新能源汽车行业周报：2月欧洲电动车销量稳定增长，国内季节性回调

行业周报 2 月欧洲电动车销量稳定增长，国内季节性回调 行业周报 行业报告 新能源汽车 2022 年 03 月 08 日 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 强于大市（维持） 行情走势图 证券分析师 朱栋 投资咨询资格编号 S1060516080002 021-20661645 zhudong615@pingan.com.cn 王德安 投资咨询资格编号 S1060511010006 021-38638428 wangdean002@pingan.com.cn 陈建文 投资咨询资格编号 S1060511020001 0755-22625476 chenjianwen002@pingan.com.cn 吴文成 投资咨询资格编号 S1060519100002 021-20667267 wuwencheng128@pingan.com.cn 王霖 投资咨询资格编号 S1060520120002 wanglin272@pingan.com.cn 研究助理 王子越 一般从业资格编号 S1060120090038 wangziy ue395@pingan.com.cn  2 月欧洲电动车销量稳定增长，国内季节性回调。多家车企发布 22 年 2月产销情况。新势力方面，蔚来 2 月交付 6131 辆，同比增 10%，环比降36%；小鹏 2 月交付 6225 辆，同比增 180%，环比降 52%；理想 2 月交付 8414 辆，同比增 266%，环比降 31%。比亚迪 2 月新能源车销 8.8 万辆，同比增 753%，环比降 5%。整体来看，同比数据依旧维持较强的增长态势，环比数据由于假期因素出现季节性回调，高景气度依旧维持。 2 月德国、法国、挪威、英国、瑞典、意大利六国电动车销量分别达到 5.0、2.3、0.7、1.5、1.1、0.9 万辆，合计 11.5 万辆，同比增长 29%，环比增长 6%；六国 2 月电动车渗透率达 22.2%，同比增加 6.2pct，环比增加2.1pct。2 月欧洲电动车整体销量符合预期，在经历了 1 月份季节性回调后企稳回升，保持稳定增长。  行业动态：比亚迪发布 2 月产销快报；翔丰华 21 年业绩大幅增长；江苏部署充电基础设施供电服务保障工作；上周新能源汽车产业链公司股价回落，新能源主题基金净值下跌。  投资建议：随着政策端和车企端的加力，新能源汽车在全球市场的渗透正迎来新一轮提速，行业景气不断上行。建议关注以特斯拉为代表的新势力主线，以及大众等新车型的追赶进程，推荐龙头和二线弹性标的。整车方面，强烈推荐长城汽车（2333.HK），推荐吉利汽车（0175.HK）、小鹏汽车（9868.HK）；电池材料方面，推荐宁德时代、当升科技、杉杉股份；电机电控方面，建议关注卧龙电驱、汇川技术；锂电设备方面，建议关注先导智能和杭可科技；锂钴方面，建议关注华友钴业、盛新锂能。  风险提示：1、电动车产销增速放缓。随着新能源汽车产销基数的不断增长，维持高增速将愈发困难，面向大众的主流车型的推出成为关键；2、产业链价格战加剧。补贴持续退坡以及新增产能的不断投放，致使产业链各环节面临降价压力；3、海外竞争对手加速涌入。随着国内市场的壮大及补贴政策的淡化，海外巨头进入国内市场的脚步正在加快，对产业格局带来新的冲击。 -20%0%20%40%60%新能源汽车沪深300证券研究报告 新能源汽车·行业周报 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 2 / 10 一、 本周关注 2 月 欧洲电动车销量稳定增长，国内季节性回调 2月国内新能源车销量季节性回调。多家车企发布 22年 2月产销情况。新势力方面，蔚来 2月交付6131 辆，同比增 10%，环比降 36%；小鹏 2月交付 6225辆，同比增 180%，环比降 52%；理想 2月交付 8414辆，同比增 266%，环比降 31%。比亚迪 2月新能源车销 8.8万辆，同比增 753%，环比降 5%。整体来看，同比数据依旧维持较强的增长态势，环比数据由于假期因素出现季节性回调，高景气度依旧维持。 图表1 蔚来月度销量 单位：辆 图表2 小鹏月度销量 单位：辆 资料来源：公司公告，平安证券研究所 资料来源：公司公告，平安证券研究所 图表3 理想月度销量 单位：辆 图表4 比亚迪新能源车月度销量 单位：辆 资料来源：公司公告，平安证券研究所 资料来源：公司公告，平安证券研究所 欧洲 2 月电动车环比企稳。2 月德国、法国、挪威、英国、瑞典、意大利六国电动车销量分别达到5.0、2.3、0.7、1.5、1.1、0.9 万辆，合计 11.5 万辆，同比增长 29%，环比增长 6%；六国 2 月电动车渗透率达 22.2%，同比增加 6.2pct，环比增加 2.1pct。2 月欧洲电动车整体销量符合预期，在经历了 1 月份季节性回调后企稳回升，保持稳定增长。 020004000600080001000012000EC6ES6ES8020004000600080001000012000140001600018000P5P7G30200040006000800010000120001400016000理想ONE0100002000030000400005000060000700008000090000100000商用车PHEV乘用车EV乘用车uVhUmUjZcVvZnMpO8OaO6MsQnNoMtRfQrRtQjMoOuMaQmOsQwMnOnQwMrRtO 新能源汽车·行业周报 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 3 / 10 图表5 欧洲电动车月度交付量 单位：辆 资料来源：各国汽车销量网站、平安证券研究所 图表6 德法英瑞挪意六国电动车月度合计交付量 单位：万辆 资料来源：各国汽车销量网站、平安证券研究所 0100002000030000400005000060000700008000090000瑞典挪威英国法国意大利德国05101520252019202020212022uVhUmUjZcVvZnMpO8OaO6MsQnNoMtRfQrRtQjMoOuMaQmOsQwMnOnQwMrRtO 新能源汽车·行业周报 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 3 / 10 图表5 欧洲电动车月度交付量 单位：辆 资料来源：各国汽车销量网站、平安证券研究所 图表6 德法英瑞挪意六国电动车月度合计交付量 单位：万辆 资料来源：各国汽车销量网站、平安证券研究所 0100002000030000400005000060000700008000090000瑞典挪威英国法国意大利德国0510152