电子行业：OPPO发布涨价函，2026年全球PC出货量预计下降

OPPO发布涨价函，2026年全球PC出货量预计下降证券研究报告请务必阅读正文后免责条款分析师：杨钟S1060525080001（证券投资咨询）徐勇 S1060519090004（证券投资咨询）邮箱：YANGZHONG035@pingan.com.cnXUYONG318@pingan.com.cn平安证券研究所 电子团队2026年3月16日电子行业 强于大市（维持）核心摘要 OPPO发布涨价函，2026年全球PC出货量预计下降。OPPO在其官方商城发布公告，宣布自3月16日0:00起对部分已发售产品进行价格调整，以此应对高速存储硬件等关键零部件成本上升的压力，保障产品品质和用户体验。自3月16日起，OPPO及一加的部分已发售产品将调整价格，涉及OPPO A系列、K系列以及一加品牌。展望2026年，根据counterpointresearch的数据，DRAM 价格上涨推升手机BoM成本，低、中、高价位段机型分别增加约25%、15%与10%。受存储成本上升影响，2026年全球智能手机出货量预期将年减2.1%。建议关注具备规模优势、较完整产品线（尤其是高价位段机种）以及垂直整合能力的品牌。 一周行情回顾：本周，半导体行业指数出现上涨，周涨幅为-2.6%，跑输沪深300指数2.68个百分点；2026年年初以来，半导体行业指数上涨7.07%，跑赢沪深300指数6.23个百分点。该指数所在的申万二级行业中，本周电子化学品指数表现相对较好。 投资建议：受存储成本上升影响，2026年全球智能手机出货量预期将年减2.1%。建议关注具备规模优势、较完整产品线（尤其是高价位段机种）以及垂直整合能力的品牌及产业链公司。 风险提示： 1）原材料大幅度上涨风险；2）政策支持力度不及预期；3）技术进步不及预期。行业动态32020年1月10日OPPO发布涨价函 3月10日，OPPO在其官方商城发布公告，宣布自3月16日0:00起对部分已发售产品进行价格调整，以此应对高速存储硬件等关键零部件成本上升的压力，保障产品品质和用户体验。自3月16日起，OPPO及一加的部分已发售产品将调整价格，涉及OPPO A系列、K系列以及一加品牌。展望2026年，根据counterpoint research的数据，DRAM 价格上涨推升手机BoM成本，低、中、高价位段机型分别增加约25%、15%与10%。受存储成本上升影响，2026年全球智能手机出货量预期将年减2.1%。建议关注具备规模优势、较完整产品线（尤其是高价位段机种）以及垂直整合能力的品牌。OPPO发布涨价函资料来源：网易，南方都市报，平安证券研究所行业动态42020年1月10日2026年全球PC出货量预计下降 根据Omdia最新预测，2026年全球台式机、笔记本及工作站出货量预计下降12%，至2.45亿台。这一预测基于内存与存储价格的急剧上涨，预计全年剩余季度仍将面临进一步的价格上涨压力，但后续涨幅可能更加温和。自2025年第一季度以来，主流内存与存储配置的成本已上涨90至165美元，对PC厂商造成重大财务压力，迫使其减少促销、提高产品售价并调整配置。2016-2027年年PC出货及预测资料来源：omdia，平安证券研究所一周行情回顾——指数涨跌幅 本周，美国费城半导体指数和中国台湾半导体指数均出现分化。3月13日，美国费城半导体指数达到7646.64，周涨幅为1.76%；中国台湾半导体指数为1107.91。周涨幅为-1.12%。2026年年初以来费城半导体指数表现2026年年初以来中国台湾半导体指数表现资料来源：Wind，平安证券研究所5一周行情回顾——指数涨跌幅 本周，半导体行业指数出现上涨，周涨幅为-2.6%，跑输沪深300指数2.68个百分点；2026年年初以来，半导体行业指数上涨7.07%，跑赢沪深300指数6.23个百分点。该指数所在的申万二级行业中，本周电子化学品指数表现相对较好。资料来源：Wind，平安证券研究所2025年年初以来半导体行业指数相对表现本周半导体及其他电子行业指数涨跌幅表现6一周行情回顾——上市公司涨跌幅 截至本周最后一个交易日，半导体行业整体P/E（TTM，剔除负值）为96倍。本周，半导体行业155只A股成分股中，36只股价上涨，119只下跌。半导体行业涨跌幅排名前10位个股涨幅前10位跌幅前10位序号股票简称涨跌幅%PETTM序号股票简称涨跌幅%PETTM1国科微14.69 1010.69 1灿芯股份-15.82 --2国民技术13.77 --2芯原股份-13.42 --3赛微微电11.18 109.25 3金海通-12.49 79.88 4圣邦股份10.62 80.47 4复旦微电-12.38 248.10 5长光华芯9.87 1562.56 5拓荆科技-10.12 103.00 6银河微电9.12 59.48 6芯源微-9.11 485.13 7炬光科技7.61 --7汇成股份-9.03 85.72 8锴威特7.37 --8华亚智能-8.69 103.67 9斯达半导6.90 54.91 9臻镭科技-8.63 238.62 10江波龙6.59 208.92 10盛科通信-U-8.04 --资料来源：Wind，平安证券研究所78风险提示 原材料大幅度上涨风险。上游原材料价格上涨会提升行业公司的材料成本，同时，国内不断上涨的人力成本也会影响上市公司的盈利能力。 政策支持力度不及预期。消费电子的终端销售离不开政府政策的引导和扶持，如果后续政策落地不及预期，行业发展可能面临困难。 技术进步不及预期。手机等产品新技术不断迭代，若后续产业技术进步不及预期，将影响销售。平安证券研究所电子信息团队分析师邮箱资格类型资格编号杨钟（分析师）YANGZHONG035@pingan.com.cn投资咨询S1060525080001闫磊（分析师）YANLEI511@pingan.com.cn投资咨询S1060517070006徐勇（分析师）XUYONG318@pingan.com.cn投资咨询S1060519090004徐碧云（分析师）XUBIYUN372@pingan.com.cn投资咨询S1060523070002陈福栋（分析师）CHENFUDONG847@pingan.com.cn投资咨询S1060524100001郭冠君（分析师）GUOGUANJUN625@pingan.com.cn投资咨询S1060524050003黄韦涵（分析师）HUANGWEIHAN235@pingan.com.cn投资咨询S1060523070007股票投资评级:强烈推荐（预计6个月内，股价表现强于市场表现20%以上）推荐（预计6个月内，股价表现强于市场表现10%至20%之间）中性（预计6个月内，股价表现相对市场表现±10%之间）回避（预计6个月内，股价表现弱于市场表现10%以上）行业投资评级:强于大市（预计6个月内，行业指数表现强于市场表现5%以上）中性（预计6个月内，行业指数表现相对市场表现在±5%之间）弱于大市（预计6个月内，行业指数表现弱于市场表现5%以上）公司声明及风险提示：负责撰写此报告的分析师（一人或多人）就本研究报告确认：本人具有中国证券业协