海外TMT行业泛娱乐平台月报(2022年5月):全球应用内付费下滑,短视频领先优势扩大

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 海外 研 究 行业月报 证券研究报告 #industryId# 海外泛娱乐 #investSuggestion# 中性 ( #investSuggestionChange# 首次 ) #relatedReport# 相关报告 #emailAuthor# 分析师: 洪嘉骏 hongjiajun@xyzq.com.cn SFC:BPL829 SAC:S0190519080002 #assAuthor# 投资要点 #summary# ⚫ 全球流量保持稳定,付费意愿下滑。根据 Sensor Tower 数据显示,2022 年5 月,全球应用月下载量达 120 亿次,同比下滑 2.4%,环比增长 1.6%。全球移动互联网流量自 2021 年中保持稳定,但应用内付费自 22 年 1 月开始同比增速明显放缓。5 月,全球应用内付费额度达 75 亿美金,同比下滑1.7%,环比下滑 1.5%,首次出现同比及环比同时下跌。我们判断,全球通胀压力下,消费者线上消费(主要是线上娱乐)支出下滑;ARPU 下降或将影响广告主在海外泛娱乐平台的投放意愿。 ⚫ 分地区:发达国家/地区消费者线上消费受到明显影响,发展中国家应用内付费能力持续增长。其中美国/欧洲/日本应用内付费同比分别下滑1.3%/3.7%/11.5%,我们认为日本下滑幅度最大或由于近期其通胀压力加大,用户消费意愿下滑(尤其是线上娱乐)。但发展中国家应用内付费能力持续增长,其中东南亚/拉丁美洲/非洲/印度应用内付费同比分别增长0.3%/23.8%/6.2%/11.9%。 ⚫ 短视频进一步分食长视频、游戏等传统场景的用户使用时长。从时长上看,TikTok5 月份的用户总时长同比增长 24.9%,占海外泛娱乐产品使用时长的 30.4%;而 Facebook,Youtube 分别下滑 11.6%,0.9%,占海外泛娱乐产品使用时长的 24.4%,18.6%,5 月总 MAU 达 10 亿,同比增长 3.9%,环比增长 0.7%。 ⚫ 传 统 平 台 流 量 与 收 入 端 承 压 , Meta/Google/Pinterest 的 降 幅 大 于Instagram 与 Snapchat。Facebook 流量持续下滑,总 MAU 达 18.7 亿(YoY -2.1%,MoM -0.1%)。中视频不敌短视频,Youtube 流量加速下滑,总 MAU达 8.1 亿(YoY -3.2%,MoM -0.1%)。Pinterest 总 MAU 达 4.1 亿(YoY -5.4%,MoM -0.3%)。而 Instagram 与 Snapchat 由于年轻用户占比高,受短视频影响较小,Instagram 总 MAU 达 11.4 亿,(YoY +0.1%,环比持平);Snapchat 总 MAU 达 5.6 亿(YoY +16.0%,MoM +3.1%)。 ⚫ 投资建议:用户增速放缓,流量商业化重要性提升。受制于海外宏观经济下行压力,消费者线上消费支出开始下滑,我们预期或会影响广告主的投放意愿。因此,Meta Platform(META.O),Google(GOOGL.O),Pinterest(PINS.N),Snapchat(SNAP.N),Twitter(TWTR.N),二季度或持续承压,而从长期流量上看,Facebook,Youtube,Pinterest 由于 TikTok 挑战,泛娱乐板块流量增长触及瓶颈。 风险提示:1)宏观经济下行,娱乐需求减弱;2)海外反垄断监管趋紧;3)海外泛娱乐市场竞争加剧。 #title# 海外 TMT 泛娱乐平台月报(2022 年 5 月) 全球应用内付费下滑,短视频领先优势扩大 #createTime1# 2022 年 6 月 11 日 股票报告网 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 2 - 海外行业月报 目录 1、 全球应用流量及内付费跟踪 ............................................................................ - 5 - 1.1 全球 5 月份流量及内付费情况 ..................................................................... - 5 - 1.2 部分发达国家/地区 5 月份流量及内付费情况 ............................................ - 5 - 1.3 部分发展中国家/地区 5 月份流量及内付费情况 ........................................ - 7 - 2、 海外泛娱乐平台流量情况 ................................................................................ - 8 - 2.1 TikTok 流量情况 ............................................................................................. - 9 - 2.2 Facebook 流量情况 ........................................................................................ - 10 - 2.3 Youtube 流量情况 ......................................................................................... - 13 - 2.4 Instagram 流量情况 ....................................................................................... - 15 - 2.5 Snapchat 流量情况 ......................................................................................... - 17 - 2.6 Twitter 流量情况 ........................................................................................... - 19 - 2.7 Pinterest 流量情况 ......................................................................................... - 21 - 3、 海外泛娱乐平台使用时长分析

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2022-06-12
兴业证券
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