休闲服务行业周观点：五一旅游收入同比下跌逾四成，海南推出促消费系列举措

[Table_RightTitle] 证券研究报告|休闲服务 [Table_Title] 五一旅游收入同比下跌逾四成，海南推出促消费系列举措 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——休闲服务行业周观点(04.25-05.04) [Table_ReportDate] 2022 年 05 月 05 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周及五一假期（4 月 25 日-5 月 4 日）上证综指下跌 1.29%、申万社会服务指数下跌 2.37%，社会服务指数跑输上证综指 1.08 个百分点。社会服务主要子板块涨跌不一：酒店餐饮 0.13%、旅游及景区-7.52%、教育-0.34%、专业服务-0.49%，体育-3.41%。经文化和旅游部数据中心测算，2022 年“五一”假期 5 天，全国国内旅游出游 1.6亿人次，同比减少 30.2%，按可比口径恢复至疫情前同期的 66.8%；实现国内旅游收入 646.8 亿元，同比减少 42.9%，恢复至疫情前同期的 44.0%。据海南商务厅消息，海南省近期推出“八·百·千·亿”促消费举措以促进消费。对于免税购物，5 月 1 日投入 1000 万元数字人民币，开展免税购物满减活动。自 2011 年 4 月海南离岛免税购物政策落地实施以来，三亚国际免税城已累计销售离岛免税品超 1000 亿元，成为海南首家销售额破千亿的免税店。国务院办公厅发布《国务院办公厅关于进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见》，提出要完善市内免税店政策，规划建设一批中国特色市内免税店。教育方面，教育部印发《教育部办公厅关于学习宣传和贯彻实施新修订的职业教育法的通知》，强调把职业教育摆在更加突出的位置，彰显对职业教育法贯彻落实的重视。 1、旅游：建议关注：1）经营业绩优异稳定，受益于政策支持与渠道优势显著的免税龙头；2）受益于疫情常态化下客流恢复与消费复苏的演艺龙头；3）受益于近郊游、周边游大热及更宽松扶持政策的头部旅行社；4）具有强抗风险能力的酒店龙头。2、教育：积极转型发展、符合政策要求的家教、职教公司。 投资要点： ⚫ 行业相关新闻：1）旅游：2022年“五一”假期国内旅游出游1.6亿人次，国内旅游收入 646.8 亿元；三亚国际免税城 11 年累计销售额突破1000 亿元；海南推出“八·百·千·亿”促消费举措，5 月 1 日投入 1000 万元数字人民币开展免税促销活动; 国务院：完善市内免税店政策，规划建设一批中国特色市内免税店；世界旅游及旅行理事会：期待旅游业带动全球经济复苏；民航:五一航空出行大幅减少，预计发送旅客 200 万。2）教育：教育部：2022 年职业教育活动周要把学习宣传新修订的职业教育法作为重点；文旅部、教育部发布指导意见，支持组建文化艺术职业教育集团。 ⚫ 上市公司重要公告：张家界、君亭酒店、曲江文旅、峨眉山 A、天目湖、同庆楼、金陵饭店、凯撒旅业、三特索道、全通教育、学大教育、豆神教育、国新文化、科德教育、美吉姆、昂立教育、博瑞传播、开元教育、三盛教育、中公教育、东方时尚年报披露。 ⚫ 风险因素：1、自然灾害和安全事故风险。2、政策风险。3、投资并购整合风险。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 21 年中国免税市场同比增长66.8%，职业教育法首次大修 习近平考察离岛免税政策实施，海南免税店陆续恢复营业 免税新零售结合实现开门红，栗战书调研职业教育法修订 [Table_Authors] 分析师: 陈雯 执业证书编号： S0270519060001 电话： 18665372087 邮箱： chenwen@wlzq.com.cn 研究助理: 叶柏良 电话： 18125933783 邮箱： yebl@wlzq.com.cn -40%-30%-20%-10%0%10%20%休闲服务沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 [Table_Pagehead] 证券研究报告|休闲服务 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 10 页 $$start$$ 正文目录 1 行情回顾 ............................................................................................................................ 3 2 行业重要事件 .................................................................................................................... 5 2.1 旅游 ................................................................................................................................. 5 2.2 教育 ................................................................................................................................. 6 3 过去一周上市公司重要公告 ............................................................................................ 7 4 投资建议 ............................................................................................................................ 8 5 风险提示 ............................................................................................................................ 9 图表 1：上周社会服务板块涨跌幅（%）位列第 18 ........................................................ 3 图表 2：年初至今社会服务板块涨跌幅（%）位列第 14 ................................................ 3 图表 3：子板块周涨跌幅（%）情况 ................................................................................. 4 图表 4：子板块 PE 估值情况_2