电子行业周报：俄乌冲突影响或影响部分半导体耗材价格，晶圆代工紧缺状态短期难见好转

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 [Table_Title] 电子 俄乌冲突影响或影响部分半导体耗材价格，晶圆代工紧缺状态短期难见好转 [Table_Summary] 报告摘要 本周核心观点：本周电子行业指数上涨 2.45%，350 只标的中，扣除停牌标的，全周上涨的标的 233 只，周涨幅在 3 个点以上的 128 只, 周涨幅在 5 个点以上的 82 只, 周涨幅在 10 个点以上的 19 只，全周下跌的标的 114 只，周跌幅在 3 个点以上的 28 只，周跌幅在 5 个点以上的 16 只。 本周，A 股整体投资情绪受俄乌冲突影响较为明显，其实，俄乌冲突本质上对全球电子产业链的影响相当有限，最大的影响主要集中在部分半导体耗材的价格，首先，半导体用惰性气体--氖气--的供给大部分源自俄罗斯乌克兰等地，其次，一部分传感器和存储器制作所需钯金，俄罗斯的供货量约占全球市场的 30%，当然，这类耗材一般库存都会在半年以上，虽然不至于因为战争而断货，但或将导致价格的上涨，建议关注相关受益的耗材公司，维持板块“看好”评级。 三星 S22 目前未上市便已经进入缺货状态，热门款型更是预计从下订到收货需要 2 个月以上等待期，一来，三星手机主要生产与组装制程集中在越南，深受疫情影响，此外，这一缺货状态也体现了当下全球芯片供需仍然吃紧，因此，三星供应链短期的供应情况仍难见好转 英飞凌在本周给经销商的通知函中亦表示，当前半导体需求仍处于顶峰水平，晶圆代工厂生产的半导体产品仍是供不应求，上游成本压力仍在加剧，并预示全球芯片行业的供需失衡将在 2022 年所有持续。虽然当下消费电子等部分市场的供需紧张状态有所松动，但工业、新能源、汽车等环节仍维持了较高的行业景气度，晶圆代工产能的紧缺，导致了这类市场上游其他供应链环节的订单交付也有所延后，这一状况合适能够缓解仍有待持续跟踪。 行业聚焦：根据 IDC 发布的数据显示，2021 年全球可折叠手机出货量（包括翻盖和折叠屏）总计达到 710 万部，比 2020 年增长了264.3%，并预测 2025 年可折叠手机出货量将达到 2760 万部，2020年至 2025 年的复合年增长率（CAGR）为 69.9%。  走势对比 [Table_IndustryList]  子行业评级 [Table_CompanyInfo]  推荐公司及评级 超 频 三(300647) 买入 珠海冠宇(688772) 买入 闻泰科技(600745) 买入 [Table_ReportInfo] 相关研究报告： 《增速显著强于行业，汽车轻量化最“镁”龙头》--2022/02/24 《应用 IC 供需逐渐趋向平衡，企业向新能源制造外延成为行业常态》--2022/02/20 《半导体景气延续，覆铜板暂未见价格升温》--2022/02/13 [Table_Author] 证券分析师：王凌涛 电话：021-58502206 E-MAIL：wanglt@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190519110001 证券分析师：沈钱 电话：021-58502206-8008 E-MAIL：shenqian@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190119110024 (16%)(10%)(3%)3%10%17%21/3/121/5/121/7/121/9/121/11/122/1/1电子沪深300[Table_Message] 2022-02-27 行业周报 看好/维持 电子 行业研究报告 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 行业周报 P2 俄乌冲突影响或影响部分半导体耗材价格，晶圆代工紧缺状态短期难见好转 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 路透社报道称，基于原材料库存和采购多元化，目前大型芯片公司预测俄乌危机对半导体供应链的干扰有限。由于其他干扰和冲突，许多公司比近年来准备得更好，芯片制造商都处于观望状态，因为他们已经将供应链多样化。 据韩媒 The Korea Economic Daily Global Edition 报道，韩国芯片制造商预计将减少对 EUV 工艺核心溶剂的进口，因为当地公司已成功大规模生产该材料。该公司预计韩国芯片制造商将在上半年开始将其 PGMEA 用于 EUV 工艺，从而每年减少约 1000 亿韩元（8370万美元）的溶剂进口。 本周重点推荐个股及逻辑：我们的重点股票池标的包括：超频三、珠海冠宇、闻泰科技、康强电子、天通股份、欣旺达、兴森科技、博敏电子、春秋电子、四会富仕。 风险提示：(1)市场超预期下跌造成的系统性风险；(2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。 行业周报 P3 俄乌冲突影响或影响部分半导体耗材价格，晶圆代工紧缺状态短期难见好转 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 目录 一、 本周市场表现 ........................................................................................................... 5 二、 本周行业重要新闻 ................................................................................................... 7 三、 本周上市公司重要消息 ........................................................................................... 9 四、 重点推荐个股及逻辑 ............................................................................................. 10 五、 风险提示 ................................................................................................................. 12 行业周报 P4 俄乌冲突影响或影响部分半导体耗材价格，晶圆代工紧缺状态短期难见好转 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 图表目录 图表 1：电子板块相对大盘涨跌 ...................................................................................................... 6 图表 2：电子行业上周在细分子行业中涨跌幅排名 ...............................................