宏观策略日报：6月LPR维持不变流动性相对宽裕

HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 1 市场有风险，投资需谨慎 [table_page] 宏观策略日报 [table_subject] 2022 年 06 月 21 日 证券研究报告—宏观策略日报 宏观策略日报：6 月 LPR 维持不变 流动性相对宽裕 [table_date] 分析日期 2022 年 06 月 21 日 [table_research] 证券分析师：刘思佳 执业证书编号：S0630516080002 电话：021-20333778 邮箱：liusj@longone.com.cn 证券分析师：胡少华 执业证书编号：S0630516090002 电话：021-20333748 邮箱：hush@longone.com.cn 证券分析师：王敏君 执业证书编号：S0630522040002 电话：021-20333276 邮箱：hush@longone.com.cn [table_product] [table_main] 东海策略研究类模板 投资要点： 6 月 LPR 维持不变 流动性相对宽裕 6 月 20 日，央行公布 1 年期 LPR 为 3.7%，5 年期以上 LPR 为 4.45%，均与上月持平。 LPR 利率虽然没有降低，但在政府债券发行规模较大的情况下，资金市场利率仍处于较低水平，货币政策总体处于比较宽松状态。为稳定经济增速，今年加快了下达的 3.45 万亿元专项债券发行使用进度，要求争取在 6 月底前基本发行完毕。5 月份单月发行规模大幅提升至 6319.62 亿元，同比增加 1800亿元左右；6 月份发行规模也很大，截止 20 日地方政府债已增加 6000 多亿元。 在政府债发行量增加等资金需求增加较多的情况下，货币市场利率仍处于较低水平，资金供给相对较充裕。6 月 20 日，DR007 加权平均为 1.7042%，DR001 为 1.4203%，10 年期国债收益率为 2.7800%，均处于较低水平，说明资金市场流动性相对宽松。 前段时间，人民币贷款利率下降相对较多，但按揭利率下降幅度相对较小，后期不排除在稳增长要求下降低 LPR 利率的可能。从 4 月降准落地，5 月 5年期 LPR 下降 15 个基点，6 月 MLF 延续等量续做，释放了流动性合理充裕信号，同时政策面加大对小微信贷支持力度，积极引导让利实体经济，预计近期流动性仍将宽松，估计资金市场利率仍将维持在相对较低水平，国债收益率可能会小幅波动，货币政策对权益市场估计保持相对偏多影响。 6 月 17 日，A 股融资余额 14769.24 亿元，环比减少 20.93 亿元；融资融券余额 15602.03 亿元，环比增长 1.62 亿元。融资余额减融券余额 13936.45亿元，环比减少 43.49 亿元。 6 月 20 日，陆股通当日净卖出 97.03 亿元，其中买入成交 551.76 亿元，卖出成交 648.79 亿元，累计净买入成交 16823.78 亿元。港股当日净买入 3.13亿港元，其中买入成交 192.54 亿港元，卖出成交 189.41 亿港元，累计净买入成交 23674.65 亿港元。 6 月 20 日，存款类机构质押式回购加权利率隔夜为 1.4203%，上涨0.48BP，一周为 1.7042%，上涨 4.58BP。中债国债到期收益率 10 年期为2.7853%，上涨 1.01BP。 6 月 20 日，美股休市。欧洲股市，法国 CAC 指数报收 5920.09 点，上涨 0.64%；德国 DAX 指数报收 13265.60 点，上涨 1.06%；英国富时 100 指数报收 7121.81 点，上涨 1.50%。亚太市场方面，日经指数报收 25771.22 点，下跌 0.74%；恒生指数报收 21163.91 点，上涨 0.42%。 6 月 20 日，美元指数下跌 0.1795，至 104.4718。人民币兑美元即期汇率报收 6.6860，升值 150 个 BP。离岸人民币兑美元即期汇率报收 6.6902，升值 179 个 BP。人民币兑美元中间价报收 6.7120，调贬 197 个 BP。欧元兑相关研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 2 市场有风险，投资需谨慎 [table_page] 宏观策略日报 美元上涨 0.11%，至 1.0511。美元兑日元上涨 0.10%，至 135.1095。英镑兑美元上涨 0.16%，至 1.2245。 6 月 20 日，COMEX 黄金期货上涨 0.01%，报收 1840.70 美元/盎司。布伦特原油期货上涨 0.89%，报收 114.13 美元/桶。LME 铜 3 个月期货下跌0.21%，报收 8931 美元/吨。 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 3 市场有风险，投资需谨慎 [table_page] 宏观策略日报 正文目录 1. 宏观要点 ................................................................................................................................................................ 4 2. A 股市场 .................................................................................................................................................................. 4 3. 市场资金情况 ......................................................................................................................................................... 7 3.1. 融资融券 .............................................................................................................................................................. 7 3.2. 沪港