机械设备行业周报：12月制造业PMI小幅回升，挖机销量降幅收窄

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 行业周报● [Table_IndustryName] 机械设备 [Table_ReportDate] 2022 年 1 月 17 日 [Table_Title] 行业深度报告模板 12 月制造业 PMI 小幅回升，挖机销量降幅收窄 机械设备 [Table_InvestRank] 推荐(维持) 核心观点: [Table_Summary] ⚫ 市场行情回顾：上周机械设备指数上涨 6.31%，沪深 300 指数下跌14.27%，创业板指下跌 1.36%。机械设备在全部 28 个行业中涨跌幅排名第 12 位。剔除负值后，机械行业估值水平 25.8（整体法）。 ⚫ 周关注：12 月制造业 PMI 小幅回升,挖机销量降幅收窄 12 月制造业 PMI 指数为 50.3，较 11 月回升 0.2 个百分点，继 11月之后连续两个月位于荣枯线之上。 机器人及机床行业 2021 年全年产量高增长，12 月增速边际仍放缓。12 月机器人产量 35175 台，同比增长 15.1%，1-12 月机器人产量为 36.3 万台，同比增长 44.9%；12 月金属切削机床产量 6 万台，同比增长 5.8%，1-12 月常产量达到 60 万台，同比增长 29.2%。长期来看，我国机器人产业仍处于成长期，十四五期间预计年均增速仍将超过 20%，投资建议专注本体及核心零部件进口替代基于；我国机床行业大而不强且分散，未来在制造强国及补链强链下，数控化率有望提升，集中度有望提升，中高端国产化率有望提升。短期来看，受制造业投资小周期的影响，机器人及机床等通用自动化相关行业自 2021 年三季度起边际转弱，按照历史规律，制造业投资存在 3-4 年小周期，1-2 年增速边际向上，1-2 年增速边际向下。 12 月挖机销量降幅收窄。中国工程机械工业协会公布了 2021 年 12月挖掘机销量数据。2021 年 12 月纳入统计的 25 家主机制造企业挖掘机共计销售 24038 台，同比下降 23.76%；其中国内市场销量15423 台，同比下降 43.54%；出口销量 8615 台，同比增长 104.58%。2021 年 1-12 月挖掘机累计销量 34.27 万台，同比增长 4.63%；国内销量累计达 27.43 万台，同比下降 6.32%；吨位结构方面，12 月大挖销量 2105 台、中挖销量 3820 台、小挖销量 9498 台，分别同比下降 40.15%、48.73%、41.91%，分别环比增长 11.91%、14.82%、7.86%；1-12 月大挖累计销量 3.35 万台，同比下降 12.77%；中挖累计销量 7.78 万台，同比增长 0.72%；小挖累计销量 16.29 万台，同比下降 7.99%。 ⚫ 投资建议：继续长期看好符合时代大趋势如新能源、硬科技、专精特新等方向的投资机会，具体包括锂电设备、光伏设备、节能减排装备、机器人自动化等。受益标的方面，锂电设备领域先导智能，杭可科技、利元亨、联赢激光等；光伏设备领域晶盛机电、迈为股份、捷佳伟创、帝尔激光、奥特维、天宜上佳等；机器人自动化埃斯顿、博众精工、科瑞技术等；专精特新领域新锐股份等。 ⚫ 风险提示：新冠肺炎疫情反复；政策推进程度不及预期；制造业投资下行。 [Table_Authors] 分析师 鲁佩 ：02120257809 ：lupei_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130521060001 分析师 范想想 ：010-80927663 ：fanxiangxiang_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130518090002 相关研究 [Table_Research] 【银河机械】行业周报_机械行业_《“十四五”机器人产业发展规划》出台，目标 2025 密度翻番 【银河机械】行业周报_机械行业_国铁发布十四五铁路科技创新规划，推动我国铁路从追随者到引领者 【银河机械】行业周报_机械行业_制造业 PMI 重回荣枯线以上，11 月机器人产量增速有所回升 【银河机械】行业周报_机械行业_2021 中央经济工作会议对机械设备行业影响几何 【银河机械】行业周报_机械行业_11 月制造业PMI 重回荣枯线上，关注制造升级投资机会 【银河机械】行业周报_机械行业_动力电池产能建设加速，锂电设备充分受益 【银河机械】行业周报_机械行业_10 月机器人产量增速 10.6%，北交所开市关注中小创企业投资机遇 【银河机械】行业周报_机械行业_10 月挖机销量降幅再扩大，关注 4680 电池量产对设备的影响 【银河机械】行业周报_机械行业_关注机械设备上市公司三季报总结，四季度继续看好新能源装备类投资机会 【银河机械】行业周报_机械行业_四季度继续看好新能源装备及节能减排装备类投资机会 【银河机械】行业周报_机械行业_9 月份通用自动化增速趋缓，隆基 HJT 电池效率 25.82%再次打破世界纪录 【银河机械】行业周报_机械行业_百 GW 风光基地陆续启动，建议关注光伏设备及风电设备 【银河机械】行业周报_机械行业_9 月制造业PMI 低于荣枯线，徐工机械拟 387 亿元吸收合并徐工有限 行业周报/机械设备 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 1 目 录 一、周关注：12 月制造业 PMI 小幅回升,挖机销量降幅收窄 ..................................................................................... 2 二、周行情复盘 ................................................................................................................................................................ 3 三、重点新闻跟踪 ............................................................................................................................................................ 6 四、风险提示 .................................................................................................................................................................. 15 行业周报/机械设备 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 2 一、周关注：12 月制造业 PMI 小幅回升,挖机销