基金经理投资价值分析报告：安信基金张竞，行业均衡配置、自下而上精选个股

敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 1/16 [table_page] 公募基金专题报告 分析师：贾依廷 执业证书编号：S0890520010004 电话：021-20321082 邮箱：jiayiting@cnhbstock.com 销售服务电话： 021-20515355 [table_product] [table_main] 华宝财经评论类模板 ◎ 投资要点：  基金经理简介：张竞，金融学硕士。历任华泰证券股份有限公司研究所研究员，安信证券股份有限公司证券投资部投资经理助理、安信基金筹备组研究部研究员，安信基金管理有限责任公司研究部研究员、特定资产管理部副总经理、特定资产管理部总经理。现任安信基金管理有限责任公司权益投资部总经理。目前管理规模 96.41 亿，代表性产品安信灵活配置。综合来看，基金经理比较侧重优质个股挖掘，行业持仓分散且有一定轮动度，投资偏左侧。  基金经理投资框架：基金经理张竞的投资致力于为持有人实现长期稳健的回报，所以在追求超额收益的同时更加注重风险的控制，追求高夏普比率。在组合中会配置 6-7 个低相关度的行业，实现分散投资的目的，即使比较看好某个行业，也不会做过多的风险暴露，以有效的降低组合波动。自下而上的投资思路在产品上体现出了一定的行业轮动特征，且从轮动表现上来看比较契合市场走势，体现出了较强的轮动能力。  代表性产品分析：分析区间业绩优异，年化收益率为 23.57%，处于同类样本的 90.19%分位；收益风险比上，夏普比率为 1.17，位于同类样本的97.66%分位；风险控制能力上，最大回撤为-22.65%，位于同类样本的94.57%分位。该基金经理任职区间，本产品的收益、回撤控制和风险收益比均处于同类的前 20%，整体表现优异。  基金经理整体评价：整体上看，基金经理张竞比较擅长挖掘优质个股，在各行业之间基本是均衡配置，通过分散化来控制组合风险。在市场出现较大回撤时，组合仍然能保持相对稳定。主要是通过优质个股选择、行业分散化来获取收益、控制风险。  风险提示：本报告主要采用数量化研究方法，可能存在模型设定偏差。 相关研究报告 [table_subject] 撰写日期：2022 年 06 月 29 日 证券研究报告—公募基金专题报告 安信基金张竞：行业均衡配置、自下而上精选个股 基金经理投资价值分析报告 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 2/16 [table_page] 公募基金专题报告 内容目录 1. 基金经理简介 ................................................................................................................................... 4 1.1. 基金经理投资理念 ............................................................................................................................................ 4 1.2. 管理产品概况 .................................................................................................................................................... 4 2. 代表性产品概况 ............................................................................................................................... 5 2.1. 产品要素 ........................................................................................................................................................... 5 2.2. 产品规模变化 .................................................................................................................................................... 5 2.3. 产品投资者构成 ................................................................................................................................................ 6 3. 代表性产品业绩分析 ........................................................................................................................ 6 3.1. 基金经理任职区间业绩比较 .............................................................................................................................. 6 3.2. 行情切片业绩比较 ............................................................................................................................................ 7 4. 代表性产品持仓分析 ........................................................................................................................ 8 4.1. 大类资产配置分析 .