宏观周报：假期房地产数据仍弱，期待未来政策提振

请务必阅读正文后的重要声明部分 1 [Table_ReportInfo] 2022 年 05 月 06 日 证 券研究报告•宏观定期报告 宏观周报（5.2-5.6） 假期房地产数据仍弱，期待未来政策提振 摘要 西 南证券研究发展中心 [Table_Summary]  上游：原油价格周环比上升明显，铁矿石价格周环比上升。截至 5月 5日，本周英国布伦特原油现货均价上涨 5.60%至 109.22 美元/桶，WTI 原油现货均价为 105.91美元/桶，上升 3.37%；在俄乌冲突的影响下，截至 4月 30日，4月英国布伦特原油现货均价同比上涨 61.22%，WTI 原油现货均价同比上涨64.65%，增速分别较 3月回落 19.65、8.79个百分点。铁矿石价格周环比回升，阴极铜价格周环比下降，截至 5月 5日，铁矿石期货结算价周环比上升 4.81%至 869.50元/吨，阴极铜期货结算价为 73050.00元/吨，周环比下降 0.51%；4月，铁矿石和阴极铜期货结算价同比分别下降 15.80%和上升 7.95%，分别较前值降幅缩窄 8.98个百分点、涨幅缩窄 1.21个百分点。截至 4月 29日，南华工业品价格指数均值为 3907.31 点，环比下降 4.04%，截至 5 月 4 日，本周CRB 现 货综合指数均值 642.72，周环比上升 0.49%。  中游：高炉开工率周环比回升，螺纹钢、动力煤价格周环比回升。截至 4月 22日，生产资料价格指数较上周下降 0.40%至 129.15；截至 4月 29日，4月 PTA产业链负荷率均值为 71.96%，较 3 月均值下降 3.20 个百分点；截至 4 月 29日，当周唐山钢厂高炉开工率为 52.38%，较之前一周回升 0.79个百分点，截至 4月 29日，4月唐山钢厂高炉开工率为 52.70%，较 3月上升 5.08个百分点；截至 5月 5日，螺纹钢价格较上周回升 1.44%至 5140元/吨，4月螺纹钢均价为 5107.76 元/吨，月环比上升 2.69%，同比下降 0.37%；截至 5 月 5 日，本周水泥价格指数均值为 167.83点，周环比下降 0.67%，从均值来看，4月水泥价格指数月环比下降 0.44%，同比上升 11.23%；本周动力煤月均期货结算均价为 833.60元/吨，周环比上升 2.06%，4月动力煤期货价格月环比下降 4.67%，同比上升 11.34%。  下游：房地产销售较去年假期降幅较大，汽车零售表现仍偏弱。截至 5月 4日，30 个大中城市商品房成交面积周环比下降 75.84%，按均值计，4 月环比下降12.91%，同比下降 53.82%，一、二、三线城市 4月同比增速分别为-61.48%、-53.03%和-49.48%，而 5月同比增速分别为-87.33%、-82.96%和-86.34%； “五一”假期期间(4 月 30 日-5 月 4 日)，30 个大中城市商品房成交面积较去年五一假期下降 68.30%，中指研究院披露的重点监测城市新建商品住宅成交面积同比下降 52.3%，同比降幅仍较大，5 月 4 日央行、银保监会、证监会先后发文，对房地产表态，主要涉及房地产信贷政策的优化、新市民住房金融的支持、刚需和改善型购房需求的支持、个人房贷还款计划的调整等内容。上周，100个大中城市成交土地占地面积环比增速为-49.40%，一、二、三线城市环比增速分别为-92.29%、-24.06%和-65.75%，其中，二线城市土地溢价率最高，为2.20%，一、二线城市为 0.00%和 2.07%。截至 4月 23日，根据乘联会数据，4 月第三周总体狭义乘用车市场零售达到日均 3.0 万辆，同比下降 46%，表现相对不强，相对 3月的第三周均值下降 20%，主要受 3月中旬疫情影响。4月一至三周的日均零售 2.7万辆，同比下降 39%的幅度较大，体现了近期复杂疫情散发下的需求相对低迷。  物价：蔬菜价格周环比下降、猪肉价格周环比回升。截至 5月 5日，本周农产品价格指数均值 12.25，周环比下降 1.28%。周度来看，蔬菜和猪肉价格均上升，截至 4 月 29日，本周 28种重点监测蔬菜批发均价为 4.89元/公斤，较上周下降 5.25%，猪肉平均批发价较上周上升 6.73%至 19.64元/公斤；截至 4月29 日，4 月 28 种重点监测蔬菜批发均价和猪肉平均批发价同比分别上涨16.78%和下降 42.12%，分别较上月涨幅扩大 5.90 个百分点，跌幅缩小8.16个百分点。  风险提示：疫情形势进一步恶化，地缘政治影响超预期。 [Table_Author] 分析师：叶凡 执业证号：S1250520060001 电话：010-57631106 邮箱：yefan@swsc.com.cn 联系人：王润梦 电话：010-57631299 邮箱：wangrm@swsc.com.cn 相 关研究 1. “宁静”的假期，全球紧缩继续蔓延 (2022-05-05) 2. 春寒更盛，景气待回升——4 月 PMI 数据点评 (2022-05-01) 3. 又乘春风浩荡时——中央政治局会议解读 (2022-04-29) 4. 扩内需再出重大举措，汇率波动引发关注 (2022-04-29) 5. 国内稳经济政策密集出台，鲍威尔大放“鹰”词 (2022-04-22) 6. 疫情散发、政策加力，回弹或在即——3 月经济数据点评 (2022-04-19) 7. 芳林新叶催陈叶，REITs 的天时地利 (2022-04-18) 8. 海外动，“以我为主”下宏观政策加力在即 (2022-04-15) 9. 平稳的数据中，地缘政治影响波澜起——1-3 月贸易数据点评 (2022-04-13) 10. 宽信用总量起，稳增长仍可期——3 月社融数据点评 (2022-04-12) 68908 宏 观周报（5.2-5.6） 请务必阅读正文后的重要声明部分 2 图 1：原油现货价格同比增速回落 图 2：南华工业品指数、CRB 现货指数同比增速下降 数据来源：wind、西南证券整理 数据来源：wind、西南证券整理 图 3：生产资料价格指数回落 图 4：PTA 产业链负荷率回落，高炉开工率上升 数据来源：wind、西南证券整理 数据来源：wind、西南证券整理 图 5：螺纹钢价格月同比增速继续回落 图 6：水泥价格、动力煤期货结算价月同比增速回落 数据来源：wind、西南证券整理 数据来源：wind、西南证券整理 -120-80-40040801201602002402803202015-052015-082015-112016-022016-052016-082016-112017-022017-052017-082017-112018-022018-052018-082018-112019-022019-052019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021