中外股票估值追踪及对比：全市场与各行业估值跟踪

证券分析师：周雨 电话：010-88321580 执业证号：S1190511030002 2022-06-18 ——中外股票估值追踪及对比（20220618） 全市场与各行业估值跟踪 证券研究报告-策略研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 CONTENT 目 录 01 A股估值 02 海外估值 03 中外估值对比 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 （本报告资料来源：WIND，Bloomberg，太平洋证券研究院） 核心结论  本期（6月13日-6月17日）涨幅靠前的行业分别为美容护理、农林牧渔、家用电器，分别较上期（6月10日）上涨4.89%、4.57%、4.43%。回落幅度较大的版块为煤炭、石油石化、钢铁，分别较上期下跌5.80%、3.06%、2.36%。年初至今，除煤炭板块上涨32.28%外，其他指数均呈现不同程度的下跌，跌幅较小的行业分别为石油石化、有色金属、建筑装饰，分别下跌0.37%、2.31% 、2.96%。电子、计算机和国防军工为下跌程度较深的行业，分别下降28.76%、25.72%和23.61%。  Wind全A市盈率：至6月17日，Wind全A PE（TTM）17.77倍，约位于2000年以来28.16%的历史分位。Wind全A（除金融、石油石化） PE（TTM）26.88倍，约位于2000年以来32.24%的历史分位。本期（6月13日-6月17日）重要指数的风险溢价ERP较上期有增有减。上证50、 沪深300 、中证500 、全A ERP分别为6.684%、5.154%、2.067%、2.853% 。  行业PE：处于PE估值历史分位较低的行业是交通运输、电子、环保。较高的前三位是农林牧渔、社会服务、汽车。处于PB估值历史分位较低的行业是银行、非银金融、环保。仅食品饮料和电力设备PB估值历史百分位在60%以上。  AH股溢价：至6月17日，AH股溢价指数为146.82，位于91.82%的历史百分位。  中美行业PE对比：至6月17日，A股相对美股PE偏高的行业为材料、可选消费、日常消费品、医疗保健、信息技术、电信服务。A股相对美股PE水平偏低的行业为能源、工业、金融、公用事业、房地产。  风险提示：货币政策超预期、疫情扩散超预期、中美摩擦加剧 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 本期（6月13日-6月17日）涨幅靠前的行业分别为美容护理、农林牧渔、家用电器，分别较上期（6月10日）上涨4.89%、4.57%、4.43%。回落幅度较大的版块为煤炭、石油石化、钢铁，分别较上期下跌5.80%、3.06%、2.36%。 年初至今，除煤炭板块上涨32.28%外，其他指数均呈现不同程度的下跌，跌幅较小的行业分别为石油石化、有色金属、建筑装饰，分别下跌0.37%、2.31% 、2.96%。电子、计算机和国防军工为下跌程度较深的行业，分别下降28.76%、25.72%和23.61%。 01 A股估值 02 海外估值 03 中外估值对比 图表1：行业估值和股价涨跌幅 3 本周行情 风格 板块 PB PB历史分位 PE PE历史分位 涨跌幅（%） 年初至今 近一周 周期 煤炭 1.65 36.7% 9.70 12.4% 32.28 -5.80 石油石化 1.41 8.3% 13.17 6.5% -0.37 -3.06 基础化工 2.74 53.7% 15.89 6.1% -6.90 1.24 钢铁 1.16 28.5% 9.65 22.0% -12.89 -2.36 有色金属 3.20 52.0% 22.58 12.7% -2.31 3.25 建筑材料 1.91 21.3% 13.00 7.9% -14.02 0.76 建筑装饰 0.94 6.6% 10.85 18.2% -2.96 -1.22 电力设备 5.03 74.1% 41.00 45.2% -11.21 4.41 机械设备 2.29 26.4% 26.63 32.1% -19.18 2.23 公用事业 1.73 18.9% 27.78 58.2% -11.89 -1.32 交通运输 1.51 21.9% 13.21 2.8% -4.60 -1.70 消费 汽车 2.46 50.0% 35.51 82.5% -4.81 4.01 家用电器 2.58 43.3% 14.94 19.5% -17.97 4.43 纺织服饰 1.72 12.2% 19.73 5.8% -12.01 1.28 轻工制造 1.97 28.6% 25.61 27.8% -19.89 2.88 商贸零售 2.35 42.0% 29.81 44.8% -11.55 -0.20 农林牧渔 3.47 49.4% 121.48 98.8% -5.31 4.57 食品饮料 6.80 77.8% 36.53 55.9% -10.47 2.72 社会服务 3.32 26.0% 82.96 82.8% -13.45 2.08 医药生物 3.33 21.8% 24.60 4.3% -18.26 3.00 美容护理 3.47 43.2% 45.70 63.8% -6.60 4.89 金融 房地产 0.92 1.3% 11.93 20.6% -8.52 -0.31 银行 0.55 0.3% 5.51 7.8% -4.23 -0.76 非银金融 1.26 0.7% 14.50 10.7% -14.80 2.99 成长 国防军工 3.21 57.3% 55.08 32.3% -23.61 0.08 电子 2.95 29.0% 25.14 2.9% -28.76 0.72 计算机 3.07 19.2% 42.89 28.5% -25.72 1.66 传媒 2.04 3.1% 26.53 5.1% -23.51 1.50 通信 1.90 14.7% 29.81 17.9% -13.90 2.59 环保 1.55 1.3% 19.44 4.0% -18.37 -0.09 请务必阅读正文之后的免责条款部分