计算机行业2018Q2公募基金计算机板块持仓跟踪：计算机板块超配1.2个百分点，个股分化加剧

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2018 年 7 月 22 日 计算机行业 计算机板块超配 1.2 个百分点，个股分化加剧 ——2018Q2 公募基金计算机板块持仓跟踪 行业动态 ◆2018Q2 计算机板块公募基金持仓比例持续上升，超配 1.2 个百分点 以公募基金重仓持股统计，2018Q2 公募基金重仓持有计算机板块市值总计 380 亿元，占同期公募基金股票市值 1.79 万亿的 2.1%，相比2018Q1 的 1.6%提升了 0.5 个百分点，回升到 2016Q4 的水平。同期全市场所有行业重仓持股占公募基金股票市值的 50.4%，假设计算机板块重仓持股占比跟全市场一样，那么对应 2018Q2 计算机板块整体公募基金持仓比例为 4.2%。而同期计算机板块流通市值 1.21 万亿，占全部 A 股流通市值 40.1 万亿的 3.0%，计算机板块整体超配 1.2 个百分点。 重仓持有前十大个股分别是浪潮信息(0.19%)、航天信息(0.14%)、广联达(0.14%)、中科曙光(0.12%)、汉得信息(0.11%)、美亚柏科(0.11%)、卫宁健康(0.10%)、启明星辰(0.08%)、新北洋(0.08%)、华宇软件(0.07%)，与 2018Q1 前十大个股重叠 8 个。 ◆前十大重仓股持仓集中度环比提升，个股分化加剧 从前十大重仓个股比例来看，2018Q2 公募基金重仓持有计算机板块前十大个股市值共 205 亿元，占同期计算机板块总持有市值的 27.2%，2018Q1、2017Q4 这一比例分别为 23.2%和 27.9%，前十大个股持仓环比提升。 从前十大持有个股明细来看，2017Q4 前十大持有个股与 2017Q3 个股重叠共 7 个，持仓比例除启明星辰之外均有所下降；2018Q1 前十大持有个股与 2017Q4 个股重叠仅 3 个，分别是启明星辰、华宇软件和美亚柏科。2018Q2 前十大持有个股与 2018Q1 个股重叠共 8 个，分别是浪潮信息、广联达、中科曙光、汉得信息、美亚柏科、卫宁健康、启明星辰、华宇软件；且除了启明星辰和华宇软件持股数略有下降之外，另外 6 只个股持股比例均环比上升，持仓变化与板块主线表现一致，2018Q2 头部票获得普遍加仓。 从持股个数来看，2018Q2 公募基金重仓持有计算机板块个股 92 只，占全行业 195 只的 48%，相比 2018Q1 的 51%下降了 3 个百分点。这一指标是 2016Q1 以来的第二低，仅高于 2017Q4 的 46%，但 2017Q4 公募基金重仓持有计算机板块市值占公募基金同期股票市值比例仅 0.7%，远低于当期 2.1%的水平。 结合两个数据：2018Q2 公募基金重仓持有计算机板块比例为 2.1%，是 2016Q3 以来的新高；而同期公募基金重仓持有计算机板块个股比例为48%，是 2016Q1 以来的第二低。两相对比可见个股持仓分化明显，头部票获得市场普遍青睐。 ◆风险分析： 市场风险偏好下降带来的系统风险。 买入（维持） 分析师 卫书根 (执业证书编号：S0930517090002) 021-22167336 weishugen@ebscn.com 姜国平 (执业证书编号：S0930514080007) 021-22169167 jianggp@ebscn.com 联系人 万义麟 021-22169315 wanyilin@ebscn.com 行业与上证指数对比图 -20%-10%0%10%20%07-1710-1701-1804-18计算机行业沪深300资料来源：Wind 相关研报超六成公司中报预增，互金板块业绩亮眼——计算机板块 2018 年中报业绩预告分析 ····································· 2018-07-15 2018-07-22 计算机行业 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 目 录 1、 2018Q2 计算机板块公募基金超配 1.2 个百分点 ....................................................................... 3 2、 前十大重仓股持仓集中度提升 ................................................................................................... 4 3、 风险分析 ................................................................................................................................... 6 4、 附录：2018Q2 计算机板块机构重仓持股一览 .......................................................................... 6 2018-07-22 计算机行业 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 1、2018Q2 计算机板块公募基金超配 1.2 个百分点 2018Q2 计算机板块公募基金持仓比例持续上升，超配 1.2 个百分点。以公募基金重仓持股统计，2018Q2 公募基金重仓持有计算机板块市值总计380 亿元，占同期公募基金股票市值 1.79 万亿的 2.1%，相比 2018Q1 的 1.6%提升了 0.5 个百分点，回升到 2016Q4 的水平。同期全市场所有行业重仓持股占公募基金股票市值的 50.4%，假设计算机板块重仓持股占比跟全市场一样，那么对应 2018Q2 计算机板块公募基金持仓比例为 4.2%。而同期计算机板块流通市值 1.21 万亿，占全部 A 股流通市值 40.1 万亿的 3.0%，计算机板块整体超配 1.2 个百分点。 图 1：2018Q2 公募基金持有计算机板块比例为 4.2%1 图 2：2018Q2 计算机板块公募基金超配 1.2 个百分点 资料来源：wind 资料来源：wind 图 3：2018Q2 公募基金重仓持有计算机板块市值总计 380 亿元，占同期公募基金股票市值的 2.1% 1 注：公募基金持有计算机板块比例是按照公募基金持有前十大计算机个股市值比例除以全市场公募基金前十大个股占公募基金股票市值比例计算出来的，前提是假设计算机板块前十大的占比与全市场比例一样。 2018-07-22 计算机行业 敬请参阅最后一页特别声明 -4- 证券研究报告 资料来源：wind 2、前十大重仓股持仓集中度提升 前十大重仓股持仓集中度环比提升。2018Q2 公募基金重仓持有计算机板块前十大个股市值共 205 亿元，占同期计算机板块总持有市值的 27.2%，2018Q1、2017Q4 这一比例分别为 23.2%和 27.9%。从前十大持有个股明细来看，2017Q4 前十大持有个股与