通信行业月报：2月通信指数有所回升，电信行业经济运行良好

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 行业月报● [Table_IndustryName] 通信 [Table_ReportDate] 2022 年 03 月 10 日 [Table_Title] 行业深度报告模板 2 月通信指数有所回升，电信行业经济运行良好 [Table_InvestRank] 推荐(维持) 核心观点: 2022 年 2 月 1 日-2022 年 02 月 28 日 [Table_Summary]  2 月通信细分板块指数行情向好，维持通信行业推荐评级 月行情：上证指数涨幅为 3.00%；深证成指涨幅为 0.96%；创业板指数跌幅为 0.95%；一级行业指数中，通信板块涨幅为 5.57%。通信板块个股中，上涨、维持、下跌的个股占比分别为 75.78%、5.47%和 18.75%。其中，个股涨幅方面，恒信东方（+51.70%）、中瓷电子（+37.97%）、天喻信息（+30.86%）涨幅分列前三。 子板块方面：根据我们对于通信行业公司划分子板块数据，本月 IDC 相关板块和光器件板块相关标的表现较好，子板块涨幅分别为 14.00%、8.38%。 我们认为随着我国三大运营商 5G 基站建设不断推进，5G 应用不断积累、创新，5G 流量快速增长态势有望加速，数字流量经济发展有望超预期，维持对通信行业的“推荐”评级。  通信业整体经济运行情况良好，移动互联网业务及固网业务双增长 根据工信部最新数据，2021 年全年我国全年电信业务总量完成 1.7 万亿元，比上年增长 27.8%。我国电信业务收入累计完成 1.47 万亿元，比上年增长 8.0%。全国有超过 300 个城市启动千兆光纤宽带网络建设，全年互联网宽带接入投资比上年增长 40%。从总量看，2021 年移动流量消费是 2016年的 23.6 倍。2021 年移动互联网流量实现同比+33.9%的高增速。 5G 基建规模不断扩展，我国累计建成并开通 5G 基站 142.5 万个，实现覆盖全国所有地级市城区、超过 98%的县城城区和 80%的乡镇镇区。三大运营商 5G 用户占比持续上升，中国移动宽带业务市场占比持续提升。  投资建议：大空间 5G 应用是未来通信超预期的重点方向 我们认为通信行业投资重点正在从 5G 设备转向应用，先估值再基本面有望双升。建议关注标的：元宇宙基建标的光模块中际旭创（300308），天孚通信（300394），东数西算相关标的光环新网（300383），英维克（002837），视频会议亿联网络（300628），会畅通讯（300578），北斗导航应用标的华测导航（300627），5G 消息梦网科技（002123）。同时通信运营商中国移动（600941）作为长期配置方向也需要重点关注。  风险提示：原料价格上升风险；全球疫情影响及国外政策环境不确定性；5G 商用推进不及预期。 [Table_Authors] 分析师 赵良毕 ：010-80927619 ：zhaoliangbi_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130522030003 联系人 赵中兴 ：010-80927629 ：zhaozhongxing_yj@chinastock.com.cn 行业数据 [Table_Research] 资料来源：wind，中国银河证券研究院 相关研究 [Table_Research] 【银河通信】7 月月报_联通电信启动 2.1GHz 集采， 主设备商受益 【银河通信】6 月月报_700MHz 招标开启，行业景气度提升 【银河通信】行业月报_通信_华为年度业绩小幅增长，设备商多元发展打破增速天花板_20210406 行业月报/通信行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 1 目 录 一、2 月市场行情：月度通信板块指数向好 ........................................................ 2 （一）月度通信行业指数上涨 5.57% .............................................................. 2 （二）月度通讯工程服务板块涨幅最高 ............................................................ 3 （三）月度通信板块个股最高涨幅为 51.70% ....................................................... 5 二、电信业整体运行持续向好 .................................................................... 5 （一）2021 年全年通信业经济总体良好 ........................................................... 5 （二）固定业务与移动业务总量均有所增长 ........................................................ 7 三、三大运营商经营情况边际向好 ............................................................... 12 （一）三大运营商 5G 业务情况发展情况各有侧重 .................................................. 12 （二）固定宽带业务，中国移动占四成以上 ....................................................... 13 四、风险提示................................................................................. 13 vUlYnVmU9YvZrQmN6MaO6MtRpPtRtRfQpPnOfQqRmNaQpOrRvPtQqNMYrRrN 行业月报/通信行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 2 一、2 月市场行情：月度通信板块指数向好 （一）月度通信行业指数上涨 5.57% 月行情：月度（2022 年 2 月 1 日-2022 年 02 月 28 日）上证指数涨幅为 3.00%；深证成指涨幅为 0.96%；创业板指数跌幅为 0.95%；一级行业指数中，通信板块涨幅为 5.57%，涨幅居前。 2021 年全年经济运行情况： 我国全年电信业务总量完成 1.7 万亿元，比上年增长 27.8%。我国电信业务收入累计完成1.47 万亿元，比上年增长 8.0%，实现自 2014 年的 8 年来较高增长水平。 全国有超过 300 个城市启动千兆光纤宽带网络建设，全年互联网宽带接入投资比上年增长 40%。截至 2021 年底，建成 10G PON 端口 786 万个，