机械行业周报：重磅会议提升基建投资景气度，关注疫情过后销售数据回暖

请仔细阅读报告尾页的免责声明 1 行业周报 2022年05月05日 东亚前海机械：重磅会议提升基建投资景气度，关注疫情过后销售数据回暖 机械行业周报 核心观点 【市场表现】上周五沪深 300 指数收于 4016.24 点，周涨幅 0.07%；上证综指收于 3047 点，周跌幅 1.29%。中信机械行业周跌幅 3.02%，排名第21。年初至今跌幅 31.15%，排名第 26。细分行业表现前五分别为光伏设备（4.1%）、矿冶机械（0.5%）、检测（-0.2%）、轻工机械（-0.2%）和其他类设备（-1.2%），发动机设备（-9.9%）跌幅最大。 【重点资讯】1）4 月份 CMI 指数：2022 年 4 月份中国工程机械市场指数即 CMI 为 107.67，同比降低 17.62%，环比降低 5.99%。2）一季度新能源汽车销量：2022Q1 我国新能源汽车销售约 104.4 万辆，同比增长136%；动力电池装机量约 46.87GWh，同比增长 140%。3）Q1 全国光伏装机量：1~3 月份，全国新增光伏装机 13.21GW。其中：地面电站 4.34GW，分布式项目 8.87GW。 【重点公告】1）多公司发布 2021 年度报告：①恒立液压：营收 93.1 亿/+18.5%；归母净利润 26.9 亿/+19.5%。②先导智能：营收 100.4 亿/+71.3%；归母净利润 15.9 亿/+106.5%。③软控股份：营收 108.7 亿/+32.9%；归母净利润 44.5 亿/+4.4%。④双环传动：营收 53.9 亿/+47.1%；归母净利润3.3 亿/+536.9%。2）国能日新：正式登陆创业板，发行价格 45.13 元/股。公开发行的股票数量为 1773 万股，占发行后总股本的 25.0%。3）亿纬锂能：拟投资 200 亿元，建设年产 50GWh 动力储能电池生产基地和成都研究院。4）比亚迪：襄阳产业园项目一期投资 100 亿元，建设 30GWh 动力电池及零部件项目，建成产值可达 140 亿元。5）厦门钨业：拟投资 47112万元建立综合生产车间，并通过设备采购安装实现年产 15000 吨的高性能三元正极材料产能。 【本周观点】 基建发力、地产政策边际放松有望推动板块估值修复。当前工程机械行业处于下行周期，据 CME 预测，4 月挖掘机销量将继续同比下降 43%。在稳增长的政策基调下：1）基建投资提速，2022Q1 各地共发行专项债1.8 万亿元，同比增长 104%，其中新增发行 1.3 亿元，约占全年额度 1/3，发行节奏明显提速，且资金投向主要集中于基建领域；2）房地产政策边际放松，当前房地产开发投资、销售、房企到位资金等多指标疲软，2022年以来地产行业利好信号频频释放，截至目前全国超 60 个城市松绑调控，政策呈现边际放松态势。我们认为，随疫情缓解工程机械行业的传统旺季有望后移，且板块历经前期的大幅回调，已较为充分地反映了市场对产业的悲观预期，在稳增长政策预期下，基建投资提速、地产政策边际松绑，行业有望迎来一波估值修复行情。 2022Q1 光伏新增装机量同比增长 148%，设备企业屡获订单。2022Q1 光伏新增装机量 13.2GW，同比大增 148%。在风光大基地快速推进、分布式光伏加快发展的助推下，我国光伏产业中长期向好，根据 CPIA 预测，2022-2025 年，我国光伏年均新增装机量 83-99GW。受需求拉动，产能建设持续，设备需求旺盛，光伏设备企业屡获订单。四月以来，海目星中标晶科能源 10.7 亿 TOPCon 订单，新加坡迈为中标信实工业异质结电池生 评级 推荐（维持） 报告作者 作者姓名 李子卓 资格证书 S1710521020003 电子邮箱 lizz@easec.com.cn 股价走势 相关研究 《东亚前海机械：国内碳达峰碳中和继续积极推进，光伏产业预期规模不断扩大》2022.02.21 《工程机械挖掘机销量微增，需求边际有望改善》2022.02.15 《东亚前海机械周报：半导体设备、光伏设备板块景气有望延续》2022.01.17 《新一轮扩产周期下，锂电设备龙头乘风起》2022.01.13 《东亚前海机械：新能源汽车补贴退坡不改电动化趋势，工业机器人进口替代空间 大》2022.01.09 -30.0-20.0-10.00.010.020.030.021-04 21-06 21-08 21-10 21-1222-02%机械设备沪深300行业研究· 机械设备 ·证券研究报告 股票报告网 请仔细阅读报告尾页的免责声明 2 机械设备 产设备整线订单，奥特维新签 3 亿宇泽光伏单晶炉订单。根据新增装机量及光伏设备企业订单情况来看，光伏设备行业景气度仍将延续。 华海清科 IPO 申请通过，CMP 设备国产替代前景可期。4 月 27 日，证监会同意华海清科股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的注册申请，拟募资 10 亿元用于高端半导体设备（化学机械抛光机）产业化项目、高端半导体装备研发项目以及晶圆再生项目以及补充流动资金。公司主要产品应用于 8 英寸和 12 英寸 CMP 产线，并衍生出晶圆再生业务。公司是国内唯一一家具备量产 12 英寸 CMP 设备以及自主知识产权的设备供应商。设备已进入中芯国际、长江存储、华虹集团、英特尔、长鑫存储、厦门联芯、广州粤芯、上海积塔等国内先进 IC 大产线中。公司成功打破了国际厂商的垄断，实现知识产权的独立自主。在国产替代的大背景下，公司不仅实现了核心技术的自主研发与创新，同时具备成熟、稳定的的客户资源，公司作为国内唯一的高端 CMP 设备厂商，发展前景广阔。 投资建议 工程机械：在稳增长政策预期下，基建投资提速、地产政策边际松绑，行业有望迎来一波估值修复行情，相关标的三一重工、徐工机械、恒立液压等。光伏设备：光伏设备行业景气度将延续，HJT 产业化或将加速推进，相关标的迈为股份、捷佳伟创、金辰股份等。半导体设备：2022 年中国大陆半导体设备需求维持高位，叠加国内晶圆厂对国产供应链的培育，本土设备厂商将充分受益，相关标的北方华创、盛美上海、中微公司、拓荆科技、芯源微、万业企业、华海清科等。 风险提示 基建及地产投资低于预期、国内疫情持续扩散、光伏需求波动、相关企业订单获取低于预期、汇率大幅波动。 股票报告网 请仔细阅读报告尾页的免责声明 3 机械设备 正文目录 1. 核心观点 ........................................................................................................................................................................ 5 1.1. 工程机械：重磅会议提升基建投资景气度，地产政策边际放松有望推动板块估值修复 ......................... 5 1.2. 光伏设备：光伏设备企业屡获订单，HJT 产业化有望提速 ..................