科技行业：多厂商携800G光模块亮相光博会

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 科技 多厂商携 800G 光模块亮相光博会 华泰研究 通信 增持 (维持) 通信运营 增持 (维持) 研究员 闫慧辰，PhD SAC No. S0570521070003 yanhuichen@htsc.com 研究员 赵悦媛 SAC No. S0570519020001 zhaoyueyuan@htsc.com 研究员 余熠 SAC No. S0570520090002 SFC No. BNC535 yuyi@htsc.com 联系人 王兴 SAC No. S0570121070161 wangxing@htsc.com +86-21-38476737 联系人 高名垚 SAC No. S0570121080027 gaomingyao@htsc.com 行业走势图 资料来源：Wind，华泰研究 重点推荐 股票名称 股票代码 目标价 (当地币种) 投资评级 紫光股份 000938 CH 33.55 增持 新易盛 300502 CH 41.28 增持 中际旭创 300308 CH 49.17 买入 天孚通信 300394 CH 36.16 增持 美格智能 002881 CH 38.47 增持 移远通信 603236 CH 205.78 买入 数据港 603881 CH 45.20 买入 亿联网络 300628 CH 98.50 增持 和而泰 002402 CH 26.57 买入 拓邦股份 002139 CH 19.11 增持 资料来源：华泰研究预测 2021 年 9 月 20 日│中国内地 专题研究 本周观点 上周深圳光博会顺利举办，多厂商重点展示了 800G 光模块产品，根据Lightcounting 预测，全球 top5 云厂商对光模块相关支出中，800G 光模块需求有望快速提升，2026 年有望成为主导型号；华为在本届光博会中对我国 OTN 专线的发展前景进行了预测，目前我国 OTN 光传送节点密度为 0.54个/万人，华为预计 1-2 年后光传输节点密度将达到 1 个/万人，OTN 投资有望成为运营商投资增长最快细分领域之一。我们看好通信设备、云计算硬件、IDC、物联网等板块投资机遇。重点推荐：紫光股份、新易盛、中际旭创、天孚通信、美格智能、移远通信、数据港、亿联网络、和而泰、拓邦股份。 周专题：多厂商携 800G 光模块亮相光博会，OTN 建设有望快速推进 本届光博会中我们关注到如下亮点：1）多厂商重点展示了 800G 光模块产品。根据 Lightcounting 预测，全球 top5 云厂商对光模块相关支出中，800G光模块需求有望快速提升，2026 年有望成为主导型号；2）旭创联合新华三推出 400G 相干光模块，实现了相干光模块的互通性操作，使交换机直接发射彩光，对降低数据中心互联的网络复杂性、能耗和成本具有重要意义；3）我国 OTN 专线有望快速发展，根据华为在本届光博会中的数据及预测，目前我国 OTN 光传送节点密度为 0.54 个/万人，预计 1-2 年后光传输节点密度将达到 1 个/万人，OTN 投资有望成为运营商投资增长最快细分领域之一。 截至 8 月底我国 5G 基站累计建成 103.7 万站 据 C114 通信网 9 月 14 日报道，截至 8 月，我国累计建成 5G 基站 103.7万个，全球占比超 70%；5G 终端连接数近 4.2 亿，全球占比超 80%。工信部新闻发言人、信息通信管理局局长赵志国表示，我国企业声明 5G 标准必要专利数、国产品牌 5G 系统设备出货量、芯片设计能力等方面在全球具有领先优势。下一步，要夯实网络基础、拓展应用场景、优化生态环境，推动5G 网络建设和应用再上新台阶。 二季度中国云服务市场达 66 亿美元 据 IDC 圈 9 月 15 日报道，Canalys 发布了中国云计算市场 2021 年第二季度报告。报告显示，2021 年第二季度，中国云基础设施市场增长 54%，达到 66 亿美元。阿里云、华为云、腾讯云和百度智能云分别以 33.8%、19.3%、18.8%、7.8% 的市占率位列前四名。四大云服务提供商二季度总体增长 56%，占云计算总开支的 80%。其中，百度智能云的增速高于整体市场增速，同时也高于四大云服务提供商的总体增长率。 HarmonyOS 正式走向 B 端，HarmonyOS 2 升级用户数突破 1 亿 据 C114 通信网 9 月 14 日报道，华为宣布推出鸿蒙（HarmonyOS）矿山操作系统“矿鸿”，标志着鸿蒙正式由 C 端走向 B 端。矿鸿的首个商用由华为与国家能源集团联手打造，将带来矿山领域的万物互联，打破协议、设备等的连接鸿沟，从底层为煤矿行业数字化、智能化转型提供服务。华为公司高级副总裁、煤矿军团董事长邹志磊介绍说，华为煤矿军团成立于今年 3 月，而他本人在去年 12 月获得任命。另据 C114 了解，截至 9 月 12 日，主要面向 C 端的 HarmonyOS 2 升级用户数突破 1 亿。 风险提示：中美贸易摩擦加剧；全球新型肺炎尚未可控；云厂商资本开支投入不及预期；5G 发展不及预期。 (24)(8)82440Sep-20Jan-21May-21Sep-21(%)通信通信运营沪深300 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 科技 本周观点 市场方面，上周通信（申万）指数下跌 3.19%，同期沪深 300 下跌 3.14%，创业板指下跌1.20%。上周深圳光博会顺利举办，多厂商重点展示了 800G 光模块产品。根据 Lightcounting预测，全球 top5 云厂商对光模块相关支出中，800G 光模块需求有望快速提升，2026 年有望成为主导型号；华为在本届光博会中对我国 OTN 专线的发展前景进行了预测，目前我国OTN 光传送节点密度为 0.54 个/万人，华为预计 1-2 年后光传输节点密度将达到 1 个/万人，OTN 投资有望成为运营商投资增长最快细分领域之一。行业策略方面，我们看好通信设备、云计算硬件、IDC、物联网等板块投资机遇。重点推荐：紫光股份、新易盛、中际旭创、天孚通信、美格智能、移远通信、数据港、亿联网络、和而泰、拓邦股份。 周专题：多厂商携 800G 光模块亮相光博会，OTN 建设有望快速推进 本届光博会中我们关注到如下亮点：1）多厂商重点展示了 800G 光模块产品。根据Lightcounting 预测，全球 top5 云厂商对光模块相关支出中，800G 光模块需求有望快速提升，2026 年有望成为主导型号；2）旭创联合新华三推出 400G 相干光模块，实现了相干光模块的互通性操作，使交换机直接发射彩光，对降低数据中心互联的网络复杂性、能耗和成本具有重要意义；3）我国 OTN 专线有望快速发展，根据华为在本届光博会中的数据及预测，目前我国光传送节点密度为 0.54 个/万人，预计 1-2 年后光传输节点密度将达到 1个/万人，3-4 年后达到