港口行业专题报告:6月上旬枢纽港集装箱微增2.3%。青岛港吞吐量仍保持10%以上
http://research.stocke.com.cn 1/16 请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_main] 行业研究类模板 专题 港口Ⅱ行业 报告日期:2021 年 6 月 17 日 6 月上旬枢纽港集装箱微增 2.3%。青岛港吞吐量仍保持 10%以上 ──港口行业专题报告 行业公司研究|港口Ⅱ行业| :匡培钦 执业证书编号:S1230520070003 :021-80108518 :kuangpeiqin@stocke.com.cn [table_invest] 行业评级 港口Ⅱ 看好 [Table_relate] 相关报告 1《5 月下旬枢纽港外贸箱稳增+3.9%,继续关注低估值龙头—港口行业专题报告》2021.06.04 2《5 月中旬枢纽港集装箱吞吐量同比+13.3%,关注低估值龙头—港口行业专题报告》2021.05.23 3《5 月上旬枢纽港外贸箱吞吐量同比+24.2%,进出口持续回暖—港口行业专题报告》2021.05.16 4《4 月下旬枢纽港外贸箱吞吐量同比+17.5%,关注港口费率变动—港口行业专题报告》2021.05.09 5《4 月中旬枢纽港外贸箱吞吐量同比+22.3%,持续看好低估值龙头—港口行业专题报告》2021.04.25 6《4 月上旬枢纽港集装箱吞吐量同比+14.2%,看好低估值龙头港口—港口行业专题报告》2021.04.17 7《3 月下旬枢纽港内贸箱吞吐量同比+18.0%,内贸持续高景气度—港口行业专题报告》2021.04.05 8《3 月中旬枢纽港集装箱吞吐量同比+19.6%,内贸外贸再提速—港口行业专题报告》2021.03.27 9《多维度格局向好,建议布局低估值龙头—港口行业深度报告》2020.07.13 10《港口行业热点八问八答:筑底企稳,关注低估值港口—港口行业2020年一季度综述》2020.05.10 [table_research] 报告撰写人: 匡培钦 联系人: 耿鹏智 报告导读 6 月上旬,沿海主要枢纽港口货物吞吐量同比增长 4.4%,其中外贸货物吞吐量同比增长 10.5%。八大枢纽港集装箱吞吐量同比增长 2.3%,其中外贸箱吞吐量同比回落 1.6%,主要系华南疫情防控升级导致深圳盐田港区装载效率有所降低,内贸箱同比高增 15.2%。此外,根据港口协会统计,青岛港增速超 10%,吞吐韧性犹在。 投资要点 ❑ 6 月上旬港口数据 (1)总体:沿海主要枢纽港口货物吞吐量:同比+4.4%,其中外贸吞吐量同比增长 10.5% 6 月上旬,沿海主要港口货物吞吐量同比+4.4%;其中外贸吞吐量同比+10.5%,较 5 月下旬同比+2.4%回升 8.1pct,增速有所加快。 (2)集装箱:八大枢纽港口集装箱吞吐量同比+2.3%,增速放缓 6 月上旬,八大枢纽港集装箱吞吐量同比+2.3%(前值+4.0%)。其中外贸箱吞吐量同比-1.6%(前值+3.9%),内贸箱吞吐量同比+15.2%(前值+4.2%)。当前欧美第三波疫情逐渐得到控制并逐步放宽防疫措施,出口需求强盛,但受到广东疫情防控升级影响,外贸箱吞吐量有所回落。此外,根据港口协会统计,青岛港增速超 10%,吞吐韧性犹在。 (3)重点货种吞吐量、港口库存 ➢ 原油:吞吐量方面,同比-0.8%(前值-10.7%);港存方面,同比+7.2%(前值+8.5%)(港口协会重点监测港口口径);6 月上旬,原油吞吐量降幅较 5 月下旬大幅收窄,原油港口库存较 5 月下旬小幅增加。 ➢ 铁矿石:吞吐量方面,同比+11.2%(前值+1.3%);港存方面,从全国 45港口径看,6 月 11 日铁矿石港存为 1.24 亿吨,较去年同期回升 15.6%,较 2017年以来港存均值偏少 7.7%。 ➢ 煤炭:吞吐量方面,秦皇岛港+神华黄骅两港较去年同期基本持平;港存方面,按秦皇岛港+神华黄骅口径,同比+18.8%(前值+39.6%)。从煤炭集中下水的北方港口径看,当前,北方港口煤炭港存仍处于相对低位。 ❑ 4 月全月港口数据 (1)4 月沿海港口货物:吞吐量同比+11.15%(前值+14.7%) (2)集装箱:八大枢纽港口集装箱吞吐量同比+15.1%,实现稳增 其中,外贸箱吞吐量同比+18.6%(前值+12.9%),继续保持较高增长态势。外贸箱数据验证了我国出口持续向好的趋势。 (3)重点货种吞吐量 ➢ 原油:吞吐量方面,4 月同比+10.9%(前值+15.4%)(港口协会重点监测 [table_page] 港口Ⅱ行业专题 http://research.stocke.com.cn 2/16 请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告 港口口径); ➢ 铁矿石:吞吐量方面,4 月同比+2.8%(前值+14.9%)(港口协会重点监测港口口径); ➢ 煤炭:吞吐量方面,4 月同比+28.4%(前值+35.1%)(港口协会重点监测港口口径)。 (4)沿海重点港口 ➢ 4 月份,货物吞吐量整体实现增长,其中厦门港、深圳港、北部湾港货物吞吐量当月同比增长超 20%。 ➢ 4 月份,宁波舟山港、深圳港、珠海港及北部湾港外贸货物吞吐量当月同比增长超 15%。 ➢ 4 月份,锦州港、珠海港及北部湾港集装箱吞吐量当月同比均实现高增,增速分别为 23.1%、35.3%和 34.3%。 ➢ 重点港口:青岛港(大市口径)4 月当月实现货物吞吐量 0.53 亿吨,当月同比+10.6%(前值+8.1%),累计值 2.07 亿吨,累计同比+7.8%(前值+6.9%); ❑ 6 月上旬航运运价指数 ➢ 波罗的海干散货指数(BDI):6 月 14 日,BDI 指数为 2944 点,较 6 月 3日增长 20.8%,较 1 年前增长 250.9%。其中, BCI 指数为 3543 点,较 6月 3 日增长 32.9%,较一年前增长 172.5%;BPI 指数为 3343 点,较 6 月3 日增长 15.4%,较一年前增长 166.0%。 ➢ 原油运输指数(BDTI):6 月 14 日,BDTI 指数为 582 点,较 6 月 3 日下跌 1.2%,较 1 年前增长 4.1%。 ➢ 上海出口集装箱运价指数(SCFI):6 月 11 日,SCFI 指数为 3704 点,较6 月 4 日上涨 2.5%,较 1 年前大幅上涨 269.9%。 ➢ 中国出口集装箱运价指数(CCFI):6 月 11 日,CCFI 指数为 2296 点,较6 月 4 日上涨 2.9%,较 1 年前大幅上涨 190.2%。 ❑ 投资建议 建议重点关注低估值龙头港口: 青岛港:量增价稳逻辑逐步验证。吞吐量方面,集装箱受益于中转箱业务的推进、原油受益于产能投放、干散货受益于混矿等业务拓展,吞吐量整体有望持续稳增;费率方面,受益于山东省港口整合及上下游盈利传导,费率有望逐步改善。整体量增价好业绩有望稳增。 上港集团:低估值龙头,受益于区位优势。地处长三角的港口龙头,直接受益长三角经济发展及集运产业链盈利上下游传导。 ❑ 风险提示 全球贸易恶化;全球新冠疫情持续时间超预期;港口相关政策不及预
[浙商证券]:港口行业专题报告:6月上旬枢纽港集装箱微增2.3%。青岛港吞吐量仍保持10%以上,点击即可下载。报告格式为PDF,大小1.7M,页数16页,欢迎下载。
