化工行业新材料周报：2021年全球半导体设备销售额激增44%，鼎龙股份营收同增29.67%

国海证券研究所 请务必阅读正文后免责条款部分 2022 年 4 月 17 日 行业研究 评级：推荐(维持) 研究所 证券分析师： 李永磊 S0350521080004 liyl03@ghzq.com.cn 证券分析师： 董伯骏 S0350521080009 dongbj@ghzq.com.cn [Table_Title] 2021 年全球半导体设备销售额激增 44%，鼎龙股份营收同增 29.67% ——化工行业新材料周报 最近一年走势 相对沪深 300 表现 表现 1M 3M 12M 化工 -1.50 -1.37 20.38 沪深 300 -0.49 -2.58 -9.37 相关报告 《磷化工和钛白粉企业进军磷酸铁，大有可为（推荐）*化工*董伯骏，李永磊》——2021-09-09 投资要点： ◼ 核心逻辑 化工新材料领域是化工行业未来发展的一个重要方向，传统化工行业随着下游需求增速放缓，市占率向龙头集中是大趋势，核心竞争门槛为成本和效率；下游仍处于快速增长的新材料领域则不同，核心的竞争壁垒为研发能力、产业链验证门槛、服务能力等，随着政策支持，国内化工新材料行业有望迎来加速成长期。我们推荐处于核心供应链、研发能力较强、管理优异的化工新材料优质标的，主要包括电子化学品（半导体材料、显示材料、5G 材料等）、新能源材料、医药中间体等领域。给予行业“推荐”评级。 ◼ 行业信息更新： 半导体相关： 4 月 12 日，SEMI 报告：2021 年全球半导体设备销售额激增 44%，创下 1026 亿美元的行业新高。美国加州时间 2022 年 4 月 12 日，SEMI 在其《全球半导体设备市场统计报告》中提出，2021 年全球半导体制造设备销售额激增，相比 2020 年的 712 亿美元增长了44%，达到 1026 亿美元的历史新高。中国第二次成为半导体设备的最大市场，销售额增长 58%，达到 296 亿美元，这是连续第四年增长。韩国是第二大设备市场，在 2020 年实现强劲增长后，销售额增长 55%，达到 250 亿美元。 显示材料相关： 4 月 11 日，LED 在线网报道：广州战略性新兴产业规划出炉，新型显示等被重点提及。4 月 8 日，广州市人民政府发布《广州市战略性新兴产业发展“十四五”规划》（以下简称《规划》）。根据《规划》，“十四五”时期，广州把发展壮大战略性新兴产业作为经济工作的“首要工程”，2025 年，战略性新兴产业增加值突破 1.2 万亿元，战略性新兴产业增加值占全市 GDP 比重达到 35%。《规划》提出推动新一代信息技术产业跨越发展，着力实施“强芯”“亮屏”“融网” -0.2088-0.06800.07280.21360.35440.495221/4 21/5 21/6 21/7 21/8 21/9 21/1021/1121/12 22/1 22/3 22/4化工沪深300证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 2 工程，构建集成电路“设计—制造—封装—测试”和超高清视频及新型显示“设备制造—内容创作—应用服务”全产业链集群，着力打造“显示之都”“软件名城”“5G 高地”，为建设网络强市和数字广州提供坚实支撑。 新能源材料相关： 4 月 15 日，央广网：中长期规划出台 我国氢能发展再添“指示牌”。《氢能产业发展中长期规划（2021-2035 年）》明确了氢能的三大战略定位：氢能是未来国家能源体系的重要组成部分；氢能是用能终端实现绿色低碳转型的重要载体；氢能产业是战略性新兴产业和未来产业重点发展方向。我国出台的《规划》也明确了氢能的三大战略定位，即氢能是未来国家能源体系的重要组成部分；氢能是用能终端实现绿色低碳转型的重要载体；氢能产业是战略性新兴产业和未来产业重点发展方向。 重点企业信息更新： 鼎龙股份：4 月 15 日，公司发布 2021 年年度报告：2021 年度，公司实现总营收 23.56 亿元，同比增长 29.67%；归属于上市公司股东的净利润 2.14 亿元，同比增长 233.6%；扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润 2.07 亿元，同比增长 175.62%；基本每股收益 0.23 元，同比增长 235.29%；加权平均净资产收益率 5.64%，同比增长 10.03%。 重点关注公司： 重点推荐万润股份，公司 OLED+沸石分子筛双向发力将带动公司持续成长。 建议关注鼎龙股份，公司是国内唯一一家全面掌握 CMP 抛光垫全流程核心研发技术和生产工艺的 CMP 抛光垫供应商，在国内抛光垫市场中处于领先地位。 重点推荐国瓷材料，公司是我国无机新材料平台型公司，熟练掌握了水热法核心技术，内生的 MLCC 陶瓷粉、氧化锆、氧化铝均达到世界级水平；外延并购的王子制陶（陶瓷制品）和爱尔创（氧化锆下游制品）均是公司产品的下游，都迎来快速增长。 重点推荐飞凯材料，公司是电子化学品龙头企业， 5000t/aTFT-LCD光刻胶项目向客户稳定供货，5500t/a 合成新材料项目和 100t/a 高性能光电新材料提纯项目的产能正稳步提升，OLED 材料的试验能力和生产线建设亦在有序推进，看好上述项目推动公司未来新增长。 建议关注濮阳惠成，公司专注顺酐酸酐衍生物和功能中间体产品的研发和生产，受益于我国电子信息产业的快速发展、我国智能电网、证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 3 超/特高压输电线路投资力度的不断加大、新型复合材料的广泛应用，对顺酐酸酐衍生物的需求持续增长。 建议关注巨化股份，公司拥有完整的氟化工产业链，主要产品采用国际先进标准生产，核心业务氟化工处于国内龙头地位（其中氟致冷剂处于全球龙头地位），特色氯碱新材料处国内龙头地位。 重点推荐万盛股份，公司是全球最大的有机磷系阻燃剂生产商，通过多年的研发投入和实践积累，公司差异化的产品能够满足不同客户的需求，产品逐步被高端客户所接受。 重点推荐江化微，公司是国内产品品种最齐全、配套能力最强的湿电子化学品生产企业之一，产品能够广泛的应用到平板显示、半导体及 LED、光伏太阳能等多个电子领域，同时能在清洗、光刻、蚀刻等多个关键技术工艺环节中应用。 重点推荐合盛硅业，公司在工业硅及有机硅产业链完整，具备规模优势、成本优势，上下游协同效应有望持续加强，随着在建项目的稳步推进，公司业绩有望持续向好。 建议关注彤程新材，公司积极推进电子材料业务，紧紧抓住关键材料急需国产化替代的契机，巩固半导体光刻胶和显示光刻胶板块协同发展的优势，实现光刻胶横向产业新突破，并反溯核心原材料的开发，加快公司电子酚醛树脂在光刻胶领域的开发及导入，充分发挥公司产业链优势，形成产业链一体发展的新模式。 风险提示：疫情可能引发市场大幅波动的风险；替代技术出现；行业竞争加剧；经济大幅下行；产品价格大幅波动；重点关注公司业绩不达预期。 证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 4 重点关注公司及盈利预测 重点公司 股票 2022-4-15 EPS PE 投资 代码 名称 股价 2020 2021E 2022E 2020 2021E 2022E 评级 0