行业景气观察：11月全球半导体销售额同比增幅收窄，电影票房景气度上行

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 策略研究 2022 年 01 月 05 日 定期报告 ——行业景气观察（0105） 相关报告 TMT 方面，11 月全球半导体销售额同比增幅略有收窄，智能手机出货量同比增幅收窄。中游制造方面，本周 DMC、正极材料、氢氧化锂、三元材料、钴产品价格上行；光伏行业综合价格指数下行。消费需求方面，仔猪价格下行，猪肉、生猪价格上行，蔬菜价格下行。资源品方面，建筑钢材成交量十日均值周环比下行；螺纹钢、钢坯价格下行，铁矿石价格上行；焦炭、焦煤、动力煤期货结算价上行；国际原油价格上行，库存减少；无机化工品价格下跌；有机化工品期货价格多数上涨，纯苯、PTA等价格涨幅较大。工业金属铜、铝、锌、锡、钴、镍等多数价格上涨，黄金、白银现货价格上涨。金融地产方面，货币市场净投放，隔夜 SHIBOR 利率上行。 ❑ 【本周关注】近期在元宇宙概念火热和假期临近等因素影响下，传媒板块景气度较高。此前的几个月，在“双减”、游戏监管等因素的影响下，传媒板块表现较为一般，四季度在元宇宙概念的催化下，板块出现逆袭。目前市场对于元宇宙仍然有较大争议和担忧，但海外巨头纷纷加码，虚拟人业务的推广给市场带来很大信心。影视方面近期圣诞、元旦叠加春节来临，板块景气度较高；中长期随着行业供给侧的出清、监管的规范，行业格局向好、成本下降成为趋势，对优质内容的公司带来更多利好。 ❑ 【信息技术】4GB 1600MHz DRAM、32GB NAND flash、64GB NAND flash 存储器价格周环比上行；11 月智能手机出货量同比增幅收窄；11 月全球半导体销售额同比增幅略有收窄，美洲、日本、欧洲销售额同比增幅收窄，中国和亚太地区销售额同比增幅扩大；1-11 月软件产业利润总额累计同比增幅收窄。 ❑ 【中游制造】本周 DMC、正极材料、氢氧化锂、三元材料、多数钴材料价格上行，部分锂材料价格维持不变。本周光伏行业综合价格指数下行，组件、多晶硅价格指数下行，硅片价格指数上行，电池片价格指数不变；光伏产业链中，硅料、组件价格下行。CCFI 周环比上行，CCFBI 周环比下行；BDI 上行，BDTI 周环比下行。 ❑ 【消费需求】本周生鲜乳价格下行，仔猪价格下行，生猪、猪肉价格上行；自繁自养生猪养殖利润亏损收窄，外购仔猪养殖利润上行。肉鸡苗价格、鸡肉价格上行。蔬菜价格指数下行，棉花期货结算价、玉米期货结算价上行。本周电影票房收入上行，观影人数、电影上映场次均上行。12 月文化用纸价格环比不变，同比涨幅较大。 ❑ 【资源品】建筑钢材成交量十日均值周环比下行；钢坯价格、螺纹钢价格下行，铁矿石价格上行；国内港口铁矿石库存上行，唐山钢坯库存、主要钢材品种库存下行；唐山钢厂高炉开工率不变、唐山钢厂产能利用率上行。焦秦皇岛港动力煤报价下行，京唐港山西主焦煤库提价不变；焦炭、焦煤、动力煤期货结算价上行；秦皇岛港煤炭库存下行，京唐港炼焦煤库存下行，天津港焦炭库存上行。玻璃价格下降，水泥价格指数下行。国际原油价格上行，库存减少；无机化工品价格下跌，纯碱跌幅较大；有机化工品期货价格多数上涨，纯苯、PTA、聚丙烯价格涨幅较大；工业金属价格多数上涨，库存多数下降，镍、铝、锡等价格涨幅较大，铝、镍、锌库存降幅较大；黄金、白银现货价格上涨。 ❑ 【金融地产】货币市场净投放 6000 亿元，隔夜 SHIBOR 利率上行。A 股换手率、日成交额上行。本周土地成交溢价率上行，商品房成交面积下行。 ❑ 【公用事业】我国天然气出厂价上行，英国天然气期货结算价下降。 ❑ 风险提示：产业扶持度不及预期，宏观经济波动。 《11 月份北美 PCB 订单量当月同比增幅扩大，12 月面板价格回落（1229）》 《11 月北美半导体出货额同比增幅扩大，金属成形机床产量增幅较大（1222）》 《11 月新能源车产销续创新高，工 业 机 器 人 产 量 同 比 增 幅 扩 大（1215）》 《11 月重卡销量降幅扩大，集成电路进出口金额同比增幅略有扩大（1208）》 《文化用纸价格上涨，10 月智能手 机 出 货 量 同 比 增 幅 扩 大（1201）》 《铁矿石价格上涨，10 月北美半导 体 设 备 出 货 额 同 比 增 幅 扩 大（1124）》 《10 月集成电路产量同比增幅扩大 ， 新 能 源 车 产 销 续 创 新（1117）》 《10 月重卡销量同比继续下降，光伏价格指数上行（1110）》 《9 月全球半导体销售额同比增幅收 窄 ， 猪 肉 价 格 出 现 反 弹（1103）》 《9 月移动通信基站产量同比转正 ， 蔬 菜 、 生 猪 等 价 格 上 行（1027）》 《9 月全社会用电量同比增幅扩大，工业机器人产量当月同比增幅收窄（1020）》 张夏 0755-82900253 zhangxia1@cmschina.com.cn S1090513080006 耿睿坦 gengruitan@cmschina.com.cn S1090520020001 陈星宇 研究助理 chenxingyu@cmschina.com.cn 11 月全球半导体销售额同比增幅收窄，电影票房景气度上行 敬请阅读末页的重要说明 2 策略研究 正文目录 一、 本周行业景气度核心变化总览 .............................................................................................................................. 6 1、 本周关注: 多因素驱动传媒板块景气度上行 ........................................................................................................... 6 2、 行业景气度核心变化总览 ....................................................................................................................................... 8 二、 信息技术产业........................................................................................................................................................ 9 1、 存储器价格上行 ..................................................................................................................................................... 9 2、 11 月智能手机出货量同比增幅收窄 .................