机械设备行业周报：3月通用设备产量增速边际转弱，N型电池片设备屡获大单

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 行业周报● [Table_IndustryName] 机械设备 [Table_ReportDate] 2022 年 4 月 24 日 [Table_Title] 行业深度报告模板 3 月通用设备产量增速边际转弱，N型电池片设备屡获大单 机械设备 [Table_InvestRank] 推荐(维持) 核心观点: [Table_Summary] ⚫ 市场行情回顾：本周机械设备指数下跌 5.76%，沪深 300 指数下跌4.19%，创业板指下跌 6.66%。机械设备在全部 28 个行业中涨跌幅排名第 20 位。剔除负值后，机械行业估值水平 20.5（整体法）。本周机械行业涨幅前三的板块分别是检测服务、注塑机、光伏设备；年初至今涨幅前三的细分板块分别是油气开发设备、仪器仪表、航运设备。 ⚫ 周关注：3 月通用设备产量增速边际转弱，N 型电池片设备屡获大单 3 月制造业投资增速放缓，通用设备产量增速边际转弱，但仍保持较高景气水平。一季度我国经济总体平稳，3 月份受地缘政治因素和全国多地疫情反弹的冲击，经济下行压力增大。从固定资产投资来看，一季度我国房地产投资依然疲软，投资和房屋新开工面积增速继续大幅下滑；稳增长政策下基建投资持续发力，3 月累计增速达 10.5%，单月增速相比 1-2 月环比提高 1.87pct。受最近一段时间以来疫情对制造业供需两端和供应链效率的拖累，3 月制造业固定资产投资累计增速大幅回落，环比 1-2 月下降 5.3pct，但仍然维持着较强的韧性，累计增速 15.6%。受制造业投资驱动，通用设备如机床、工业机器人等产量总体保持较快增长，3 月单月增速边际转弱。3 月份我国工业机器人产量 44322 台，同比增长 16.6%；1-3 月累计产量 102496 台，同比增长 10.2%；金属切削机床产量5.79 万台，同比增长 3.6%；1-3 月累计产量 13.53 万台，同比增长 1.5%。 N 型电池片设备屡获大单，迈为股份、海目星光伏设备订单均取得重大突破。2022 年 4 月 15 日，海目星发布公告，其全资子公司海目星激光智能装备（江苏）有限公司中标晶科能源 Topcon 激光微损设备，中标金额 10.67 亿元。4 月 18 日，迈为股份公告，印度信实工业与全资子公司新加坡迈为签订 LOC 协议，拟采购太阳能异质结电池生产设备整线 8 条，产能为 600MW/条，共 4.8GW，采购总额超过公司 2021 年度经审计营业收入的 50%。光伏行业需求维持高景气，新一代高效电池加速扩产，变革机遇将充分利好相关光伏设备企业。 ⚫ 投资建议：机械板块上半年一方面受地缘政治造成的原材料价格高企影响，另一方面需求及物流受疫情影响整体承压，建议继续关注稳增长主线、受益上游涨价资本开支扩张及稳健低估值标的投资机会，包括油服、煤机、矿山机械等。长期仍然看好受益时代趋势的行业龙头，行业重点方向包括光伏设备（N 型电池片产业化带来的设备投资）、新能源汽车相关装备（锂电、氢能、储能、充换电等方向设备投资）、工业机器人、工业母机、专精特新等细分领域。 ⚫ 风险提示：新冠肺炎疫情反复；政策推进程度不及预期；制造业投资增速不及预期；行业竞争加剧等。 [Table_Authors] 分析师 鲁佩 ：021-20257809 ：lupei_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130521060001 分析师 范想想 ：010-80927663 ：fanxiangxiang_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130518090002 相关研究 [Table_Research] 【银河机械】行业周报_机械行业_Q1 业绩预告整体承压，建议关注稳增长主线下投资机会 【银河机械】行业周报_机械行业_3 月挖机销量降幅扩大，制造业受疫情影响短期承压 【银河机械】行业周报_机械行业_3 月制造业PMI 指数回落，继续看好光伏和换电设备景气上行 【银河机械】行业周报_机械行业_氢能中长期规划出台，设备环节充分受益 【银河机械】行业周报_机械行业_1-2 月制造业投资超预期，异质结电池转换效率突破 26% 【银河机械】行业周报_机械行业_2 月挖机销量降幅再收窄，两会继续强化稳增长预期 【银河机械】行业周报_机械行业_2 月制造业PMI50.2%，数控刀具景气持续 【银河机械】行业周报_2022 年国内光伏行业延续高景气，看好光伏设备投资机会 【银河机械】行业周报_国常会多举措支持制造业投资，看好工业母机景气向上 【银河机械】行业周报_机械行业_1 月挖机销量降幅继续收窄，关注稳增长主线下机械板块投资机会 【银河机械】行业周报_机械行业_2022 新春伊始，持续看好制造升级大趋势下机械设备行业投资机会 【银河机械】行业周报_机械行业_12 月制造业PMI 小幅回升，挖机销量降幅收窄 【银河机械】行业周报_机械行业_《“十四五”机器人产业发展规划》出台，目标 2025 密度翻番 【银河机械】行业周报_机械行业_国铁发布十四五铁路科技创新规划，推动我国铁路从追随者到引领者 【银河机械】行业周报_机械行业_制造业 PMI 重回荣枯线以上，11 月机器人产量增速有所回升 行业周报/机械设备 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 1 目 录 一、周关注：3 月通用设备产量增速边际转弱，N 型电池片设备屡获大单 ............................................................. 2 二、周行情复盘 ................................................................................................................................................................ 3 三、重点新闻跟踪 ............................................................................................................................................................ 6 四、风险提示 .................................................................................................................................................................. 14 行业周报/机械设备 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 2 一、周关注：3 月通用设备产量增速边际转弱，N 型电