新材料板块周观点：PVDF价格高位维稳，凯赛生物入局生物基聚酰胺

[Table_RightTitle] 证券研究报告|化工 [Table_Title] PVDF 价格高位维稳，凯赛生物入局生物基聚酰胺 [Table_IndustryRank] 同步大市(维持) [Table_ReportType] ——新材料板块周观点(01.10-01.16) [Table_ReportDate] 2022 年 01 月 17 日 [Table_Summary] 市场回顾： 上周新材料板块上涨 1.05%，同期沪深 300 指数下跌 1.98%，新材料板块领先大盘 3.03 个百分点。个股方面，板块中 97 只个股中有 49 只上涨，跑赢大盘的有 62 只股票。涨幅前五的分别是飞凯材料（29.25%）、晨光新材（17.72%）、王子新材（13.44%）、双星新材（12.99%）、亿帆医药（12.65%）；跌幅前五的分别是洛阳玻璃（-14.81%）、蓝思科技（-6.82%）、晶瑞电材（-6.66%）、石大胜华（-5.90%）、中天科技（-5.72%）。 行业热点： ⚫ PVDF：上周，国内 PVDF 市场价格高位企稳，据百川盈孚统计数据显示，1 月 14 日工业级 PVDF 粒料、粉料均价分别为 32 万元/吨和 34 万元/吨。电池级 PVDF 价格维持在 44.5 万元/吨；主要原材料 R142b 市场均价为 18.5 万元/吨。短期来看，临近年关下游厂商对于 PVDF 的需求小幅下滑，但整体维持刚需水平。原材料端R142b 价格高位坚挺，市场供应有限，短期内下调可能性不大，对PVDF 价格起到有力支撑作用。同时 2021 年我国新能源汽车产销数据，以及 2022 年新能源汽车补贴政策已陆续发布，政策利好推动下对于 PVDF 锂电级需求同样起到提振作用，在 PVDF 替代品的经济适用性未能体现的情况下，预计短期内 PVDF 价格将继续高位维持，建议关注相关龙头企业动态。 ⚫ 生物基聚酰胺：1 月 11 日，上海凯赛生物技术股份有限公司发布公告称，拟将募投项目“40000 吨/年生物法癸二酸建设项目”募集资金投入金额由 17.11 亿元调整为 5.01 亿元，同时将募集资金的 12.10 亿元投入新项目“年产 50 万吨生物基戊二胺及 90 万吨生物基聚酰胺项目”。该新项目总投资 138.38 亿元，由其控股子公司凯赛（太原）生物材料有限公司实施，预计正常投产时间为2023 年。在新项目年产 50 万吨生物基戊二胺中，5 万吨外售主要用于异氰酸酯等领域，45 万吨自用生产系列生物基聚酰胺。生物基尼龙市场的技术壁垒极高。目前已经商品化的生物基尼龙产品主要有 PA1010、PA11、PA610、PA410 等，此外还有多种产品正在研发。在生物基尼龙方面，凯赛生物以生物发酵法制取的长链二元酸并不局限于 6 个 C 的己二酸，也可以是 10-16 个 C 的 XX 二元酸，所以凯赛生物基于自产的生物基戊二胺与各种二元酸的缩聚，可得到系列生物基尼龙产品，包括 PA56、PA510、尼龙 512、尼龙514 等产品。尽管目前商业化的尼龙产品中，生物基聚酰胺占比不到 1%，但是全球多家化工企业已经布局相关技术。生物基尼龙是一个前景广阔的工程塑料新分支，应用领域比较广泛，包括汽车、风能发电、交通运输、运动服装、面膜等，此外还有许多待探索的应用场景。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 德方纳米拟投建 LMFP，电池级 PVDF 价格居高不下 无水氢氟酸、草铵膦价格再下调 节前 MDI 市场企稳，制冷剂持续弱势整理 [Table_Authors] 分析师: 黄侃 执业证书编号： S0270520070001 电话： 02036653064 邮箱： huangkan@wlzq.com.cn 研究助理: 孙思源 电话： 18813297482 邮箱： sunsy@wlzq.com.cn -20%-10%0%10%20%30%40%50%化工沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 [Table_Pagehead] 证券研究报告|化工 万联证券研究所第 2 页 共 11 页 风险因素：下游需求不及预期；核心材料国产替代化进程不及预 期；在建产能建设进度不及预期；原材料价格大幅波动。 [Table_Pagehead] 证券研究报告|化工 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 11 页 $$start$$ 正文目录 1 上周市场回顾 ................................................................................................................... 4 2 行业热点 ........................................................................................................................... 4 3 行业数据跟踪 ................................................................................................................... 5 4 公司动态 ........................................................................................................................... 7 5 覆盖公司动态跟踪 ........................................................................................................... 7 6 投资策略及重点推荐 ....................................................................................................... 9 6.1 PVDF ........................................................................................................................ 9 6.2 生物基聚酰胺 ...................................................................................................... 10 7 风险因素 .....................................................