可靠信息具有无可替代的价值。只有依靠这些信息，所有者才能做出知情决策，从而继续提升公司估值。正因如此，各公司的首席财务官均搭建了报告基础设施，并制定了财务策划工作流程，为深入分析业务数据提供支持。多年来，确保私募股权基金核心业务顺利开展，始终是首席财务官的首要任务。为此，他们必须高效管理资金，帮助投资专业人员识别和收购目标公司。最重要的是，他们都有一个共同目标——实现资产规模的可持续增长。 在这一过程中，私募股权基金对流程自动化进行了大力投资，大幅提升了前后台员工能力，且不断拓展产品种类。面对疫情爆发带来的挑战，他们在基础设施建设方面付出的努力得到了回报。一夜之间，大多数私募股权基金都顺利转向了远程工作，并未因此中断募集资金、识别目标公司的脚步。总体而言，私募股权基金的业务并未因疫情冲击而中断；如今，更是通过繁荣的资本市场，获得了巨大利益——2021年，涌入私募股权市场的资金超过1.1万亿美元。随着业务的持续增长，更多的私募股权基金迎来了发展的新阶段。它们对标大型金融机构，战略性地为管理公司建立了更加严谨的运营模式。私募股权基金管理公司转向更为成熟的运营模式，这是本调研报告最重要的结论之一。这一战略思维产生了两方面的重要意义：既能帮助私募股权基金做出知情决策、保护既有品牌，又有利于持续探索全新的增长路径。许多私募股权和风险投资公司一方面通过深思熟虑的人才管理计划创造长期价值，另一方面选择将环境、社会和治理（ESG）因素纳入考量。调研发现，私募股权基金正在加大吸引和留任人才的力度，并根据疫情情况，为员工提供线上线下混合办公安排。此外，私募股权基金也在ESG产品和虚拟货币（目前还比较谨慎）方面做出了部署，力图拓展产品类型，吸引新的投资者。 某种程度上来说，管理公司成熟度的提高是私募股权行业周期发展的必然结果，因为越来越多的私募股权，已经从从管理少量基金的小型机构，发展成为规模更大、复杂程度更高的金融机构，需对多家被投企业负责，也需管理投资者日益增加的另类投资。此外，随着大量企业的估值达到历史最高水平，在激烈的竞争环境中，决策不善或错失良机都可能造成严重后果。因此，施行更严谨的运营模式亦是一项必要的战略决策。现在，我们邀您进入《2022年全球私募股权调研报告》正 文，深入了解上述重要发现。 2022年全球私募股权调研报告 | 4以业务运营为战略重点 以业务运营为 战略重点第一章2022年全球私募股权调研报告 | 5以业务运营为战略重点 大量资金涌入私募股权市场，私募股权投资业务回报率大幅提高；基金管理人开始意识到，决策风险正在指数级飙升。 从前，私募股权基金或许有能力为错误的投资决策买单；但如今，面对频繁的交易活动、激烈的市场竞争，以及严密的媒体监督，做出错误的决策将付出高昂的代价。另一方面，正确的投资决策将给公司在增强投资者信心及提高品牌长期价值方面带来重要收益。这也是为什么许多私募股权基金开始采用更为成熟的业务流程，包括内部报告、合规流程，以及全面财务规划和分析（FP&A）职能等。这一趋势的引领者主要是基金管理规模超过150亿美元的大型公司，其他不同管理规模的公司也紧随其后，正在加快行动步伐。2022年的调研结果显示，私募股权基金的思维方式正向机构化转变。以往的调研结果显示，与基金相关的经营问题是首席财务官所关注的战略重点，例如强化后台流程和管理、应用信息技术等；而根据2022年的调研结果，除资产规模增长外，人才管理、产品和战略扩张、ESG计划及产品供给已成为私募股权基金的三大战略重点。这表明，越来越多的首席财务官认为，后台问题已通过基础设施建设和可塑性运营模式得到充分解决。除资产管理规模增长外，贵公司的首要战略重点是什么?0%ESG计划52%39%36%前台技术转型23%3%15%成本管理/合理化19%8%21%继任计划19%33%强化后台流程和 技术能力19%21%39%150亿美元以上25亿至150亿美元25亿美元以下150亿美元以上25亿至150亿美元25亿美元以下150亿美元以上25亿至150亿美元25亿美元以下150亿美元以上25亿至150亿美元25亿美元以下150亿美元以上25亿至150亿美元25亿美元以下150亿美元以上25亿至150亿美元25亿美元以下150亿美元以上25亿至150亿美元25亿美元以下人才管理68%54%81%战略扩张52%44%44%2022年全球私募股权调研报告 | 6以业务运营为战略重点 详细报告 关键绩效指标57%42%33%对管理公司 开展审计83%45%44%在受邀对其管理公司的机构成熟度打分的基金管理人中，84%的大型基金管理人认为总体而言，自身领先于其他管理人；在中型管理人和小型管理人中，这一比例分别为71%和56%。然而，基金管理人普遍认为，自身尚未达到同类最佳水平。在大型基金管理人中，自认为是同类最佳的比例仅占19%，在中型和小型基金管理人中，这一占比分别为14%和11%。这或许表明，基金管理人对管理公司当前的运营情况相对满意，但也认为其成熟度仍有进一步提高的空间。根据往年的调研结果，许多管理团队职责十分广泛，彼此之间并无明确分工。2022年，近97%的大型公司已设立专门团队，负责监督企业运营；小型公司在这方面稍微落后，但也已清楚地认识到，私募股权管理公司也需设专人监督各项关键业务职能。其他调研结果也佐证了这一转变，例如，许多公司已开始要求编制详细的财务月报，或者设立财务规划与分析专员等。这是意料之中的情况，因为私募股权管理公司必须利用一切可用信息，才能对发展方向做出知情、明智的决策。 您如何评价管理公司的机构成熟度?150亿美元以上 25亿至150亿美元 25亿美元以下 150亿美元以上