消费品零售-化妆品行业周报：政府工作报告坚持推动消费恢复，维持推荐经营确定性强的优质零售标的

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 行业周报●消费品零售&化妆品行业 2022 年 3 月 6 日 [table_main] 行业点评报告模板 政府工作报告坚持推动消费恢复，维持推荐经营确定性强的优质零售标的 消费品零售&化妆品行业 推荐 维持评级 核心看点（2.28-3.4）： ⚫ 本周行业热点：①3 月 5 日上午，第十三届全国人民代表大会第五次会议在人民大会堂开幕，国务院总理李克强作政府工作报告；②3 月 2 日，德勤发布的《2022 全球零售力量》报告；③3 月 2 日，北京阳光消费大数据研究院和对外经济贸易大学消费者权益保护法研究中心联合发布《直播带货消费维权舆情分析报告（2021）》；④3 月 3 日，中国电子信息产业发展研究院发布《2021 年中国家电市场报告》； ⚫ 行情表现：上周（2022. 2.28-2022. 3.4）CS 商贸零售指数上涨（0.22%），跑赢上证指数（-0.11%）、沪深 300 指数（-1.68%），深证成指（-2.93%）。年初至今行业指数累计下跌-5.05%，跑赢上证指数（-5.28%），沪深 300（-8.99%），深证成指（-12.36%）。与其他行业相比，上周商贸零售板块在中信 30 个行业分类中涨跌幅排名第 9，较前一周上升 10 名。 ⚫ 电商及代运营板块：丽人丽妆发布年报，2021 年公司经营业绩良好，实现收入 41.55 亿元（YOY-9.67%），归母净利润 4.11 亿元（YOY20.99%），继续依托天猫、抖音等电商平台开展化妆品电商零售业务及品牌营销服务。 ⚫ 专业连锁板块：名创优品（NYSE:MNSO）公布 2022 财年第二财季未经审计财务报告，本财季名创优品总营收 27.7 亿元，同比增长 21%，集团净利润率7.7%，创疫情爆发以来近 7 个季度新高。 ⚫ 超市板块：安德利发布重大资产购买暨关联交易报告书（草案），公司拟通过控股子公司安孚能源以支付现金的方式向宁波亚丰购买其持有的亚锦科技 15%的股权。 ⚫ 黄金珠宝板块：迪阿股份与老凤祥发布 2021 年度业绩快报，二者经营均持续向好，报告期内营收分别实现同比增长 87.57%/13.87%,不断提升市场覆盖面和占有率，积极拓展市场内的品牌影响力。 ⚫ 百货及综合业态板块：翠微股份与茂业商业发布 2021 年度业绩快报，其中翠微股份实现营业总收入 34.97 亿元（YOY-14.55%），实现利润总额 1.79 亿元（YOY-26.39%），茂业商业报告期内实现营业收入 41.86 亿元（YOY13.16%）；实现利润总额 6.05 亿元（YOY98.19%）。 ⚫ 推荐标的：维持全渠道配置的逻辑不变，推荐重点关注零售渠道类天虹百货（002419.SZ）、王府井（600859.SH）、永辉超市（601933.SH）、家家悦（603708.SH）、红旗连锁（002697.SZ）、华致酒行（300755.SZ）、壹网壹创（300792.SZ）、丽人丽妆（605136.SH）；以及消费品类的上海家化（600315.SH）、珀莱雅（603605.SH）、丸美股份（603983.SH）、贝泰妮（300957.SZ）、可靠股份（301009.SZ）、豪悦护理（605009.SH）、稳健医疗（300888.SZ）、百亚股份（003006.SZ）。 ⚫ 风险提示：市场信心不足的风险；转型进展及效果低于预期的风险。 分析师 甄唯萱 ：zhenweixuan_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130520050002 行业数据时间 2022.3.4 资源来源：wind、中国银河证券研究院整理 相关研究 < [table_report] 【银河消费品零售&化妆品】行业周报_美股港股零售标的率先进入财报披露期，维持推荐经营确定性强的优质标的_20220227 【银河消费品零售&化妆品李昂团队】行业周报_1 月 CPI 同比涨幅进一步回落，维持推荐经营确定性强的优质零售标的_20220220 【银河消费品零售&化妆品】行业周报_关注春节期间销售表现与业绩预告披露情况，维持推荐经营稳定的优质标的_20220213 【银河消费品零售&化妆品】行业周报_疫情防控下把握春节传统消费旺季契机，维持推荐节假日相关优质零售标的_20220126 【银河消费品零售&化妆品】行业周报_部分重点公司发布 21 年业绩预告，维持推荐经营确定性强的优质零售标的_20220117 【银河消费品零售&化妆品】行业周报_元旦消费平稳开局，春节时点值得关注，维持推荐优质零售标的_20220111 -8.00%-6.00%-4.00%-2.00%0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%上证指数商贸零售(中信) 行业周报/零售&化妆品行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 2 目 录 一. 最新研究观点 ............................................................................. 3 （一）一周行业要闻 ................................................................................. 3 （二）最新观点 ..................................................................................... 4 （三）子行业与龙头公司 ............................................................................. 5 二. 核心组合 ................................................................................. 9 （一）核心推荐 ..................................................................................... 9 （二）核心关注 .................................................................................... 11 （三） 国内外行业及公司估值情况 ................................................................... 13 三. 风险提示 ................................................................................ 16 uViXiYmUcVrVoPpOaQbPaQsQqQpNnPlOnNtQ