2017全球银行业报告：凤凰涅槃，重塑全球银行业，拥抱生态圈世界

II前言2016年，全球银行业的ROE达到8.6%，相比2015年下滑了100个基点，虽然全球银行在成本管理（成本收入比连续第五年下降）和充实资本（2016年一级资本充足率高达12.4%）方面表现卓著，但是这仍然无法掩盖全球银行在营收和利润增长方面面临的挑战，2015-2016年全球银行业营收仅增长3%，是过去五年平均增速的一半，同时风险损失前的利润率在2014-2016年间下滑了10个基点。资本市场对于银行业未来的判断仍然谨慎，虽然加息预期支撑全球银行业的估值有所回升，但是2016年全球银行业的P/B水平仍然处于历史低位，其中发达国家平均市净率1倍，新兴市场1.2倍。除了对于监管成本上升，新兴市场经济放缓，信用风险累积的顾虑以外，数字化挑战无疑是全球投资者对银行业务模式最根本的担心。在2015年的全球银行业报告中我们就对数字化对银行业的冲击进行了估算，而数字化变革的速度比我们预计得更快，在当前速度下，如果银行不采取任何应对措施，我们预计到2025年零售和公司银行业务的数字化将对全球银行业ROE产生超过400个基点的冲击。此外，以互联网金融渗透率全球领先的中国市场为例，互联网的进攻者们显然没有满足于单纯在存贷汇等单一市场分解并颠覆银行业务这一目标，他们期望利用平台经济的力量通过将银行与非银行业务充分结合，将金融与非金融场景无缝对接打造生态圈模式，一站式服务客户的所有需求。在这一野心的驱使下，以阿里、腾讯、亚马逊为代表的领先企业正在将触角从其核心的非金融领域向支付、信贷、财富管理、征信等所有金融相关领域延伸。生态圈模式使这些“门口的野蛮人”显得更为强大，麦肯锡认为他们会从四个方面对银行造成冲击：1. 彻底夺取银行的客户关系2. 分解并根据客户需求更好地组合和包装银行业务3. 使银行的资金和服务商品化4. 使银行成为产品服务间接提供者，降低银行的品牌认知度这就是全球银行业面临的新常态，成本管理、业务重组只是治标不治III本的短期应对举措，为了重拾收入增长，特别是与创新节奏更为迅猛的互联网颠覆者竞争，银行必须重新思考自身的业务模式，加大数字化转型的步伐。首先，商业银行必须找准自身在数字化浪潮中的定位，小型银行可以选择成为专业的资金提供者或者某个业务领域的专家，大中型银行可以考虑建立或者融入全新的互联网金融生态体系，重新赢回客户关系。对于那些志在建立生态圈的银行来说，必须建立支持规模化敏捷的组织，构建鼓励创新和企业家精神的文化，打造和管理战略合作伙伴关系，并利用新技术推动银行IT系统的现代化改造。我们很高兴地看到部分领先银行正在全面数字化和生态圈的打造上奋进，而它们的估值水平正在与市场平均水平拉开差距。根据我们的研究，截至2017年1季度，银行总部地理位置仅能解释39%的估值水平差距，而另外61%的估值水平差别主要是由于银行战略选择和经营管理能力差距所导致的。比如，中国在零售和数字化领域领先的招商银行2017年前八个月股价上涨超过60%，市净率从1.12提升到1.64，远高于竞争对手接近于1到1.2的水平。我们相信，在市场先驱者的引领下，全球和中国的领先银行一定会加快数字化转型和生态圈建设的步伐，驱动自身业务模式的变革，重新赢回市场。IVIntroduction 5 34Digital Productivity:Banking's $350 Billion Oportunity 17The State of the Industry 7Finding Growth in an Ecosystem World 2Executive Summary概要引言行业现状数字化生产力： 银行业价值3500亿美元的机会在生态圈世界中寻求增长目录Finding Growth in an Ecosystem WorldIntroduction5IntroductionFinding Growth in an Ecosystem World 33Digital Productivity: Banking’s$350 Billion OpportunityDigital Productivity: Banking’s 17$350-Billion Opportunity The State of the IndustryThe State of the Industry 7Executive Summary2Executive SummaryThe Phoenix Rises: Remaking the Bank forAn Ecosystem WorldMcKinsey Global Banking Annual Review 2017凤凰涅槃:重塑全球银行业，拥抱生态圈世界。2017年麦肯锡全球银行业报告2The Phoenix Rises: Remaking the Bank for an Ecosystem World. McKinsey Global Banking Annual Review 2017Executive Su2The global banking industry shows many signs of renewedhealth. The recovery from the financial crisis is complete,capital stocks have been replenished, and banks have takenan ax to costs. Yet profits remain elusive. For the seventhconsecutive year, the industry’s return on equity (ROE) isstuck in a narrowly defined range, between 8 percent and the10 percent figure that most consider the industry’s cost ofequity. At 8.6 percent for 2016, ROE was down a fullpercentage point from 2015. Further, banks’ shares aretrading at low multiples, suggesting that investors haveconcerns about future profitability. Several regions andbusiness lines have done better, and some institutions areoutperforming due to strategic clarity and relentless executionon both their core businesses and their efforts to improve. Executive Summary全球银行业呈现出种种复苏迹象。银行业已从金融危机的重创中完全恢复，资本存量得到补充，并且大刀阔斧地降本。然而，利润难以复苏。连续七年，行业净资产收益率（ROE）