电子行业周报：复工持续推进，但需求与招工压力重重

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 [Table_Title] 电子 复工持续推进，但需求与招工压力重重 [Table_Summary] 报告摘要 本周核心观点：本周电子行业指数上涨 6.26%，456 只标的中，扣除停牌标的，全周上涨的标的 430 只，周涨幅在 3 个点以上的 360 只,周涨幅在 5 个点以上的 258 只, 周涨幅在 10 个点以上的 79 只，全周下跌的标的 16 只，周跌幅在 3 个点以上的 6 只。 本周，上海复工复产工作稳步推进，包括疫情控制的有效推荐，对短期市场情绪的缓和产生了一定正面效应，市场出现有效反弹，对电子板块亦有带动。 从我们对产业链的跟踪情况看，上海重点企业的复工复产已经比四月初有明显改善，但产能或者物流已经不是主要问题，主要用工企业物流的通行证申请和发放节奏已经比几周前顺利很多，但是由于接近一个多月的封城与停工，使整个华东地区非本地劳工流出、外地招工难度大增的现象比较突出。这一点在制造业相对集中的电子板块体体现得尤为明显。今年下游终端行业，尤其是手机等消费电子领域，需求下滑的态势非常明显，在各种不确定性尚不明朗的前提下，仍维持行业“中性”评级。 本周，台积电和三星相继调涨代工价格，与前几轮涨价不同的是，此轮涨价的决定性因素并非行业景气度，而是由于化学品、天然气以及晶圆设备材料的涨价传导，因此，当下芯片产业链中，上游原材料是具备相对优势的环节。而从当下各个主流下游的终端需求看，接受涨价的意愿会相对较弱，在此情况下，芯片设计环节或面临较重的成本上涨压力，尤其是消费电子等 2C 领域，但绿能、工控和车载端等市场则相对影响有限，因为需求成长仍然明确。 因此半导体板块的成长弹性会集中于上游材料端与工业、新能源、车载占比较多的功率器件端，如南大光电、江化微、闻泰科技、杨杰科技等。 行业聚集：近来，据 Counterpoint 发布 2021 年全球智能手机 ODM、IDH 厂商排名显示，华勤技术依然位居首位，市占率高达 31%。 集微网消息，据业内消息人士透露，在中国大陆手机销售依然低迷的情况下，相关手机零部件供应商的库存调整可能会延长至 2022 年 走势对比 [Table_IndustryList]  子行业评级 [Table_CompanyInfo]  推荐公司及评级 超 频 三(300647) 买入 奥 来 德(688378) 买入 闻泰科技(600745) 买入 [Table_ReportInfo] 相关研究报告： 《安世一如既往持续稳健，ODM 集成 与 光 学 模 组 蓄 势 待 发 》 --2022/05/11 《疫情对供应链拖累尚在，政企机关电脑国产化推进值得关注》--2022/05/08 《Q1 成长大超预期，锂电回收&正极 材 料 渐 成 公 司 成 长 主 线 》 --2022/05/03 [Table_Author] 证券分析师：王凌涛 电话：021-58502206 E-MAIL：wanglt@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190519110001 证券分析师：沈钱 电话：021-58502206-8008 E-MAIL：shenqian@tpyzq.com (29%)(18%)(7%)3%14%24%21/5/1721/7/1721/9/1721/11/1722/1/1722/3/17电子沪深300[Table_Message] 2022-05-15 行业周报 中性/维持 电子 行业研究报告 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 行业周报 P2 复工持续推进，但需求与招工压力重重 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 执业资格证书编码：S1190119110024 联系人：欧佩 电话：021-58502206 E-MAIL：oupei@tpyzq.com 执业资格证书编码： 底。尽管小米、OPPO 和 vivo 在 2021 年底下调了 2022 年总出货量预估，但中国台湾手机功率放大器 (PA)代工厂表示，来自中国大陆 PA 的订单仍在增加。 集微网消息，台湾《经济日报》援引知名爆料人 LeaksApplePro 称，苹果汽车开发案正如火如荼进行中，苹果很可能委托鸿海来负责其汽车的组装生产，而苹果汽车的发布仍将在 2025 年或甚至是 2024年底。 本周重点推荐个股及逻辑：我们的重点股票池标的包括：超频三、奥来德、闻泰科技、天通股份、南大光电。 风险提示：(1)市场超预期下跌造成的系统性风险；(2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。 行业周报 P3 复工持续推进，但需求与招工压力重重 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 目录 一、 本周市场表现 .................................................... 5 二、 本周行业重要新闻 ................................................ 7 三、 本周上市公司重要消息 ............................................ 9 四、 重点推荐个股及逻辑 ............................................. 10 五、 风险提示 ...................................................... 11 行业周报 P4 复工持续推进，但需求与招工压力重重 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 图表目录 图表 1：电子板块相对大盘涨跌 ................................................... 6 图表 2：电子行业上周在细分子行业中涨跌幅排名 ................................... 6 图表 3：电子行业上周在细分子行业中涨跌幅排名 ................................... 6 图表 4：电子行业个股换手率排名 ................................................. 7 行业周报 P5 复工持续推进，但需求与招工压力重重 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 一、 本周市场表现 本周电子行业指数上涨6.26%，456只标的中，扣除停牌标的，全周上涨的标的430只，周涨幅在3个点以上的360只,周涨幅在5个点以上的258只, 周涨幅在10个点以上的79只，全周下跌的标的16只，周跌幅在3个点以上的6只。 本周上证综指整体上涨2.76%，上周下跌1.49%，申万行业板