行业景气度观察：尿素近期涨价明显，航运价格持续上行

尿素近期涨价明显，航运价格持续上行证券研究报告行业景气度观察发布日期：2021年6月11日本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供，由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明。分析师：张玉龙zhangyulong@csc.com.cn010-65608189SAC 执证编号：S1440518070002分析师：臧赢舜zangyingshun@csc.com.cn010-86451443SAC 执证编号：S1440520070015 汽车市场总体平稳，新能源车销售景气根据乘联会数据，5月中国汽车市场零售162.3万辆，去年同期为160.8万辆，同比增长1%，2019年同期为158万辆，比19年增长3%。上月汽车市场零售160.7万辆，5月比4月环比增长1%。总体来看，2021年1-5月汽车零售情况略好于2019年，整体销售比较平稳。结构上新能源车依旧强势，景气度极高。5月新能源车销售18.5万辆，同比增长177%，比2019年同期增长97%，环比4月增长15%。尿素近期涨价明显截至6月10日，尿素价格指数收于2645，近一周上涨8.49%，近一个月上涨26.98%。目前，北方小麦正处于收获季，也是尿素销售旺季，特别是新疆地区需求旺盛，在需求端对价格形成支撑。外需方面，印度作为我国尿素的出口最大需求方，需求亦非常强劲。1-4月，中国尿素出口134万吨，同比增长49%，其中出口印度49万吨，同比增长110%。4月，我国单月出口尿素54万吨，同比增长382.1%，外部需求暴涨。供给方面，疫情导致印度尿素减产，迫使印度对外招标。国内方面，近期部分装置检修，导致国内供给降低，叠加企业库存水平较低，促使价格上涨。中国出口集装箱运价指数持续上行截至6月4日，中国出口集装箱运价指数综合指数收于2373.77，周上涨3.37%，月上涨14.43%。其中，重点的美东、美西航线周涨幅分别为2.58%、1.85%，月涨幅分别为15.93%和18.07%；周内，波红、韩国、南美、澳新、南非、东南亚涨幅较高，均超过4%。月内，美东、美西、地中海、欧洲、波红等航线涨幅较高，上涨均超14%。航运供给方面，运力持续紧张，印度、东南亚等地疫情严峻，港口工人、海员下降，进一步打压供给。进口地区集装箱港口积压问题没有缓解，物流不畅。需求方面，全球经济持续复苏，但由于印度等疫情严重，继续为中国制造提供空间，出口需求较好。景气向上行业：电子、石油化工、交运、社服、新能源风险提示：政策影响价格、消费不及预期本周关注：尿素近期涨价明显，航运价格持续上行2 sPsOtRzRvNaQaOaQtRnNtRnMjMrRsMiNoPnRaQsQoMwMmRvNuOoMtR本周行业景气度观察•金融地产房地产：上周商品房成交面积环比增加证券：本周成交额缩量，融资买入额占比下降，本周北向资金净流入29亿，周五流出利率：隔夜回购利率下行，10年期国债利率小幅上行外汇：人民币汇率升值，比特币价格微跌•中游景气钢铁：铁矿石大涨，螺纹钢微涨，库存微降，全国高炉开工率微降，唐山总产能环比暴增建材：玻璃期货上涨，水泥指数下跌；彩玻、白玻库存减少交通运输：BDI指数、CCFI综合指数上涨•下游消费食品饮料：A股三大酒指回调；生鲜乳、国外奶粉零售价微涨，食盐微跌农业：本周猪肉批发价继续下跌，白条鸡微涨；水果、蔬蔡微涨；玉米大涨，大豆微跌；稻谷、小麦下跌影视传媒：本周观影人次和票房环比下降电子：DIX上涨，DRAM、NAND Flash微跌；费城半导体指数微跌，台湾电子行业指数下跌•上游原材料煤炭：动力煤、焦煤期货大涨，期现背离，秦皇岛港煤炭库存减少有色金属：LME铅上涨，SFE铝、铅上涨；钴微跌；黄金微涨，美元指数微跌石油化工：原油价格微涨；全美商业原油库存同比环比减少；聚酯切片继续上涨，乙二醇、苯酐下跌；PTA期货下跌，PTA工厂负荷率下降；尿素继续上涨；纯碱上涨，纯MDI、甲醇、聚乙烯继续下跌3 外汇：人民币汇率升值，比特币价格微跌••4图：美元兑人民币中间价数据来源：wind，中信建投图：比特币收盘价及成交量数据来源：wind，中信建投人民币汇率： 6月11日 人民币兑美元中间价 下调 116 个基点至 6.3856 ，本周整体下调216 个基点，本周人民币汇率升值比特币： 6月10日 比特币收盘价 36708 美元/个，本周下跌0.49%66.26.46.66.877.2中间价:美元兑人民币 日050001000015000200002500030000350004000045000010000200003000040000500006000070000成交量:比特币:Bitstamp(USD) 日 个收盘价:比特币:Bitstamp(USD) 日 美元/个 证券：本周成交额缩量，融资买入额占比下降••5图：市场成交金融变化数据来源：wind，中信建投图：融资买入额占比数据来源：wind，中信建投市场成交额： 6月10日 ,两市成交额为10098.4 亿元，本周市场累计成交金额环比上周投资者情绪： 6月10日 市场融资买入额为880 亿元，本周累计值环比上周减少 ，融资买入额在A股成交金额中的占比下降到 8.71%02000400060008000100001200014000160001800020000市场总成交金额 日 亿元市场总成交金额:5日移动平均日 亿元02468101214融资买入额/A股成交额 日 % 证券：本周北向资金净流入29亿，周五流出••6图：北向资金持续流入数据来源：wind，中信建投图：北向资金累计买入成交额（截止8月28日）数据来源：wind，中信建投-2.00-1.50-1.00-0.500.000.501.001.502.002.50-200-150-100-50050100150200250陆股通:当日买入成交净额(人民币) 日 亿元市场总成交金额占比 日 %0200040006000800010000120001400016000陆股通:累计买入成交净额(人民币) 日 亿元北向资金： 6月11日 ,北向资金净流出 30.32 亿元。本周累计：截止6月11日 ，陆股通累计买入成交额为 14173 亿元，本周北向资金累计净 流入