休闲服务行业周观点：中免业绩下滑拖累板块下跌，辉瑞新冠特效药有望提振旅游行业

[Table_RightTitle] 证券研究报告|休闲服务 [Table_Title] 中免业绩下滑拖累板块下跌，辉瑞新冠特效药有望提振旅游行业 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——休闲服务行业周观点(11.01-11.07) [Table_ReportDate] 2021 年 11 月 08 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周（11月1日-11月7日）上证综指下跌1.57%、申万休闲服务指数下跌10.37%，休闲服务指数跑输上证综指8.79个百分点；上周休闲服务主要子板块全部下滑：餐饮-0.95%、酒店-5.21%、旅游综合-13.08%、景点-2.72%，教育服务-2%。传统淡季叠加疫情扰动，中国中免三季度营收下滑不及预期，市值跌破5000亿元，带动休闲服务指数大幅下跌涨幅垫底。短期来看，线下疫情风险对旅游行业影响较大，辉瑞公司宣布新冠特效药取得重大突破，或能在短期内提振市场行情。长期来看，主题公园巨头加速国内布局，看好积压需求逐步释放带动长期发展的演艺龙头。教育行业仍处于转型时期，K12教育板块：浙江金华正式出台全国首批非学科类校外培训机构监督管理标准，在校外培训机构资金监管、规范办学等方面的示范效应值得关注；职业教育板块：人社部印发《通知》，要求事业单位公开招聘职业院校毕业生要破除唯名校、唯学历的用人导向，鼓励引导职业院校毕业生投身乡村振兴事业，利好职业教育发展。 1、旅游：建议关注：1）受益于旅游出行逐步恢复的酒店龙头； 2）受益于双11大促线上旅游产品热销的头部旅行社；3）受益于长期消费恢复与前期布局积累的演艺龙头。2、教育：人社部印发《通知》，要求事业单位公开招聘要破除唯名校、唯学历的用人导向，建议关注受政策长期支持的职业教育公司。 投资要点： ⚫ 行情回顾：上周（11 月 1 日-11 月 7 日）上证综指下跌 1.57%、申万休闲服务指数下跌 10.37%，休闲服务指数跑输上证综指8.79 个百分点，在申万 28 个一级行业指数涨幅垫底。年初至今上证综指上涨 0.53%、申万休闲服务指数下跌 15.33%，申万休闲指数跑输上证综指 15.86 个百分点，在申万 28 个一级子行业中涨幅排名第 25。 ⚫ 行业相关新闻：1）旅游：三季度营收下滑，中国中免大单封跌停，市值跌破 5000 亿元；辉瑞称其新冠口服药能降低住院或死亡风险 89%；飞猪：双 11 冰雪旅游商品预订量同比翻两倍。2）教育：全国最先，浙江金华出台非学科类校外培训机构监督管理标准；人社部：事业单位公开招聘要破除唯名校、唯学历的用人导向；字节跳动宣布架构调整：成人教育、智能硬件等成教育业务重点。 ⚫ 上市公司重要公告：华天酒店业绩披露，百邦科技、东方时尚、昂立教育股票回购，昂立教育重大股权交易，竞业达债务重组，华天酒店股权划转。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 双 11 酒店新品集中首发，酒店板块一枝独秀 “双减”工作稳步推进，教育龙头积极谋求职教转型 两办印发《关于推动现代职业教育高质量发展的意见》，利好职教板块 [Table_Authors] 分析师: 陈雯 执业证书编号： S0270519060001 电话： 18665372087 邮箱： chenwen@wlzq.com.cn 研究助理: 李滢 电话： 15521202580 邮箱： liying1@wlzq.com.cn -10%0%10%20%30%40%50%60%70%休闲服务沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 5206 [Table_Pagehead] 证券研究报告|休闲服务 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 10 页 ⚫ 风险因素：1、自然灾害和安全事故风险。2、政策风险。3、投资并购整合风险。 [Table_Pagehead] 证券研究报告|休闲服务 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 10 页 $$start$$ 正文目录 1 行情回顾 ........................................................................................................................... 4 2 行业重要事件 ................................................................................................................... 6 2.1 旅游 ................................................................................................................................ 6 2.2 教育 ................................................................................................................................ 7 3 过去一周上市公司重要公告 ........................................................................................... 8 4 投资建议 ........................................................................................................................... 9 5 风险提示 ........................................................................................................................... 9 图表 1：上周休闲服务板块涨跌幅（%）位列第 28 ......................................................... 4 图表 2：年初至今休闲服务板块涨跌幅（%）位列第 25 ................................................. 4 图表 3：子板块周涨跌幅（%）情况 .................................................................................. 5 图表 4：子板块 PE 估值情况_20211105 ....................