医药生物行业跨市场周报：医疗器械适用第五套上市标准，加速优质标的登陆科创板

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2022 年 6 月 13 日 行业研究 医疗器械适用第五套上市标准，加速优质标的登陆科创板 ——医药生物行业跨市场周报（20220612） 医药生物 行情回顾： CXO 强势反弹，科创医药小幅回调。 A 股医药生物指数上涨4.11%，跑赢沪深 300 指数 0.45pp，跑赢创业板综 1.42pp，排名 6/28，表现良好，主要因 CXO 板块出现反弹。H 股恒生医疗健康指数收涨 9.24%，跑赢恒生国企指数 4.53pp，排名 1/11。 上市公司研发进度跟踪：上周，通化东宝的利拉鲁肽注射液和驯鹿医疗的伊基仑赛注射液的上市申请新进承办；恒瑞医药的 HRS-9821 吸入混悬液和石药集团的SYHX2009 片的 IND 申请新进承办；康宁杰瑞的重组人源化 PDL1/CTLA-4 双特异性单域抗体 Fc 融合蛋白注射液的临床申请新进承办。恒瑞医药的马来酸吡咯替尼片正在进行四期临床；海思科的 HSK21542 注射液正在进行三期临床；信达生物的 IBI302 注射液正在进行二期临床；奥赛康的 ASK120067 片正在进行一期临床。 本周观点：医疗器械适用第五套上市标准，加速优质标的登陆科创板。上海证券交易所于 6 月 10 日发布实施《上海证券交易所科创板发行上市审核规则适用指引第 7 号——医疗器械企业适用第五套上市标准》，利于尚未形成较大收入规模的硬科技医疗器械企业在科创板发行上市，鼓励器械企业开展关键核心技术产品研发创新，科创板的优质医疗器械标的将大大增加。掌握核心技术、科技创新能力强、远期市场空间广阔的科创板企业具有较高的布局价值，推荐君实生物（A+H）、键凯科技、惠泰医疗，建议关注荣昌生物（A+H）、皓元医药、欧林生物、心脉医疗、爱博医疗、澳华内镜、海泰新光、奕瑞科技、诺唯赞等。 2022 年中期投资策略：紧抓补短板、高景气与疫后修复三大主线。长期来看疫情对人类社会的影响将趋于弱化，但短期依然会对社会经济活动和医药行业产生重大影响，基于疫情的常态化及防疫措施，补齐防疫所需的短板、受疫情影响小或政策支持力度大的高景气度方向、疫情受损后修复的方向有望成为下半年的投资主线。分别推荐君实生物（A+H）、同和药业、迈瑞医疗、新华医疗、太极集团、药明康德（A+H）、凯莱英、锦欣生殖（H）、爱尔眼科、益丰药房、华特达因、沃森生物。 风险分析：控费政策超预期、研发失败风险、政策支持不及预期、板块估值下挫风险。 重点公司盈利预测与估值表 证券代码 公司名称 股价（元） EPS（元） PE（X） 投资评级 21A 22E 23E 21A 22E 23E 600587.SH 新华医疗 19.01 1.37 1.63 1.97 14 12 10 买入 300142.SZ 沃森生物 45.14 0.27 0.75 1.17 167 60 39 买入 600129.SH 太极集团 22.93 (0.94) 0.57 1.03 NA 40 22 买入 000915.SZ 华特达因 45.51 1.62 2.15 2.72 28 21 17 买入 688180.SH 君实生物-U 87.23 (0.79) (0.80) (0.10) NA NA NA 买入 1877.HK 君实生物 38.79 (0.79) (0.80) (0.10) NA NA NA 买入 603259.SH 药明康德 102.83 1.72 2.78 3.62 60 37 28 买入 2359.HK 药明康德 89.96 1.72 2.78 3.62 52 32 25 买入 1951.HK 锦欣生殖 5.27 0.14 0.21 0.27 38 25 20 买入 300760.SZ 迈瑞医疗 306.55 6.58 7.97 9.63 47 38 32 买入 300015.SZ 爱尔眼科 37.10 0.43 0.56 0.74 86 66 50 买入 002821.SZ 凯莱英 271.60 4.06 11.07 9.75 67 25 28 买入 603939.SH 益丰药房 47.37 1.24 1.56 1.91 38 30 25 买入 300636.SZ 同和药业 25.67 0.39 0.63 0.91 66 41 28 买入 资料来源：Wind，光大证券研究所预测，股价时间为 2022-06-10；汇率按 1HKD=0.85355CNY 换算 增持（维持） 作者 分析师：林小伟 执业证书编号：S0930517110003 021-52523871 linxiaowei@ebscn.com 分析师：王明瑞 执业证书编号：S0930520080004 010-57378027 wangmingrui@ebscn.com 分析师：吴佳青 执业证书编号：S0930519120001 021-52523697 wujiaqing@ebscn.com 分析师：黄素青 执业证书编号：S0930521080001 021-52523570 huangsuqing@ebscn.com 联系人：黎一江 liyijiang@ebscn.com 联系人：叶思奥 yesa@ebscn.com 联系人：张瀚予 zhanghanyu@ebscn.com 行业与沪深 300 指数对比图 -33%-23%-12%-1%10%05/2108/2111/2102/22医药生物沪深300 资料来源：Wind 要点 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 医药生物 目 录 1、 行情回顾：CXO 强势反弹，科创医药小幅回调 ................................................................. 3 2、 本周观点：医疗器械适用第五套上市标准，加速优质标的登陆科创板 ................................ 5 2.1、 医疗器械企业适用第五套上市标准，支持硬科技企业在科创板发行上市 .............................................. 5 2.2、 科创板关注度上升，建议布局医药优质资产 .......................................................................................... 8 3、 行业政策和公司新闻 ....................................................................................................... 10 3.1、 国内医药市场和上市公司新闻 ...................................